Umabot na sa $193 million ang naipon ng crypto industry bilang political fund, habang 10 buwan na lang bago ang midterm elections. Dahil dito, nagmamadali ngayon ang White House para sagipin ang naipit na batas tungkol sa digital assets.
Dahil sa ganitong kalaking pera, napilitan na ring makisali sa usapan ang Trump administration.
Handang-handa na ang War Chest Kahit ‘Di Pa Nagsisimula ang Laban
In-announce noong Tuesday ng crypto political action committee na Fairshake na may $193 million sila na hawak pa noong 2025—malapit na sa $195 million na ginastos nila para sa buong 2024 election cycle. Nasa bangko na ang pondo kahit hindi pa nagsisimula ang mismong kampanya.
Nag-contribute ng $25 million ang Ripple, nagdagdag ng $24 million ang venture capital firm na a16z noong second half ng nakaraang taon, samantalang Coinbase naman nagbigay ng $25 million sa first half. Ayon sa spokesperson ng Fairshake, tuloy-tuloy ang suporta nila sa mga pro-crypto na kandidato at tutol pa rin sila sa mga mambabatas na kontra sa industriya.
Na-delay ang Bill, White House Sumingit
Eto ang problema: kahit ready na ang pondo, naipit pa rin ang pinaka-importanteng batas para sa crypto industry. Ang CLARITY Act, na isang komprehensibong panukalang-batas para sa digital asset market structure, ay inurong mula sa Senate Banking Committee vote ngayong buwan dahil nagkaroon ng clash sa pagitan ng crypto companies at mga tradisyonal na bangko tungkol sa mga rules sa stablecoin yield.
Kaya pumapasok na rin mismo ang White House. Magpupulong ang crypto policy council ni President Trump kasama ang mga executives ng parehong side sa Lunes para mag-negotiate ng compromise. Kumpirmado na rin na sasali ang Blockchain Association, Digital Chamber, at Crypto Council for Innovation.
Nagbabala ang mga Bangko: $1.5 Trillion Nanganganib Malusaw
Hindi biro ang pagtutol ng mga bangko—talagang survival na ang labanan.
Nagbigay ng mabigat na babala ngayong linggo si Geoff Kendrick, Global Head of Digital Assets Research ng Standard Chartered. Sabi niya, puwedeng lumiit ng halos one-third ng total stablecoin market cap ang mga deposito sa US banks. Kapag umabot sa $2 trillion ang market cap ng stablecoins, puwedeng mawalan ng $500 billion na deposits ang mga bangko sa developed markets bago matapos ang 2028. Mas matindi pa sa emerging markets—puwedeng umabot ng $1 trillion ang mabawas.
Simple pero masakit ang math dito. Sa ngayon, nasa $301 billion na ang market value ng mga dollar-pegged stablecoins, ibig sabihin, sampu-sampung bilyon na ang nailipat palabas ng mga tradisyonal na bangko. At, di gaya ng panic-driven na bank run, ito steady at unti-unting nababawasan.
Ilang araw bago iyon, nagbanta na rin si Bank of America CEO Brian Moynihan na baka umabot pa sa $6 trillion—nasa 30-35% ng lahat ng US commercial bank deposits—ang lumipat papuntang stablecoins in the future.
Bakit Hindi Na Babalik ang Pera
May isa pang detalye na nagpapalala sa sitwasyon: karamihan sa stablecoin reserves ay ‘di na bumabalik sa banking system.
Kuwenta ni Kendrick, ang Tether 0.02% lang ng reserves nito ang nasa bangko, habang si Circle nasa 14.5%. Yung natitira, nasa Treasury bills at iba pang mga asset na wala sa tradisyunal na banking system. Ibig sabihin, kadalasan, yung pera na lumalabas mula sa mga bangko papunta sa stablecoin naiiwan na dun at ‘di na umiikot uli sa banks.
Pinakamalaking epekto nito sa mga regional banks. Tinukoy ng Standard Chartered sina Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial, at CFG Bank na pinakadelikado dahil sobra silang umaasa sa net interest margin mula sa deposits.
Matinding Labanan sa Yield
Nasa sentro ng diskusyon ang tanong: Dapat bang payagan ang mga stablecoin issuer o crypto exchange na magbigay ng interest sa dollar-pegged tokens?
Noong nakaraang taon, ipinagbawal sa stablecoin law na magbayad ng interest directly ang mga issuer. Pero sabi ng mga bangko, may butas pa rin kasi pwede pa ring mag-offer ng yield ang third parties gaya ng exchanges, kaya mas lumalakas pa ang kompetisyon sa deposits.
Kabatch ng crypto firms, sinasabi nila na stablecoins kumikita na talaga through reserves at market activity. Kapag pinigilan ang reward system, parang pinoprotektahan unfairly ang mga matagal nang player at nahahadlangan ang bagong innovation. Mas malakas pa ang tutol ng Coinbase, dahil puwede raw masakal ang innovation at institutional adoption pag nagkaroon ng restriction.
Political Math sa Crypto
Pinapakita ng mismong involvement ng White House kung gaano ka-urgent para sa Trump administration na maipasa ang batas na ‘to. Simula pa lang ng campaign, todo ang courting ni Trump sa crypto community, at ngayon pressured siyang magdeliver.
Matindi ang naging resulta ng paggastos ng Fairshake para sa 2024. Panalo sa malaking lamang ang mga sinupportahan nila, naipasa ang stablecoin legislation sa Congress, at nakapasok pa ang mga regulator na pabor sa industry sa SEC at iba pang ahensya. Yung $193 million, hindi lang basta figure—leverage yan nila ngayon.
Kilala ng crypto industry execs ang White House sa pagiging bridge ng mga players. Pero kung tutuusin, parang ang administration pa nga yung nahatak papunta sa negosasyon.
