Ulat ng Financial Services Authority (OJK) ng Indonesia na halos 72% ng mga licensed na crypto exchange sa bansa ang hindi pa rin kumikita hanggang sa dulo ng 2025, kahit umabot na sa mahigit 20 milyon ang mga crypto user nila.
Pinapakita ng mga numerong ito na may matinding problema sa structure ng market: habang dumadami ang mga user, mas pinipili nila ang mga platform sa ibang bansa, kaya hirap makipagsabayan ang local na mga exchange.
Problema ni Indonesia sa Gastos at Liquidity
Ayon sa OJK data na galing sa local media, bumagsak sa IDR 482.23 trilyon (~$30 bilyon) ang total transaction value ng crypto sa 2025, mula sa IDR 650 trilyon noong 2024. Sinisi ng OJK ito sa mga Indonesian investor na mas madalas nang mag-trade sa mga regional at international platform kaysa sa mga local exchange.
Sabi ni Indodax CEO William Sutanto na ang dahilan kung bakit lumilipat ang mga trader ay dahil naghahanap sila ng mas competitive na trading sa abroad.
“Malaki na ang bilang ng mga crypto user dito sa Indonesia pero hindi pa rin sapat ang transaction value sa loob ng bansa kasi karamihan sa kanila napupunta sa global ecosystem. Laging hahanapin ng market ang mga platform na mas mabilis ang execution at mas mura ang fee,” sabi ni Sutanto.
Ipinunto niya na hindi pantay ang laban: may tax at compliance na kailangang sundin ang local exchanges pero yung mga foreign platform na nagseserbisyo sa mga Indonesian user, hindi kasama sa ganitong requirements. Pwede pa ring gumamit ang mga Indonesian ng overseas exchanges gamit ang VPN, at pwedeng mag-deposit gamit ang local bank.
“Yung mga foreign exchange, wala silang parehas na tax at compliance burden na pinapasan ng mga local, pero madaling ma-access pa rin sila ng mga Indonesian investor,” dagdag pa ni Sutanto.
Marami ring sinabi ang mga Indonesian crypto user kay BeInCrypto kung bakit mas gusto nila mag-trade sa abroad: mas mababa ang fees, mas mabilis ang pag-withdraw, at takot pa rin sila sa security issues lalo na nung na-hack ang Indodax nu’ng 2024. “Sobrang daming hinihingi na papeles kapag magwi-withdraw ka ng lagpas $1,000 sa local exchanges. Pero sa P2P ng global exchanges, less than one minute lang tapos na,” kwento ng isang user.
Matitinding Pressure sa System
Mabigat din ang regulatory shift na nangyari sa Indonesia noong January 10, 2025 nang lilipat ang oversight ng crypto mula Commodity Futures Trading Regulatory Agency (Bappebti) papunta sa OJK. Gumalaw ang regulator para basagin ang dati nilang isang-exchange setup sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga bagong lisensya. Pero dahil may 29 na licensed exchanges nang naglalaban-laban para sa maliit na local market, lalong nahihirapan sila kumita.
Nadadagdagan pa ang pressure kasi global platform na mismo ang pumapasok sa bansa. Nag-announce si Robinhood noong December na bibili sila ng Indonesian brokerage na PT Buana Capital Sekuritas pati na licensed crypto trader PT Pedagang Aset Kripto.
Sinundan pa ito ng balita na may partnership sina Bybit at ang local platform na NOBI para mag-launch ng Bybit Indonesia, habang may Binance na operator na sa bansa gamit ang subsidiary nitong Tokocrypto. Dahil dito, lalo pang dumadami ang malalaking foreign player na may malalaking pondo, kaya mas matindi ang laban para sa local exchanges na manipis na nga ang kita.
Hindi lang mga licensed foreign competitors ang problema — may mga unlicensed platform din na sumisipsip sa market. Ayon sa estimate, nasa $70–110 milyon kada taon ang nawawala sa Indonesia dahil sa hindi nababayarang buwis mula sa kanila.
Nagkakaproblema sa Tiwana ang Mga Crypto Exchange sa Indonesia
Tumitindi pa ang hamon para sa Indodax mismo dahil under scrutiny sila ngayon. Iniimbestigahan ng OJK sa kasalukuyan ang mga ulat na may nawawala umanong IDR 600 million galing sa pondo ng mga customer nila. Sabi ng Indodax na external factors lang ito gaya ng phishing at social engineering, hindi dahil sa system breach — pero pinapakita ng issue na ito na may trust problems pa rin na dapat solusyunan ng mga local exchange kung gusto nilang magtagal ang mga user nila.
Sinabi ni Sutanto na dapat may consistent enforcement laban sa mga illegal na foreign exchange platform, habang sabay ring pinapalakas ang healthy local ecosystem. Dagdag niya, mahalaga ang collaboration ng regulators at industry players para dito.
