Malapit nang mag-expire ang halos $4.5 billion na Bitcoin (BTC) at Ethereum (ETH) options ngayong December 12, 2025, 8:00 UTC.
Habang nangyayari ang pag-expire ng options, nananatiling maingat ang galaw ng market dahil manipis ang liquidity ngayong tapos na ang taon at damang-dama ang epekto ng mga kaganapan sa global market.
Crypto Traders Nagaabang sa $4.5B BTC at ETH Options Expiry Matapos ang Fed Rate Cut
Nasa $92,509 ang kasalukuyang presyo ng Bitcoin, at ang “max pain” level ay $90,000. Merong 18,974 na call contracts at 20,852 na put contracts na bukas ngayon, kaya total ng open interest ay 39,826. Ang put-to-call ratio dito ay 1.10 at ang notional value mga $3.7 billion.
Nakita ng Deribit na halos balance lang ang open interest sa put at call options, na nagpapakita na parang walang gustong mag-take nung matinding risk, kaya baka walang matinding paggalaw habang nagre-range lang ang price.
“Yung clustering sa paligid ng $90,000, nagpapahiwatig ito na nag-aabang pa yung market ng susunod na matinding balita, imbes na diretsong maki-ride sa isang direksyon,” sabi nila.
Samantala, ang Ethereum na nagre-range sa $3,247 ngayon, ay may max pain level na $3,100. May kabuuang 237,879 na open interest contracts—107,282 call at 130,597 put contracts. Kaya ang put-to-call ratio ay 1.22 at halos $770 million ang notional value.
Napansin ng mga analyst sa Deribit na naging mas neutral na ang posisyon ng ETH, pero medyo marami pa rin ang tumataya sa call options lampas $3,400. Ibig sabihin nito, ready pa rin ang ilan sa market para sa possible na biglang volatility.
Macro Mukhang Pabor Sa Markets, Pero Marami Pa Rin Ingat
Sinabi ng mga analyst ng Greeks.live na ang 25 basis point rate cut ng Federal Reserve at ang pagbabalik ng $40 billion short-term Treasury purchases ay nagbibigay ng additional liquidity. Pero nag-iingat pa rin ang market sa kabuuan.
“Medyo maaga pa para sabihing QE reboot na ito o simula na ng bagong bull market,” sabi nila, at binigyang-diin na historically, pinakamanipis ang liquidity tuwing taon-end sa crypto.
Halos lagpas kalahati ng kabuuang open interest ay naka-cluster sa expiration ng December 26, at palaging bumababa ang implied volatility. Ibig sabihin nito, mababa lang ang expectations ng traders pagdating sa short-term na price swings.
Makikita na may negative skew sa options market, ibig sabihin mas may premium ang puts compared sa calls. Pinapakita nito na steady ang spot market, kaya nauuso uli ang covered-call strategies at marami pa ring nagha-hanap ng downside protection dahil mahina pa rin ang market.
Ayon sa Greeks.live, kahit naiipit pa sa weak na structural conditions ang market, kailangan pa ring mag-ingat ng mga trader sakaling biglang may positive trigger. Pero sa ngayon, mababa lang ang chance ng malalaking price moves.
Short Term na Panganib vs. Puwersa ng Long Term
Idinagdag din ng Deribit analysts na may short-term pressure mula sa ETF outflows, natatalo na ang premium ng MicroStrategy, at may stress ang mga miners.
“Malinaw na may risk sa short term… Kailangan natin ng matinding pagbabago sa structural factors,” sabi ng Deribit, na kinuwento ni Sean McNulty, Derivatives Trading Lead APAC sa FalconX.
Kahit medyo challenging sa short term, mukhang solid pa rin ang long-term momentum ng parehong BTC at ETH. Kaya posibleng contained lang ang epekto ng expiry ngayon—maliban na lang kung may biglang lalabas na bagong balita.
Habang nag-aabang ang market sa pag-expire ng $4.5 billion na options, mukhang nakatutok ang mga traders na balansehin ang posisyon nila. Sinusubaybayan nila ang liquidity at mga potential na catalyst para malaman kung tataas o bababa ang crypto pagpasok ng bagong taon.
Sa short term, dapat maghanda ang traders sa possible volatility dahil dito sa mag-e-expire na options batch, na puwedeng magdulot ng galawan ng presyo hanggang weekend. Pero puwedeng mag-stabilize uli ang market pagkatapos, habang nagre-realign ang mga traders sa bago nilang environment.
