Habang naghahanda ang mga merkado para sa taunang pagtitipon ng Federal Reserve (Fed) sa Jackson Hole, halos $5 bilyon sa Bitcoin at Ethereum options ang mag-e-expire ngayon.
Nagbibigay ito ng posibilidad ng volatility sa mga merkado ng Bitcoin (BTC) at Ethereum (ETH), kung saan tinitimbang ng mga trader ang macro signals mula sa Fed laban sa technical pressures mula sa mga nag-e-expire na kontrata.
Bitcoin at Ethereum Options na Worth $4.7 Billion, Nakataya
Ayon sa data mula sa Deribit, ang open interest ng Bitcoin options ay nasa 33,855 contracts, na may notional value na $3.82 bilyon.
Nasa 1.30 ang put-to-call ratio (PCR), na nagpapakita ng pag-hedge pababa habang naghahanap ng proteksyon ang mga trader.
Ang max pain point, o ang strike price kung saan pinakamaraming collective losses ang nararanasan ng option holders, ay nasa $118,000.
Mas mataas ito kumpara sa spot price ng Bitcoin na $113,019 sa kasalukuyan.
Samantala, ayon sa mga analyst ng Deribit, nananatiling put-heavy ang Bitcoin expiries, na nagpapakita ng patuloy na pagdududa sa short term.
Sa kabilang banda, iba ang sitwasyon sa Ethereum options market, kung saan inaasahan ng mga trader ang reversal. Ang open interest ay nasa 220,630 contracts, katumbas ng $943 milyon sa notional value.
Ang put-to-call ratio ay 0.83, na nagpapakita ng mas malakas na demand para sa call (Purchase contracts). Ang max pain level ng Ethereum ay nasa $4,250. Bahagyang mas mababa ito sa kasalukuyang presyo na $4,284, na nagpapahiwatig na mas malapit ang posisyon ng mga trader sa equilibrium.
Ang lawak ng open interest ay nagpapakita ng stakes para sa parehong Bitcoin at Ethereum, kung kaya bang panatilihin ng mga presyo ang momentum sa gitna ng macro headwinds o bumagsak sa pressure mula sa hedging flows.
Hati ang Market Bago ang Jackson Hole ng Fed
Sinabi ng mga analyst sa Greeks.live na ang sentiment ng mga ETH trader ay maingat na bullish, kung saan marami ang naniniwala na naabot na ng asset ang bottom nito.
“Ang pangunahing focus ay sa outperformance ng ETH kumpara sa BTC, kung saan ang mga trader ay nagma-manage ng risk sa pamamagitan ng pag-take ng profits sa calls habang pinapanatili ang ilang delta exposure sa pamamagitan ng short puts,” kanilang binanggit.
Isang strategy na nagiging popular ay ang paghihintay ng posibleng pullback sa $4,100 level bago muling pumasok sa short-term call positions. Ipinapakita nito ang optimismo at taktikal na pasensya, na ang $4,100 target ay halos 5% lang ang layo sa kasalukuyang presyo ng Ethereum.
Ang mga nag-e-expire na options na ito ay kasabay ng Jackson Hole Economic Symposium ng Fed, isang kritikal na US economic event ngayong linggo.
Inaasahan ng mga trader na magbibigay ng senyales ang mga policymaker tungkol sa direksyon ng interest rates at liquidity conditions para sa natitirang bahagi ng 2025 sa Symposium. Batay dito, ang talumpati ni Jerome Powell mamaya ang magiging pangunahing highlight.
“Maraming atensyon ang nakatuon sa anumang pahiwatig mula sa Fed, lalo na sa talumpati ngayong Biyernes sa Jackson Hole symposium sa Wyoming…Ang mga merkado ay maghahanap ng direksyon mula sa talumpati ng Fed tungkol sa hinaharap ng monetary policy,” sabi ni Nic Puckrin, Founder ng Coin Bureau, sa isang pahayag sa BeInCrypto.
Ayon sa Greeks.live, umabot sa $1.61 bilyon at $1.14 bilyon ang block bullish at bearish trades, na bumubuo ng dalawang-katlo ng daily option turnover.
Nabawasan ang short-term implied volatility (IV) sa kabila ng laki ng positioning scale. Ipinapakita nito na hindi inaasahan ng mga institutional investor ang matinding market reaction sa policy event ngayong linggo.
Samantala, ang convergence ng halos $5 bilyon sa nag-e-expire na crypto options at ang pinaka-binabantayang policy gathering ng Fed ay naglalagay ng high-stakes na backdrop para sa Bitcoin at Ethereum.
Para sa Bitcoin, haharap ang mga trader sa matarik na pag-akyat patungo sa $118,000 max pain, 4.4% sa ibabaw ng kasalukuyang levels. Para sa Ethereum, ang kumpiyansa sa bottoming process ay maaaring magbigay ng resilience, bagaman nananatiling maingat ang mga strategy.
Kahit magdulot man ng volatility shock ang Jackson Hole o palakasin ang kasalukuyang kalmado, ipinapakita ng options markets na ang mga trader ay nakaposisyon, naka-hedge, at naghihintay, na ang positioning sa derivatives markets ay nagpapakita ng halo ng pag-iingat at piling bullishness.
