Yung Wrapped Bitcoin ng Coinbase (cbBTC) umabot na sa $1 billion market cap in just 57 days since its launch.
Ang growth trajectory na ‘to, halos 10% na ng market cap ng Wrapped Bitcoin (WBTC), na ngayon ay nasa $12.88 billion, ayon sa CoinMarketCap.
Coinbase cbBTC, Umabot na sa $1 Billion Market Cap
Ayon sa data sa Dune, yung Bitcoin wrapper na cbBTC may market capitalization na $1.04 billion as of this writing. Karamihan ng value nito, nasa Ethereum, na may $855.43 million, sunod yung Base Layer-2 blockchain at panghuli, Solana.
Specifically, sa total cbBTC supply na 14,678.95, mahigit 12,000 ay hawak sa Ethereum. Samantala, yung Base at Solana may hawak na 2,388 at 262 tokens, respectively.
Bilang isang Bitcoin wrapper, pinapayagan ng cbBTC na ma-represent ang BTC sa iba’t ibang blockchain networks. Ang pagtaas nito ay nag-highlight ng isang importanteng trend: mas mabilis ang net supply changes ng Ethereum-based assets kumpara sa ibang leading Bitcoin liquid staking tokens (LSTs) tulad ng eBTC, solvBTC, BBN, at pumpBTC, at iba pa.
“Ang network effect, walang tatalo. Pwede silang mag-offer ng rebate/discount/businesses para sa MMs/Funds sa kanilang diversified line of business para madali ang pag-boost ng liquidity at adoption,” sabi ni Tom Wan, isang on-chain data researcher.
Ang swift growth na ‘to, na nangyari lang more than two months after launch, ay nagpapakita ng notable demand para sa wrapped Bitcoin product ng Coinbase. Ang pace nito ay nagre-reflect din ng tumataas na preference para sa cross-chain compatibility sa loob ng decentralized finance (DeFi).
Dumating ito habang ang mga users at protocols ay naghahanap ng mas accessible at flexible na Bitcoin-pegged assets. Unang in-reveal ng Coinbase ang planned debut ng cbBTC sa Base noong mid-August.
Ang product, inadvertently presented as a prospective market rival to Wrapped Bitcoin (WBTC). Ang Bitcoin wrapper ay nakakita rin ng increased support at interest across decentralized finance (DeFi).
Ang idea ng Bitcoin wrapper ay para palawakin ang access ng users sa BTC. Halimbawa, with cbBTC on Solana, pwedeng mag-leverage ang holders sa reduced fees at high transaction speeds ng network.
Ang mga metrics na ‘to, especially relevant para sa high-frequency DeFi transactions. Ang Aave, isang leading DeFi protocol, ay targeting na ang cbBTC for its V3 Protocol.
Noong simula, ang cbBTC ay nakakuha ng attention mula sa venture capitalists tulad ni Dan Elitzer. Noong August, hinulaan ng VC na ang cbBTC ay magiging “super strategic” para sa Coinbase. Sabi pa niya, pwede itong lumampas sa supply ng WBTC within six months.
“Frankly, I’m surprised they didn’t ship this years ago,” remarked ni Elitzer.
Si Elitzer din emphasized na ang introduction ng cbBTC could encourage DeFi users na maghanap ng more decentralized Bitcoin-wrapped options, given ang “mishandling” ng WBTC by Justin Sun-affiliated management.
Kontrobersiya sa PoR ng Coinbase para sa cbBTC
Indeed, ang advent ng cbBTC ng Coinbase came against the backdrop ng WBTC controversy involving Justin Sun. Ang WBTC, once the go-to solution for wrapped Bitcoin on Ethereum, has faced growing skepticism dahil sa concerns over its management and transparency under Justin Sun’s influence.
Ang rapid rise ng cbBTC has not been without controversy. Ang approach ng Coinbase sa transparency at Proof of Reserves (PoR) has invited scrutiny. Critics, in particular, remain a bone of contention.
Duo Nine, isang popular user sa X, nag-warn na ang reliance ng Coinbase sa trust ng users without providing concrete proof of BTC reserves could lead to a collapse similar to the FTX downfall. This outcome, he articulated, was contingent on Coinbase minting more cbBTC than it could back.
“They will not provide any proof of reserves for the BTC they *claim* they have, nor any proof of backing for their new paper BTC called cbBTC. If they print too much paper BTC they will go the FTX route,” sabi ni Duo Nine said.
Justin Sun echoed the sentiment, raising questions regarding Coinbase’s decision to forgo standard reserve audits for cbBTC. The Tron executive argued that this lack of transparency introduces significant risk. Against such fears, Coinbase’s custodial practices came into question, prompting BlackRock to revise its custody agreement with the exchange.
Ang kaba na ‘to, baka nagtulak sa mga users na lumipat sa mga alternatibo tulad ng cbBTC, na tingin ng iba ay mas “safe” na wrapped Bitcoin option dahil suportado ng Coinbase. Habang dumarami ang sumusuporta sa cbBTC, lumalaki rin ang banta nito sa matagal nang paghahari ng WBTC. Kung lalampasan ba ng cbBTC ang WBTC, abangan na lang natin, pero yung mabilis na paglago nito, nagpapakita ng malaking pagbabago sa gusto ng mga users sa loob ng DeFi.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
