Ang token unlocks ay hindi lang basta scheduled events; sila ay critical market drivers. Pwedeng magdulot ng price suppression, volatility, o ecosystem growth, at ang epekto nila ay hindi maikakaila. Naglabas ng report ang Keyrock, isang cryptocurrency market maker, tungkol sa token unlocks at paano ito nakakaapekto sa market.
Ipinapakita ng research na kahit predictable ang token unlocks, malaki ang epekto nito. Ang paggamit ng insights mula sa study ay makakatulong sa mga crypto market participants na mas maayos na makapag-navigate sa mga event na ito, at gawing oportunidad ang potential disruptions.
Keyrock Research Nagbahagi ng Mga Insight Tungkol sa Token Unlocks
Ang study ay nag-examine ng mahigit 16,000 token unlocks, na nagpapakita ng malaking epekto ng mga event na ito sa market behavior. Ang findings ng research ay nagbibigay ng valuable insights para sa mga traders at investors. Bawat linggo, mahigit $600 million na halaga ng tokens ang pumapasok sa circulation dahil sa unlocks. Kahit madalas ito, halos pare-pareho ang market reaction sa mga event na ito.
“Ang pag-intindi sa unlock schedules ay hindi na optional para sa mga traders. Mahalaga ito para sa tamang timing ng market entries at exits,” sabi ng research.
Ayon sa Keyrock, 90% ng unlocks ay nagdudulot ng negative price pressure. Totoo ito kahit ano pa ang size, type, o recipient ng tokens. Nakakatuwa, ang price impacts ay madalas nagsisimula bago pa ang unlock date, marahil dahil sa mga community members na nauuna sa event. Ang mas malalaking unlocks ay nagpapalakas ng effect na ito, na nagdudulot ng mas matinding price drops (hanggang 2.4 times greater) at increased volatility.
Karaniwan, ang token unlock events ay sumusunod sa structured schedules na nakalagay sa vesting tables. Ang mga schedules na ito ay pwedeng single large releases (cliffs unlocks) o continuous monthly distributions (linear unlocks). Ang research ng Keyrock ay nagkakategorya ng mga event na ito base sa size, at sinasabi na ang mas maliliit na unlocks, kahit hindi gaanong impactful individually, ay pwedeng magdulot ng cumulative price suppression.
- Nano (<0.1%) at Micro Unlocks (0.1%-0.5%): Minimal impact.
- Small (0.5%-1%) at Medium Unlocks (1%-5%): Kayang makaapekto sa market sentiment.
- Large (5%-10%) at Huge Unlocks (>10%): Significant events na may malaking market impact.
Para sa mga traders, ang size ng unlock ang nagtatakda ng kahalagahan nito. Ang huge token unlocks, kahit initially disruptive, ay madalas na nagkakalat ng epekto nito sa paglipas ng panahon, na nagreresulta sa mas gradual na price recovery.
Maliban sa size, ang type ng recipient na tumatanggap ng unlocked tokens ay malaki rin ang epekto sa price dynamics. Ang pag-assess sa profile ng unlock recipient ay mahalaga para malaman ang potential market impact. Nakilala ng Keyrock ang limang pangunahing kategorya sa kontekstong ito.
Mga Na-unlock ng Team
Ang mga ito ang pinaka-detrimental, na nagdudulot ng average price drops hanggang 25%. Ang uncoordinated selling ng team members, kasabay ng kakulangan ng strategic measures para mabawasan ang market impact, ay nagpapalala sa sitwasyon. Madalas na itinuturing na compensation, ang mga tokens na ito ay mabilis na ibinebenta para matugunan ang financial needs, na nagreresulta sa matinding price declines.
“Ang team unlocks ay nagpapakita kung paano ang kakulangan sa planning ay pwedeng magpalala ng market disruption,” sabi ng report.
Kaya, dapat iwasan ng mga traders ang pagpasok sa positions sa mga unlock periods na ito o kahit sa linear distribution na madalas na sumusunod.
Investor Unlocks
Kapag managed strategically, ang mga ito ay may controlled impacts dahil sa advanced hedging at liquidation strategies. Nakakatuwa, ang investor unlocks ay nagpapakita ng mas controlled price behavior kumpara sa team unlocks.
Ang mga early investors, kadalasan mula sa venture capital (VC) backgrounds, ay gumagamit ng advanced strategies tulad ng OTC deals, derivatives, at options para mabawasan ang epekto ng token sales. Ang mga method na ito ay nagpapababa ng immediate sell-side pressure at nagtitiyak ng orderly market conditions.
Itinuro ng research ng Keyrock na ang paggamit ng katulad na strategies ng project teams ay pwedeng makabawas nang malaki sa negative impacts ng token unlocks.
“Ang sophistication sa planning at execution ay pwedeng gawing oportunidad ang unlocks imbes na liabilities,” dagdag ng Keyrock.
Pag-unlock ng Ecosystem Development
Uniquely positive, ang mga ito ay madalas nagreresulta sa price increases (+1.18% on average) dahil nag-iinject ng liquidity o nag-iincentivize ng ecosystem growth. Ang mga tokens ay karaniwang ginagamit para sa infrastructure development, na nagko-contribute sa long-term ecosystem growth.
Binanggit ng Keyrock ang halimbawa ng Optimism (OP), na strategic na nag-allocate ng $36 million sa tokens sa 24 projects matapos ang major unlock noong June 2022. Ang approach na ito ay hindi lang nag-stabilize ng market kundi nag-drive din ng network expansion.
“Ang unlocks na aligned sa ecosystem growth strategies ay pwedeng maging catalysts imbes na disruptors,” sabi ng Keyrock.
Community and Burn Unlocks
Ang community o public unlocks ay madalas may mixed impacts, kung saan maraming tokens ang hinahawakan o ibinebenta ng recipients, na nagrereflect ng moderate price pressures. Sa kabilang banda, ang burn unlocks ay bihira at kaya hindi isinama sa analysis.
Mga Mahahalagang Punto: Mga Pattern at Estratehiya sa Pag-unlock
Samantala, may dalawang bagay na madalas nagiging dahilan ng pagbaba ng presyo bago ang token unlock. Una, ang retail anticipation, kung saan nagbebenta ang mga trader nang maaga para iwasan ang dilution, na lalo pang nagpapababa ng presyo. Pangalawa, ang institutional hedging, kung saan ang mga bihasang holder ay nagla-lock in ng presyo bago pa man ang unlock days para mabawasan ang epekto nito.
Pagkatapos ng unlock, kadalasang nagiging stable ang presyo sa loob ng dalawang linggo habang nag-a-adjust ang market dynamics. Para sa mga ecosystem development unlocks, ang stabilization ay may kasamang konkretong growth benefits, tulad ng sa mga proyekto gaya ng Optimism, na epektibong ginamit ang token unlocks para pondohan ang ecosystem expansion.
“Ang strategy ng Optimism pagkatapos ng kanilang aggressive June 2022 unlock ay magandang halimbawa kung paano ang ecosystem unlocks, kapag maayos ang pagkakadisenyo, ay pwedeng magdala ng immediate utility at long-term growth. Kahit na nagkaroon ng initial selloff, pinakita ng Optimism kung paano ang pag-align ng unlocks sa targeted incentives ay pwedeng gawing springboard para sa expansion,” ayon sa isang bahagi ng research.
Ipinapakita ng research ng eyrock ang kahalagahan ng pag-monitor sa unlock schedules at pag-intindi sa behavior ng mga recipient. Para sa mga trader, mahalaga ang timing. Ang pag-exit ng positions 30 days bago ang major unlocks at pag-re-enter 14 days pagkatapos ay pwedeng magpababa ng risks at mag-maximize ng returns. Para sa mga proyekto, ang maingat na pagplano ng unlock schedules at strategies, tulad ng phased releases at liquidity support, ay pwedeng mag-minimize ng market disruptions at mag-align sa long-term growth objectives.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
