Iba-iba na ang direction ng mga bansa sa Asia at Pacific (APAC) pagdating sa digital currency. Yung iba pinauunlad ang central bank digital currencies (CBDC), pero yung iba naman mas bukas sa private stablecoins.
Tinapos ng Hong Kong ang e-HKD pilot program noong Oct 28, habang lumagpas ang JPYC stablecoin ng Japan sa 50 million yen sa loob ng 48 oras. Nagbabala ang South Korea sa depegging risks at nilinaw ng Australia ang mga requirement sa stablecoin regulation noong Oct 29.
Umaarangkada Hong Kong at UAE sa CBDC Infrastructure
Nag-publish ang Hong Kong Monetary Authority ng e-HKD Pilot Program Phase 2 Report noong Oct 28. Tinapos ng report ang malawak na evaluation ng 11 pilot project na kasama ang malalaking financial institutions. Kabilang sa sumali sa mga trial ang HSBC, Hang Seng Bank, at DBS Hong Kong.
Sinabi ng report na mas bagay gamitin ang digital Hong Kong dollar sa wholesale na finance applications, imbes na i-roll out agad sa retail.
Ayon sa findings ng HKMA, may promising capabilities ang e-HKD sa tatlong area: settlement ng tokenized assets, programmability para sa automated transactions, at offline payment functionality.
Binigyang-diin ng authority na ang e-HKD bagay sa malalaking transaksyon dahil central bank-issued ito at walang credit risk. Kinumpirma ng HKMA na tatapusin nila ang preparatory work para sa posibleng retail e-HKD mga app sa first half ng 2026 at uunahin nila ang mga wholesale use case sa lalong madaling panahon.
Tugma ang timing na ito sa mas malawak na mga CBDC initiative sa region. Kinumpirma ng United Arab Emirates na magla-launch sila ng Digital Dirham para sa retail sa Q4 2025. Legal tender ito kasama ng physical na pera. Kumokontra ang mas maingat na approach ng Hong Kong sa mabilis na timeline na ito, na nagpapakita ng magkakaibang mga regulatory priority at market conditions.
Tinatahak ng Japan at South Korea ang stablecoin space
Nagmarka ang Japan ng malaking milestone noong Oct 27 sa official launch ng JPYC. Ito ang unang regulated yen-pegged stablecoin ng bansa na compliant sa revised Payment Services Act. Pagsapit ng Oct 29, lumagpas na sa 50 million yen ang nasa sirkulasyon.
Naka-distribute ito sa tatlong blockchain mga network. Nasa Polygon ang nasa 21.34 million yen at 1,620 mga holder. May 17.03 million yen at 628 mga holder sa Avalanche. At nasa 16 million yen at 108 mga holder sa Ethereum.
Nagbabala si JPYC representative director Noritaka Okabe noong Oct 29 tungkol sa mga operational risk. Partikular niyang tinutukan ang mga risk sa pag-provide ng liquidity sa mga decentralized exchange. Nag-announce din ang financial technology firm na Secured Finance noong Oct 28 ng mga complementary product, kasama ang institutional DeFi lending mga service na gumagamit ng JPYC infrastructure.
Kabaligtaran ang stance ng South Korea. Naglabas ang Bank of Korea ng report na nagbabala sa depegging risks ng mga won-denominated stablecoin kahit sinuspinde nila ang digital won CBDC project noong June 2025.
Binigyang-diin ng central bank na kulang ang mga private stablecoin issuer sa mga institutional trust mechanism na kailangan para manatiling stable ang peg. Nirerekomenda ng bangko na ang mga tradisyonal na bangko ang manguna sa pag-isyu ng mga stablecoin para may sapat na safeguard.
Inaabangan ng mga industry observer na pumasok sa market ang unang batch ng regulated won-pegged mga stablecoin bandang late 2025 hanggang early 2026.
Nilinaw ng Australia ang Regulasyon sa Stablecoin
Naglabas ng updated guidance ang Australian Securities and Investments Commission noong Oct 29. Sa ilalim ng existing na batas, kinlassify ng guidance ang mga stablecoin, wrapped token, tokenized security, at digital asset wallet bilang financial products. Kailangan na ngayon ng mga kumpanyang nag-aalok nito ng mga local financial services license. Malaking regulatory clarification ito para sa Pacific region.
Sabi ni ASIC Commissioner Alan Kirkland, sinisiguro ng licensing na makakakuha ang consumers ng full legal protection at puwedeng kumilos ang regulators laban sa harmful na practice. Nagbigay ang regulator ng sector-wide na no-action relief hanggang June 30, 2026.
Binibigyan nito ng oras ang mga negosyo para i-assess ang mga requirement at kumuha ng mga license. Galing ang guidance na ito sa ilang buwan ng industry consultation at naka-base ito sa class exemption noong September na pumapayag sa mga licensed intermediary na mag-distribute ng mga stablecoin nang hindi na kailangan ng hiwalay na mga regulatory approval.
Nag-propose ang Treasury ng Australia ng draft legislation noong nakaraang buwan. Kailangan sa batas na ito na ang mga crypto exchange at service provider ay may financial services license, na kumukumpleto sa updated framework ng ASIC. Dahil sa mga pagbabago sa mga rule, pumopwesto ang Australia katabi ng Singapore at Hong Kong sa pagbuo ng mas kumpletong digital asset oversight habang sinusuportahan ang pag-develop ng market.
APAC Regional Models: Ano ang Epekto sa Market?
Nakapaglatag ang Singapore ng hybrid na modelo: sabay nilang tinutulak ang CBDC research at isang thriving na regulated stablecoin ecosystem. Ang Singapore dollar-backed na XSGD stablecoin kumuha ng 70.1% market share sa mga non-US dollar stablecoin sa Southeast Asia noong second quarter ng 2025. Makikita sa data na umabot sa 258,000 ang mga transaction.
Ipinapakita ng pagkakaiba-iba sa digital currency strategies ang iba-ibang national priorities tulad ng monetary sovereignty, financial innovation, at maturity ng payment infrastructure. Ang focus ng Hong Kong sa wholesale CBDC applications tumutulong sa pagbuo ng tokenization ecosystem at nagpapadali ng cross-border settlement sa pamamagitan ng Project mBridge.
Pinapagana ng regulatory framework ng Japan ang market-driven na stablecoin innovation. Ang paglipat ng South Korea mula CBDC papuntang bank-backed stablecoins nagsa-suggest na mas nangingibabaw ang practical na usapin sa implementation costs kumpara sa theoretical na benepisyo ng central bank control. Ang regulatory clarity sa Australia nagbibigay ng legal certainty para sa mga stablecoin operator habang pinapanatili ang consumer protections.
Patuloy na mino-monitor ng mga market participant ang mga pangyayaring ito habang nabubuo ang digital currency architecture sa Asia at Pacific. Malawak ang magiging epekto nito mula sa mas efficient na cross-border payments, financial inclusion, hanggang sa pagbabago ng regional monetary system.
