Si Arthur Hayes, dating CEO ng BitMEX, ay nagbigay ng matapang na forecast para sa cryptocurrency market, na nagsasabing aabot ito sa peak sa kalagitnaan ng Marso 2025, kasunod ng matinding correction.
Base sa kanyang prediction, pinag-aaralan niya ang dynamics ng US dollar liquidity at ang epekto nito sa global financial markets, lalo na sa crypto.
Papel ng US Treasury Habang Sinusundan ng Bitcoin Price ang Fed’s RRP
Nakasalalay ang analysis ni Hayes sa dalawang pangunahing bahagi ng dollar liquidity: ang Reverse Repo Facility (RRP) ng Federal Reserve at ang General Account (TGA) ng US Treasury. Napansin niya na mula nang bumaba ang Bitcoin noong third quarter (Q3) ng 2022, ang presyo nito ay kadalasang sumusunod sa pagbaba ng RRP. Para sa kanya, ito ay nagpapakita ng pagtaas ng market liquidity.
“Sa pagsisimula ng 2025, ang tanong sa isip ng mga crypto investor ay kung magpapatuloy pa ang Trump pump,” isinulat ni Hayes sa kanyang pinakabagong essay, Trump Truth.
Aminado ang co-founder ng Bitmex sa panganib ng market disappointment. Binanggit niya ang posibleng pagkaantala sa pagpapatupad ng pro-crypto policies sa ilalim ng administrasyon ni Trump. Naniniwala siya na ang kasalukuyang dollar liquidity environment ay nananatiling paborable.
Ang quantitative tightening (QT) policy ng Fed, na nagbabawas ng $60 billion sa balance sheet nito kada buwan, ay mag-aalis ng $180 billion sa liquidity sa pagtatapos ng Q1 2025. Pero, ang kamakailang adjustment ng Fed sa RRP rate ay inaasahang magreresulta sa $237 billion liquidity injection. Ito ay mag-o-offset sa epekto ng QT at magbibigay ng net positive liquidity na $57 billion.
Binibigyang-diin ni Hayes ang kritikal na papel ng Treasury sa pagharap sa debt ceiling, kung saan si Treasury Secretary Janet Yellen ay nagplano na magpatupad ng “extraordinary measures” para pondohan ang operasyon ng gobyerno mula Enero 14 hanggang 23. Ang approach na ito ay magbabawas sa Treasury General Account (TGA), na kasalukuyang nasa $722 billion, pansamantalang magpapalakas ng liquidity habang humihinto ang bagong debt issuance hanggang itaas ng Kongreso ang debt ceiling.
Base sa historical spending patterns, inaasahan ni Hayes na ang TGA ay maaaring maubos ng 76% pagsapit ng Marso. Kapansin-pansin, ito ay umaayon sa kanyang forecasted market peak.
Hayes Nagtaas ng Risk Level, Binanggit ang External Factors
Habang ang dollar liquidity ang sentro ng kanyang analysis, nagbabala si Hayes na ang ibang macroeconomic factors ay maaaring makaapekto sa crypto prices. Kasama dito ang posibleng pagbabago sa credit policies ng China, adjustments ng Bank of Japan, at mga hindi inaasahang hakbang ng administrasyon ni Trump.
Gayunpaman, nananatiling kumpiyansa si Hayes sa math na sumusuporta sa kanyang liquidity-driven forecast. Itinuro niya ang correlation sa pagitan ng pagbaba ng RRP at pagtaas ng presyo ng Bitcoin mula huli ng 2022. Ayon sa kanya, ito ay ebidensya ng dominanteng papel ng liquidity.
Bilang bahagi ng kanyang strategy, plano ni Hayes na dagdagan ang risk exposure sa pamamagitan ng investments sa decentralized science (DeSci) projects. Ang Maelstrom, ang investment fund na pinamumunuan niya, ay nakabili ng mga token tulad ng BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO, at NEURON. Ang mga investments na ito ay nagpapakita ng pagtaya sa lumalaking DeSci narrative.
Ang pahayag ay muling binibigyang-diin ang kanyang kahandaan na yakapin ang high-risk, high-reward opportunities. Ang kanyang kasiglahan ay sumasalamin sa mas malawak na trend ng mga investor na naghahanap ng niche sectors na may transformative potential. Gayunpaman, inamin ni Hayes ang mga nakaraang pagkakamali sa forecasting habang binibigyang-diin ang kahalagahan ng pag-adjust ng strategies base sa bagong data.
Sa ngayon, bullish si Arthur Hayes sa near-term prospects ng crypto market. Pero, nag-a-advise siya ng pag-iingat habang papalapit ang pagtatapos ng unang quarter, na nagpapahiwatig ng strategic retreat habang humihigpit ang dollar liquidity conditions sa ikalawang quarter.
“Ibenta sa huling bahagi ng Q1, tapos chill,” payo niya.
Sa kabuuan, ang liquidity-driven analysis ni Hayes ay nag-aalok ng kapana-panabik na roadmap para sa mga crypto investor sa gitna ng hindi tiyak na macroeconomic environment. Habang ang pangako ng peak sa kalagitnaan ng Marso ay kaakit-akit, ang kanyang panawagan para sa pag-iingat ay sumasalamin sa volatility na likas sa crypto market.
Ang prediction ni Hayes ay umaayon sa mga forecast mula sa data analytics provider na CryptoQuant. Isang contributor, si Crypto Dan, kamakailan ay nag-highlight na ang kasalukuyang bull market, na nagsimula noong Enero 2023, ay maaaring umabot sa peak pagsapit ng Q1 o Q2 ng 2025. Sinasabi ng analysis ni Dan na 36% ng Bitcoin na na-trade noong Q4 ng 2024 ay hinawakan nang wala pang isang buwan, na ginagaya ang mga pattern na nakita sa mga nakaraang market tops.
“Sa malaking pagdagsa ng bagong investments pati na rin ang karagdagang pondo mula sa mga existing investor, makatuwirang asahan na ang market ay nasa huling yugto na ng cycle na ito,” ayon sa post.
Sa kabila nito, ipinapahiwatig niya na ang makabuluhang kita sa Bitcoin at altcoins ay posible pa bago mag-correct ang market. Nagbabala si Crypto Dan para sa pag-iingat sa gitna ng maturing cycle.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
