Si Matthew Sigel, Head ng Digital Assets Research sa VanEck, ay nag-propose ng bagong financial instrument na tinatawag na “BitBonds” para makatulong sa pag-manage ng $14 trillion refinancing debt requirement ng gobyerno ng US.
Ang 10-year financial instrument na ito ay pinagsasama ang traditional US Treasury bonds at Bitcoin (BTC) exposure. Nag-aalok ito ng potensyal na solusyon sa fiscal concerns ng bansa.
Makakatulong ba ang Bitcoin-Backed Bonds sa Pagsolusyon ng US Debt Crisis?
Ayon sa proposal ni Sigel, ang investment structure ng BitBonds ay naglalaan ng 90% ng pondo sa low-risk US Treasury securities at 10% sa Bitcoin, pinagsasama ang stability at potensyal para sa mas mataas na returns. Bukod dito, ang gobyerno ay bibili ng Bitcoin gamit ang kita mula sa bond sale.
Makakatanggap ang mga investors ng lahat ng Bitcoin gains hanggang sa maximum annualized yield-to-maturity na 4.5%. Bukod pa rito, ang investor at ang gobyerno ay maghahati sa anumang karagdagang kita.
“Isang aligned solution para sa mismatched incentives,” sabi ni Sigel.
Mula sa perspektibo ng investor, binigyang-diin ni Sigel na ang bond ay nag-aalok ng breakeven Bitcoin compound annual growth rate (CAGR) sa pagitan ng 8% at 17%, depende sa coupon rate. Bukod dito, pwedeng tumaas nang husto ang returns ng investors kung lumago ang Bitcoin sa 30%–50% CAGR.
“Isang convex bet—kung naniniwala ka sa Bitcoin,” dagdag niya.
Gayunpaman, ang structure ay may kasamang risks: ang mga investors ay nagdadala ng downside ng Bitcoin habang bahagyang nakikilahok sa upside nito. Ang mga lower-coupon bonds ay maaaring mawalan ng appeal kung hindi mag-perform ang Bitcoin.
Samantala, limitado ang downside ng Treasury. Kahit na bumagsak ang halaga ng Bitcoin, magreresulta pa rin ito sa cost savings kumpara sa traditional bond issuance. Pero, ito ay nakasalalay sa coupon na nananatiling mababa sa breakeven threshold.
“Ang BTC upside ay nagpapasarap lang sa deal. Worst case: cheap funding. Best case: long-vol exposure sa pinakamahirap na asset sa Earth,” sabi ni Sigel.
Sinabi ni Sigel na ang hybrid approach na ito ay nag-a-align sa interes ng gobyerno at investors sa loob ng 10 taon. Ang gobyerno ay humaharap sa mataas na interest rates at malaking debt refinancing needs. Samantala, ang mga investors ay naghahanap ng proteksyon mula sa inflation at asset debasement.
Ang proposal na ito ay dumating sa gitna ng lumalaking alalahanin sa US debt crisis, na pinalala ng kamakailang pagtaas sa debt ceiling sa $36.2 trillion, ayon sa BeInCrypto. Kapansin-pansin, ang Bitcoin Policy Institute (BPI) ay sumuporta rin sa konsepto.
“Batay sa Executive Order ni President Donald J. Trump noong March 6, 2025, na nagtatag ng Strategic Bitcoin Reserve, ang white paper na ito ay nagmumungkahi na ang United States ay mag-adopt ng Bitcoin-Enhanced US Treasury Bonds (“₿ Bonds” o “BitBonds”) bilang isang innovative fiscal tool para tugunan ang maraming kritikal na layunin,” ayon sa brief.
Sa papel, iminungkahi ng mga co-authors na sina Andrew Hohns at Matthew Pines na ang pag-i-issue ng $2 trillion sa BitBonds sa 1% interest rate ay maaaring masakop ang 20% ng refinancing needs ng Treasury sa 2025.
“Sa loob ng sampung taon, ito ay kumakatawan sa nominal savings na $700 billion at present value na $554.4 billion,” isinulat ng mga authors.
In-estimate ng BPI na kung ang Bitcoin ay makakamit ang CAGR na 36.6%, ang upside ay posibleng makapag-defease ng hanggang $50.8 trillion ng federal debt pagsapit ng 2045.
Ang mga rekomendasyong ito ay bahagi ng mas malawak na usapan tungkol sa potensyal na epekto ng Bitcoin sa national finance. Dati, sinabi ni Senator Cynthia Lummis na ang US Strategic Bitcoin Reserve ay maaaring makalahati sa national debt. Sa katunayan, ang analysis ng VanEck ay nagpakita na ang ganitong reserve ay makakatulong na mabawasan ang $21 trillion ng utang pagsapit ng 2049.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
