Halos hindi pinapansin ng Bitcoin ang mga makakatulong sanang balita tungkol sa lagay ng ekonomiya. Bumaba na sa 2.7% ang US CPI nitong December, kaya marami ang umasa na baka malapit nang mag-cut ng interest rates—pero hindi pa rin gumalaw ang presyo ng Bitcoin. Imbes na may pumasok na bagong pera, natigil lang ang galaw ng presyo at naikot pa ang pera sa ibang assets.
Kaya naman, bumabalik sa usapan ang posibilidad ng bear market para sa Bitcoin.
Sinabi ni Jurrien Timmer, Director of Global Macro ng Fidelity, na baka tapos na ang huling four-year cycle ng Bitcoin noong October pa—base na rin sa presyo at mga nangyari noon. Lalo pang lumalakas ang paniniwala dito dahil sa mga bagong on-chain at market data mula noon.
Data Mukhang Nagpapakita na Bear Market na si Bitcoin
Maraming independent indicators ang nagpapakita ng parehong result: umaatras na ang capital, pati mga matagal nang HODLer napapabenta, at tinatanggap ng Bitcoin ang risk kahit wala namang totoong demand.
Bumagsak ang Stablecoin Inflows Mula Nang Mag-Peak ang Cycle
Karaniwan, ang stablecoin inflows ang nagsisilbing panggatong sa mga crypto rally. Pero ngayon, parang nawala na ang panggatong na ‘yan.
Umakyat sa around 10.2 billion USD ang total inflows ng ERC-20 stablecoins sa mga exchange noong August 14. Pagdating ng December 24, bumaba na lang ito sa nasa 1.06 billion—malapit 90% ang binagsak.
Gusto mo pa ng mga insights about tokens? Mag-sign up sa Daily Crypto Newsletter ni Editor Harsh Notariya dito.
Kapansin-pansin, yung peak ng stablecoin inflow noong August ay halos kasunod lang ng October high ng Bitcoin—umabot ng mahigit $125,000—na sya ring tinukoy ni Timmer na posibleng top ng cycle.
Mula noon, hindi na bumalik ang bagong capital sa merkado, kaya lalong lumalakas ang idea na nag-shift na sa distribution phase imbes na accumulation phase pagkatapos ng tuktok.
Mga Long-Term Holder, Nagiging Agresibo sa Pagbenta
Nag-iba na rin ugali ng mga matagal nang may hawak ng Bitcoin pagkatapos ng October.
Nag-negative na ang net position change ng mga long-term holder matapos ang cycle high. Lalong bumilis ang bentahan—mula sa nasa 16,500 BTC na nabebenta kada araw nitong October, umabot na ito sa around 279,000 BTC kada araw nitong huli. Ibig sabihin, sobra 1,500% ang tinaas ng daily selling pressure.
Kumpirmado din ito sa thesis ni Timmer na posibleng natapos na ang four-year halving cycle noong October. Parang sumasang-ayon na ang mga long-term holders dito dahil binabawasan na nila ang exposure sa Bitcoin imbes na pilitin depensahan ang presyo.
Tumataas ang Bitcoin Dominance, Pero Hindi Dahil Bullish
Halos bumalik na sa 57–59% ang dominance ng Bitcoin, pero hindi ito senyales ng risk-on mode.
Kahit bumaba na ang CPI, hindi Bitcoin ang pinasukan ng kapital. Mas pinili ng pera ang traditional na panangga tulad ng gold at silver. Sa loob ng isang taon, higit 120% ang inakyat ng silver, samantalang gold naman nasa 65% ang nilipad. Pero sa kabilang banda, bagsak ang takbo ng mas malawak na crypto market.
Pinapakita nito na ang pagtaas ng Bitcoin dominance ngayon ay hindi dahil sa bagong risk appetite, kundi dahil umuurong ang kapital papunta sa mas feel na safe sa loob ng crypto space.
Sinabi ito mismo ng founder at CEO ng NoOnes na si Ray Youssef, na nag-share ng exclusive comment sa BeInCrypto at pinaliwanag bakit gold ang nauuna ngayon sa “2025 debasement trade” habang naiipit pa rin ang presyo ng Bitcoin.
“Kahit mas malaki ang inakyat ng gold sa ‘2025 debasement trade’, may mas malalim na reality na dapat tignan. Ang all-time highs ng gold at 67% gain YTD ay nagpapakita ng classic defensive moves ng investors na gustong masiguradong safe sila sa panahon ng labis na gastos ng gobyerno, gulo sa politika, at hindi klarong macro policies. Mas maraming nag-iipon ng gold ang mga central bank, humina ang US dollar, at may tuloy-tuloy na inflation risks kaya naging main choice ang gold bilang defensive asset,” paliwanag niya.
Dinagdag pa ni Youssef na iba na ang galaw ng Bitcoin ngayon kumpara sa laging sinasabi noon na “digital gold” ito.
“Sa totoo lang, hindi nag-deliver ang Bitcoin para maging tunay na safe-haven ngayon. Hindi ito nag-trade tulad ng digital gold ngayong 2025, dahil sobrang apektado pa rin sya sa macroeconomic factors. Ngayon, nakadepende na ang Bitcoin sa liquidity expansion, malinaw na policies ng mga gobyerno, at risk sentiment—hindi lang sa pagbaba ng value ng pera,” dagdag niya.
Tahimik na Nabawasan ang Mga Mega-Whale Address
Pati mga malalaking holder, umatras na din.
Nabawas ang bilang ng Bitcoin address na may higit 10,000 BTC — mula 92 noong early December, naging 88 na lang. Nangyari ang pagbaba na ‘to kasabay ng baba ng presyo, hindi dahil nag-aaccumulate sila.
Kadalasan, mga institutional na malalaking player ang may hawak ng mga address na ito. ‘Yung pagbaba ng bilang nila, dagdag naman bilang senyales na hindi masyadong umaasa ang “smart money” na aakyat pa ang presyo sa ngayon.
Bitcoin Hindi Pa Nakakabalik sa Matinding Moving Average Pangmatagalan
Nagte-trade pa rin ang Bitcoin sa ilalim ng 365-day moving average na halos $102,000 — huling nabasag nang tuluyan ‘tong level na ‘to sa simula ng bear market noong 2022.
Madalas ginagamit itong moving average bilang technical at psychological support line. Kapag hindi nabawi, nagpapakita na nagbago na ang mood ng market mula sa tuloy-tuloy na trend papuntang mas risky na sitwasyon. Kapag hindi makaakyat ang presyo paibabaw ng moving average na ‘to, historical data nagpapakitang pwede pa itong bumagsak malapit sa realized price band ng mga trader, nasa $72,000 area.
Pinagsama-sama, lahat ng signal na ‘to, tugma sa babala ni Timmer na posibleng nasa bear market phase na si Bitcoin, o malapit nang mangyari ‘yon — kahit hindi pa gaano ramdam sa presyo. Ubus na ang kapital, kahit mga matagal nang holder nagbebenta na, tumataas ang dominance para pang-depensa, at hindi pinapansin ng market ang balitang makakatulong sana mula sa macro side.
Pero hindi pa totally nagbe-breakdown ang lahat ng long-term cycle support. Yung mga counter-signal at mismong level kung saan mahuhusgahan kung magiging full-blown bear market o matagal na sideways phase, i-discuss pa mamaya.
Bakit ‘Di Pa Totally Tapos ang Bear Market Sitwasyon ng Bitcoin
Kahit marami nang ebidensiya ng Bitcoin bear market, may dalawa pa ring long-term cycle indicator na nagsasabi na hindi pa tapos ang laban — hindi pa confirmed breakdown.
Isa pa, kaya hindi pa totally bagsak ang Bitcoin bear market case ay dahil sa paraan ng interpretation ng markets sa CPI slowdown. Normally, kapag bumabagal ang inflation, nakakabuti ito sa risk assets. Pero ngayon, parang inuuna ng mga investor ang safety at liquidity kaysa pag-grow ng presyo.
Hindi ibig sabihin nito na mali ang signal ng CPI — baka masyadong maaga lang at mas slow mag-react ang Bitcoin kumpara sa ibang traditional assets, lalo na kapag automate na ang capital flows.
Lahat ng ‘tong signal at indicators, hindi naman nila pinapawalang-bisa yung bearish signals na nabanggit sa taas. Pero pinapakita nila na posible pang maging matagal na transition phase ito, hindi agad-agad na malalim na bear cycle.
Hindi Pa Nagti-trigger ang Pi Cycle Top
Isa sa pinaka-reliable na cycle indicator ng Bitcoin, yung Pi Cycle Top, hindi pa nagbibigay ng peak signal. Kinukumpara ng indicator na to ang 111-day moving average sa 350-day moving average na dinoble.
Historically, tuwing nagkocross yung dalawang linyang ‘yan, malapit o nasa cycle top na si Bitcoin.
Sa ngayon, hindi pa sila naglalapit o nagkokross — hiwalay pa din. Ibig sabihin, wala pa tayo sa overheated o sobrang hype na phase, kahit nag-all-time high nung October.
Kab逆a ito sa idea na in-refer ni Jurrien Timmer ng Fidelity — kasi sabi niya, yung October peak (malapit $125,000) sakto raw sa timing ng past cycles.
Pero sa mga nakaraang cycle, talagang nagsisimula lang ang totoong bear market pagkatapos ng clear Pi Cycle confirmation. Hanggang ngayon, wala pa yung signal na ‘yon.
2-Year SMA—‘Yan Pa Rin ang Pinaka-Importante na Line Sa Ngayon
Pangalawa at mas immediate na counter-argument ay yung structure ng market. Nagte-trade pa si Bitcoin malapit sa 2-year simple moving average niya, nasa $82,800 na area.
Itong level na to, madalas na nagiging hatian kung bullish o bearish ba talaga ang long-term trend. Kapag nagsasara ng buwan si Bitcoin sa ibabaw ng 2-year SMA, madalas sign ito ng buhay pa ang cycle.
Pero kapag tuloy-tuloy na mas mababa sa line na ‘yan yung monthly close, palatandaan na pwedeng magtagal pa sa bear phase.
Sa ngayon, hindi pa nagco-confirm ng monthly close sa ilalim ng line na ‘yan ang Bitcoin.
Kaya critical ang December monthly close ngayon. Kapag napanatili ni Bitcoin ang presyo sa ibabaw ng $82,800 hanggang year-end, malaki chance na nasa late cycle transition pa rin tayo, hindi pa confirmed Bitcoin bear market talaga.
Ibig sabihin, bukas pa rin ang possibility na ang 2026 ay magpakita ng delayed upside at hindi agad-agad bagsak na market.
Pero, kapag matibay na nagsara ang presyo ng December sa ilalim ng 2-year SMA, mas malaki na ang chance na bumagsak hanggang $65,000–$75,000 range, gaya nang nabanggit ni Timmer, dahil may support na ang projections na ‘yon.
TL;DR — Mga Dapat Bantayan na Bitcoin Price Level Ngayon
May mga malinaw na level din na puwedeng mag-invalidate sa bearish setup na ‘to. Kung mababawi ni Bitcoin ang 365-day moving average na nasa bandang $102,000, parang mahihirapan na mag-hold ang bear market na prediction. Tumutugma ‘to sa year-end Bitcoin price forecast ni Tom Lee.
Itong level na ‘to ang nag-signal noon ng simula ng 2022 bear market nang mabasag ito, kaya kung ma-recover, pwede nitong ipakitang bumabalik ulit ang lakas ng trend.
Para mas simple:
- Kung nasa ibabaw pa rin ng $82,800 hanggang magkailan ng December, intact pa rin ang transition phase
- Kung bumaba sa $82,800 sa monthly close: tataas ang risk na bumalik ang bear market
- Kung umakyat ulit sa ibabaw ng $102,000: pwede nang magsimulang marebuild ang bullish structure
Sa ngayon, parang naiipit si Bitcoin sa pagitan ng mga nagpapabagsak (conviction sellers) at long-term cycle support. Wala pang malakas na confirmation ng strength sa market pero hindi rin tuluyang bumabagsak.
Magiging matinding deciding factor ang December close kung anong kwento ang magdadala hanggang 2026.
