Ang mga treasury companies na nakatuon sa crypto ay humaharap ngayon sa mas matinding pagsubok habang bumabagsak ang market at nababawasan ang halaga ng kanilang assets, kasabay ng pagki-crash ng kanilang dating mukhang matatag na equity cushions.
Noong November 7, nag-report sa X ang platform ng crypto analysis na CryptoQuant na ang pagbaba ng presyo ng mga token ay nagpalapot sa financial buffers sa industriya. Ang pag-usbong na ito ay nakapagpahina sa halaga ng mga kumpanya, kaya’t maraming treasuries ang ginagawa na ngayong defensive na moves sa kanilang balance-sheet para ma-appease ang mga shareholder.
Ayon sa ulat, ang mga kumpanya na heavily invested sa Bitcoin ang pinaka-apektado sa pagkalugi. Bumagsak ang BTC ng mahigit 16% ngayong buwan at bumaba pa ito nang sandali sa ilalim ng $100,000, at direktang nagkaroon ng epekto ito sa corporate portfolios.
Para sa konteksto, ang Strategy, ang pinakamalaking corporate holder ng Bitcoin na may higit sa 675,000 BTC, ay bumagal na ang pag-bili sa mga nakaraang buwan. Mula sa libu-libong coins, mga ilang daan na lang ang nabibili nila.
Sinasabi ng mga market analyst na ang mas mahinang bilihan ay repleksyon ng pagbaba ng Bitcoin at ng mas mahinang performance ng equity ng Strategy.
Dahil dito, nag-coincide ito sa pagbaliktad ng presyo ng stock ng MSTR, kung saan bumagsak ito ng halos 53% mula sa all-time high nito papuntang mga $241.93.
Sa parehong pagkakataon, ang Metaplanet, na nakalista sa Tokyo Stock Exchange, ay nasa kaparehong sitwasyon.
Ang kumpanya ay may hawak na 30,823 BTC sa average cost basis na $106,000, kaya’t may higit sa $120 million ito sa unrealized losses sa kasalukuyang presyo.
Dahil dito, bumagsak ng mahigit 80% ang stock nito mula sa peak, na nag-compress ng market net asset value at nag-udyok ng share buyback program para maibalik ang kumpiyansa.
Maging ang mga treasury companies na nakafocus sa altcoins ay ramdam din ang pressure, habang ang mas malawak na pag-downturn ng market ay nagreresulta ng pagbagsak sa kanilang portfolios.
Ang kanilang mga posisyon ay humina kasabay ng pagbagsak ng buong sektor, dagdag na pasanin sa treasuries na dati nang stress na.
Si Evernorth, ang pinakamalaking corporate holder ng XRP, ay nagsimulang mag-accumulate ng token noong kalagitnaan ng Oktubre. Pero ngayon, ang 388.7 million XRP tokens nila ay nasa unrealized loss na nasa $79 million.
Sa kabilang banda, ang BitMine, ang pinakamalaking Ethereum treasury na may higit 3.4 million ETH, ay lalo pang nalulugi.
Bumagsak ang Ethereum ng higit 22% nitong nakaraang buwan na nagdulot sa unrealized deficit ng kumpanya na humigit-kumulang $2.1 billion.
Sinasabi ng mga analyst na ang lawak ng mga pagkalugi na ito ay nagpapakita ng recurring structural risk kung saan ang mga kumpanyang nagbuo ng posisyon sa mga panahon ng kalakasan ay madalas makaranas ng pinakabilis na pagguho ng kapital kapag bumaliktad ang sentiment.
Nalalapat ito sa mga babala noon na ang accumulation ng digital assets ay may kasamang risks na hindi kaya ng lahat ng kumpanya na tanggapin.
Dahil dito, ang mga kumpanya ngayon ay nasa ilalim ng mas matinding pagsubok ng tatag habang sinusubukang panatilihin ang pangmatagalang paninindigan sa digital assets habang kinakaya ang agarang financial na pressure. Malamang na hubugin ng tensyon na ito ang mga desisyon ng treasury hanggang sa susunod na taon.
