Matinding pagbagsak ng Bitcoin nitong huling parte ng Enero ang nagpainit sa debate kung pa-bottom na ba talaga ang market o may babagsak pa ulit.
Ayon kay Alex Thorn, head ng research ng Galaxy Digital, consistent pa rin ang mga signs na mataas pa rin ang risk na bumaba pa ang Bitcoin. Pwede raw magdrift si Bitcoin pababa papunta sa long-term technical support sa susunod na mga linggo o buwan.
Binalaan ng Galaxy Digital: Pwede Bumagsak ang Bitcoin Malapit sa $58K Support Pangmatagalan
Sa research note niya para sa mga kliyente ng Galaxy, sinabi ni Thorn na malamang bumaba pa ang presyo ng Bitcoin hanggang $70,000 at posible pang umabot sa 200-week moving average (mga $60,000) sa susunod na mga linggo o buwan.
“…sa history, malakas na entry point para sa mga long-term investor ang mga level na ‘yan,” sulat ni Thorn.
Bumagsak ang Bitcoin ng halos 15% mula January 28 hanggang January 31, at yung Saturday na yon lang, nag-drop agad ng 10% na nag-trigger ng mahigit $2B na long liquidation sa mga derivatives market. Kapansin-pansin, kabilang ito sa pinakamalalaking liquidation event na na-record.
Umabot nang saglit sa $75,644 ang presyo ng Bitcoin sa Coinbase exchange, halos 10% mas mababa kaysa average cost basis ng US spot Bitcoin ETFs na nasa $84,000.
Dumaan din ang BTC sa ilalim ng average purchase price ng Strategy na halos $76,000 at halos maabot na ang low niya noong April 2025 “Tariff Tantrum.”
Dahil dito, mas dumami na uli ang mga investor na lugi. Sabi ni Thorn, nasa 46% na ng circulating supply ng Bitcoin ay hawak na ngayon nang nakalugi—level na kadalasang nangyayari bandang dulo ng bear market.
Makikita rin sa on-chain data na manipis ang ownership zone sa pagitan ng $70,000 at $80,000. Sabi ni Thorn, baka dagdagan nito ang chance na tuluyang sumubok paibaba ang market kung masusubok ang demand dito.
“Ang on-chain data, pagkahina sa mga key levels ng presyo, macro uncertainty, at kakulangan ng matinding catalyst ngayon ay nagsa-suggest na mababa pa rin galaw ng BTC papunta sa 200-week moving average sa mga susunod na linggo o buwan,” sulat pa ni Thorn.
Dinagdag din niya na historically, nagko-converge ang realized price (ngayon nasa $56,000) at ang 200-week moving average (mga $58,000) tuwing napapalapit sa bottom ng cycle.
Humina ang Macro Story ni Bitcoin Habang Nauuna ang Gold, Pero Umaasa ang Mga Trader sa Rotation
Mismong ang macro factors ngayon ay nakaka-apekto din sa sentiment. Hindi nakasabay si Bitcoin sa paglipad ng gold at silver kahit nagkakaroon ng matinding kaganapan sa geopolitics at global economy. Medyo nawawalan tuloy ng impact yung dating narrative na hedging ito vs. currency debasement.
Habang nag-shift ang mga investor sa commodities para i-park ang pera, naiwan si Bitcoin, sabi ni Thorn, na parang hindi gumana sa asset ang dating narrative nito.
Pero, hindi lahat ng sign ay bearish na bearish. Kahit mahina pa rin ang whale accumulation, nababawasan na ang bentahan ng mga long-term holder—yung dating average na $500 million per day hanggang 2025, nag-slow down na raw. Sa past cycles, ang paghina ng bentahan mula sa mga matagal na hodlers ay kadalasang nangyayari malapit sa market bottom.
May mga market watcher naman na parang balik-2020 scenario ito. Sabi ng Bull Theory, noong August 2020, nag-all time high muna ang gold bago lumipat ang pera sa risk-on assets at dun sumabog ang rally ng Bitcoin nung 2021.
Dahil ang ISM index ay nasa ibabaw na uli ng 50 na senyales ng lumalakas na ekonomiya, at bumaba na nang malakas ang gold, tingin ng analysts na “pwedeng magkaroon ng rotation papunta sa risk-on assets sa mga darating na buwan.”
Kahit limitado ang mga sign ayon sa Galaxy Digital na bottomed out na ang Bitcoin, naniniwala silang pag bumalik si BTC sa realized price o 200-week moving average, puwede uling maging matibay na support ito sa long-term — tulad ng nangyari sa mga dati pang cycle.
