Tawagin mo itong overturn o upending, pero karamihan sa mga tao ay tinatawag ang konsepto ng market cap ng Ethereum na in-overtake ang Bitcoin bilang “the flippening”.
Ang tanong, sa pag-angat ng ETH sa mahigit $4,300 at mabilis na papalapit sa all-time high nito na $4,878, pwede bang mangyari talaga ang flippening?
Makukuha Kaya ng Ethereum ang Korona mula sa Bitcoin?
Ang kasalukuyang market cap ng Ethereum ay nasa $500 billion, habang ang Bitcoin ay halos limang beses nito, nasa $2.3 trillion. Kahit ganito, marami pa ring bullish na pananaw mula sa mga tao tulad ni Ethereum co-founder Joe Lubin ngayon.
“Sa tingin ko makakakita tayo ng mga kamangha-manghang bagay sa susunod na taon o higit pa,” sabi ni Lubin sa CNBC, tungkol sa posibilidad ng flippening ng ETH sa BTC.
Binanggit ni Lubin ang paglago ng mga publicly traded crypto treasury companies bilang isa sa mga dahilan para sa posibleng paggalaw na ito sa kanyang panayam sa CNBC noong July 30. Ang SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) treasury ni Lubin ay kasalukuyang may hawak na 521,939 ETH, na nagkakahalaga ng mahigit $2 billion sa ngayon.
Maraming fund managers at investment professionals ang hindi gaanong sigurado, gayunpaman.
“Tungkol sa ‘flippening’, hindi namin iniisip na mangyayari ito,” sabi ni Jeff Embry, managing partner ng crypto fund Globe 3 Capital. “Masyadong mataas ang bundok na kailangang akyatin ng ETH para malampasan ang BTC at ang mga dahilan ng paglikha ng halaga para sa pareho ay dapat panatilihin ang BTC sa unahan.”
Marami ang tumitingin sa ETH/BTC trading pair para sa ilang historical na insight.
Noong 2017 bull run, ang ETH/BTC ratio ay nasa 0.1475 BTC per ETH. Ibig sabihin, ang ETH ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang 14.75% ng presyo ng BTC sa peak ng ratio.
Sa kasalukuyan, ang ETH/BTC ay nasa 0.03532 BTC per ETH—mga 3.6% lang ng presyo ng BTC. Gayunpaman, mukhang may space pa para tumaas ang ratio na ito, na posibleng magpalakas ng ingay ng anumang posibleng flippening sa hinaharap.
“Ang spread ng ETH-BTC ay agresibong binibili mula noong mababa ito noong April 2025 at naniniwala akong may space pa ito para tumaas,” sabi ni Jean-Marc Bonnefous, managing partner ng crypto-focused Tellurian Capital. “Ang recovery na ito ay pinalakas ng katotohanan na maraming hedge funds ang short sa ETH-BTC spread at kinailangang mag-exit sa posisyon na iyon bago ang malaking pagbili mula sa mga bagong ETH treasury companies.”
Ang mga Ethereum treasury companies tulad ng Bitmine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR) ni Tom Lee, ang #1 publicly traded ETH holding company na may 833,133 ETH na nagkakahalaga ng $3.5B sa ngayon, ay nagpapalakas ng appreciation na ito.
Kamakailan lang, nagpredict si Lee ng $16,000 price point para sa ETH, na posibleng maglapit sa asset sa 2017 record price ratio nito sa Bitcoin.
Iba’t Ibang Gamit at Supply Dynamics
Pero ang ilang mga pangunahing aspeto ng teknolohiya sa likod ng ETH na kinagigiliwan ng Wall Street ay baka hindi sapat para malampasan ang presyo ng BTC.
“Kailangan natin ng matinding bullish case para sa RWAs at tokenised treasuries sa susunod na limang taon kasama ang AI, gaming, sovereign infrastructures, lahat tumatakbo sa Ethereum,” sabi ni Chris Thomas, ng multi-partner crypto advisory Lake Capital. “Pero kahit sa mga numerong iyon, baka makita lang natin ang $30,000-$50,000 na presyo ng ETH… at sa puntong iyon, pwede nating sabihin na ang Bitcoin ay tataas pa ng 7-10x.”
Mahalagang tandaan na habang tumataas ang presyo ng ETH, malaki ang posibilidad na magpatuloy din ang pag-akyat ng Bitcoin. Ang supply dynamics ng Ether ay iba sa kilalang fixed supply ng Bitcoin.
“Pagdating sa presyo per ETH, malamang hindi ito lalampas sa presyo per Bitcoin,” sabi ni Steve Chen, founder ng blockchain startup accelerator na BAIK Ventures. “Ang total supply ng Bitcoin ay naka-cap sa 21 million. Wala namang hard cap ang total supply ng ETH, may burning, pero napakalaki ng outstanding amount ng ETH.”
Ayon sa CoinGecko, ang kasalukuyang outstanding supply ng ETH ay nasa 120 million tokens. Hindi tulad ng 21 million fixed circulation ng Bitcoin, walang hard cap ang supply ng Ethereum.
Sa halip, ang Ethereum network ay nagbu-burn ng transaction fees, na kilala bilang gas, sa kanyang proof-of-stake consensus mechanism. Ang Bitcoin fees naman ay binibigay bilang reward sa proof-of-work miners.
Magkaiba rin ang roles at purposes ng BTC at ETH, kaya mahirap magbigay ng direktang paghahambing sa dalawang magkaibang networks na ito.
Sa kabila nito, asahan na magpapatuloy ang BTC vs. ETH narrative at price wars. Parehong mananatiling mataas ang demand para sa dalawa habang mas naging maganda ang crypto regulatory environment sa 2025.
“May first mover advantage ang BTC at nananatiling pangunahing digital gold asset,” dagdag ni Bonnefous ng Tellurian Capital. “Bagamat inaasahan ko na magkakaroon ng catch-up ang ether na na-oversold nitong mga nakaraang buwan.”
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
