Mahigit $16 billion na mga option sa Bitcoin at Ethereum ang mag-e-expire sa October 31, 2025, 8:00 UTC sa Deribit. Isa ito sa pinakamalalaking monthly crypto derivatives event ngayong taon.
Mas malaki ang expiry na ito kaysa sa $6 billion na event noong nakaraang linggo dahil sa monthly rollover ng mga October contract. Dapat bantayan ng mga trader at investor ang max pain levels at positioning dahil pwedeng makaapekto ito sa short term na galaw ng presyo.
Naipit ang Bitcoin Options sa Marupok na Market Structure
Nagtetrade ang Bitcoin sa $109,287 sa ngayon. Sa expiry na ito, magsasara ang 124,171 na mga contract na nagkakahalaga ng $13.59 billion. Nasa $114,000 ang max pain price, level kung saan karamihan ng may hawak ng option nalulugi.
Historically, madalas lumapit ang presyo ng Bitcoin sa max pain zone habang papalapit ang expiry dahil naghe-hedge ang mga market maker ng positions nila.
0.70 ang put-to-call ratio, na nagpapakita ng mild na bullish bias sa mga trader. Gayunpaman, pinapakita ng data ng Deribit pinapakita ang total na 124,171 na Bitcoin options open interest. Mas mataas ang call open interest na 73,001 na mga contract kaysa sa put open interest na 51,171, kaya 0.70 ang put/call ratio sa lahat ng expirations.
Sabi ng mga analyst ng Greeks.live, “fragile at bidless (walang masyadong buyers)” ang market matapos ang mga recent na liquidation. Mga key level: $112,000 at ang CME gap mula $110,000 hanggang $111,000.
May resistance sa $116,000 hanggang $118,000. Kapag nabutas ang support, tinitingnan ng mga trader ang $106,000, na magse-signal ng 3% na correction mula sa current price.
Bumaba ang open interest mula higit 100,000 na mga contract papuntang nasa 70,000 sa loob ng isang buwan, na nagpapakita ng mas kaunting participation ng mga trader.
Nagsa-suggest ang pagbaba na ito ng profit-taking o mas mababang tiwala sa current prices. Kapag bumabagsak ang open interest habang steady ang price, kadalasan nagco-consolidation ang market at hindi klaro ang direksyon hangga’t walang bagong catalyst.
Nagpapakita ng maingat na sentiment ang positioning sa Ethereum
Nagtetrade ang Ethereum sa $3,854, at may 646,902 na mga contract na total $2.49 billion ang mag-e-expire. Nasa $4,100 ang max pain level, kaunti lang sa ibabaw ng current price.
Katulad ng Bitcoin, 0.70 ang put-to-call ratio ng Ethereum, na nagpapakita ng mild na bullish positioning. Pero mas defensive ang ipinapakita ng Ethereum options statistics ng Deribit.
Nasa 381,462 na mga contract ang call open interest, mas mataas kaysa sa put open interest na 265,440. Nagsa-suggest ang bigat sa call side na naghe-hedge ang mga trader laban sa downside risk o optimistic pa rin sila kahit bullish ang positioning sa mga mag-e-expire na contract.
“Cautiously bullish ang basa sa positioning. Dahil mukhang kumakalma ang US-China trade tensions, mas malakas ang upside risk at mas kaunti ang hedge ng mga trader. Medyo maingat ang ETH positioning, mas marami ang puts kaysa calls,” ayon sa Deribit analysts sa X.
Mas malaki ang posibleng epekto ng expiry na ito sa spot prices dahil sa laki ng notional value. Sa kabuuan, lagpas $16 billion ang notional value ng mga option ng Bitcoin at Ethereum, kaya isa ito sa top na crypto derivatives event ng October.
Sinasabi ng Deribit na may cautious optimism dahil gumaganda ang macro conditions, habang nagba-babala ang Greeks.live na tuloy ang downside risk at pagod na ang mga buyer.
Habang nag-u-unwind ang malalaking positions na ’to, pwedeng mabilis tumaas ang volatility. Pwedeng maimpluwensyahan ng max pain levels na $114,000 para sa Bitcoin at $4,100 para sa Ethereum ang short term na galaw ng presyo.
