Makikita ng crypto markets ang higit sa $2.5 bilyon na halaga ng Bitcoin (BTC) at Ethereum (ETH) options na mag-e-expire ngayon.
Partikular na tutok ang mga trader sa event na ito dahil may potential itong makaapekto sa short-term trends sa pamamagitan ng dami ng contracts na due for expiry at kanilang notional value. Ang pag-assess sa put-to-call ratios at maximum pain points ay makakapagbigay ng insights sa expectations ng mga trader at posibleng direksyon ng market.
Bitcoin at Ethereum Options na Mag-e-expire Ngayon
Ang notional value ng mga mag-e-expire na BTC options ngayon ay $2.23 bilyon. Ayon sa data ng Deribit, ang 27,657 na mag-e-expire na Bitcoin options ay may put-to-call ratio na 0.86. Ipinapakita ng ratio na ito ang pagdami ng purchase options (calls) kumpara sa sales options (puts).
Ipinapakita rin ng data na ang maximum pain point para sa mga mag-e-expire na options na ito ay $81,000. Sa crypto options trading, ang maximum pain point ay ang presyo kung saan karamihan sa mga contracts ay nag-e-expire na walang halaga. Dito, ang asset ay magdudulot ng pinakamaraming financial losses sa mga holders.
Bukod sa Bitcoin options, 183,468 Ethereum contracts ang mag-e-expire ngayon. Ang mga mag-e-expire na options na ito ay may notional value na $283.6 milyon at put-to-call ratio na 0.92. Ang maximum pain point ay $1,700.
Ang kasalukuyang market prices para sa Bitcoin at Ethereum ay nasa ilalim ng kanilang respective maximum pain points. Ang BTC ay nagte-trade sa $80,622, habang ang ETH ay nasa $1,543.
“Sa recent market volatility at ongoing tariff developments, paano mo sa tingin maaapektuhan ng mga expiries na ito ang price action?” tanong ng Deribit.
Ang Deribit ay isang crypto options at futures exchange. Sa katunayan, ang crypto markets ay nahihirapan sa matinding volatility na dulot ng trade war chaos kasunod ng tariffs ni President Trump. Samantala, sinabi ni Cardano founder Charles Hoskinson na magiging hindi epektibo ang future tariffs sa crypto.
Iniisip niya na naka-price in na ang tariffs at ang mga future announcements ay magiging ‘dud’ para sa crypto market.
Traders Naghahanda sa Matagal na Kahinaan Habang Nawawala ang Call Premium Hanggang Setyembre
Sa ibang dako, napansin ng mga analyst sa Deribit ang pagbabago sa crypto options, kung saan ang short-term dips ay nagdadala pa rin ng put demand. Samantala, ang call premium ay mas malayo sa curve at nawawala.
“Kailangan mo nang tumingin hanggang Setyembre bago muling makuha ng calls ang skew. Maaaring naghahanda ang mga trader para sa extended na kahinaan,” ayon sa Deribit.
Ipinapahiwatig nito na maaaring naghahanda ang mga trader para sa extended na kahinaan sa crypto market. Ang pag-fade ng call premium, kung saan ang implied volatility (IV) ng calls ay bumababa kumpara sa puts, ay nagpapahiwatig na ang mga trader ay hindi gaanong optimistiko tungkol sa pagtaas ng presyo sa malapit na hinaharap.
Ang isang negatibo o reverse volatility skew, kung saan ang OTM puts (out-of-the-money puts) ay may mas mataas na IV kaysa sa OTM calls (out-of-the-money calls), ay karaniwan sa equity markets kapag natatakot ang mga investor sa pagbaba ng presyo.
Ang pattern na ito ay tila nagaganap sa crypto options market, na nagpapakita ng mas mataas na pag-aalala tungkol sa downside risks. Napansin ng mga analyst sa Greeks.live na ang IV ng BTC ay bumaba nang malaki at ngayon ay halos nasa 50% sa lahat ng maturities.
Sa kabilang banda, ang IV ng ETH ay nanatiling mas mataas, na may short to medium-term volatility na malapit sa 80%. Ang pagbebenta ng ETH options sa short term ay magiging magandang trade para sa mga trader.
Ang pandaigdigang economic uncertainty, kabilang ang US-China tariff war, ay nagbawas ng risk appetite. Ang likas na volatility ng crypto ay maaari ring nagpapalakas ng maingat na pananaw na ito.
“Mas panic ang sentiment ngayong linggo, sa madalas na pagpapalit ng tariff policies ni Trump na nagiging sanhi ng matinding pag-iwas sa panganib sa merkado,” ayon sa mga analyst sa Greeks.live.
Sumasang-ayon ang mga analyst ng Greeks.live sa expectations ng Deribit ng extended na kahinaan. Gayunpaman, hindi tulad ni Hoskinson, inaasahan nila ang patuloy na kawalan ng katiyakan at volatility sa merkado sa mahabang panahon.
Para sa mga trader, ito ay nagsa-suggest ng pangangailangan para sa hedging strategies, tulad ng pagbili ng puts o pag-diversify sa stablecoins.
“Sa kasalukuyan, ang cryptocurrencies ay nahihirapan dahil sa kakulangan ng bagong pumapasok na pera, kakulangan ng bagong kwento, at mas mahinang investor sentiment. Sa mas masahol na market mula bulls hanggang bears, mas mataas ang posibilidad ng isang black swan, at ang pagbili ng ilang deep vanilla puts ay magandang choice,” ayon sa mga analyst ng Greeks.live.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
