Mahigpit ang galaw ng Bitcoin at Ethereum malapit sa tinatawag na “max pain” level sa options, habang more than $2.2 billion na crypto options ang malapit nang mag-expire sa Deribit.
Sa kabilang banda, handa na ang mga trader at investor sa posibleng matinding volatility dahil magtatapat ngayon ang dalawang malaking macro catalyst.
Mahigit $2.2B na Bitcoin at Ethereum Options Mag-e-Expire Ng 8:00 UTC
Sa ngayon, nagte-trade ang Bitcoin malapit sa $90,985, halos eksaktong katapat ng $90,000 max pain level nito.
Ang Ethereum naman, nasa around $3,113 ang presyo, kaunti lang taas sa $3,100 max pain level. Magkasama, mga nasa $1.89 billion ang BTC options at $396 million ang ETH options na ito, kaya kitang-kita ang sagupaan ng mga trader bago mag-expiry.
Mukhang balanse ang options market ng Bitcoin ngayon: 10,105 contracts ang call open interest at 10,633 naman ang puts, kaya ang put-to-call ratio ay nasa 1.05.
Dahil dito, mas lalo pang pini-pilit ng mga dealer na i-hedge ang positions nila, kaya halos dikit ang spot price at hindi ganun ka-volatile ang market bago ang expiry.
Pero sa Ethereum, mas halata ang imbalance. Sa ETH options, may 67,872 calls at 59,297 puts, kaya ang put-to-call ratio ay 0.87—ibig sabihin, mas exposed sa upside ang market.
“Nakaconcentrate ang ETH call positioning sa ibabaw ng $3,000. Kapag nag-hold pati spot price sa taas ng max pain, baka mapwersang mag-adjust pataas ang dealers pagkatapos ng expiry,” ayon sa mga analyst ng Deribit sa kanilang analysis.
Sumang-ayon din dito si analyst Kyle Doops, na nagsabi na kung mag-hold sa taas ng maximum pain ang presyo ng Ethereum, baka mapilitan ang dealers na habulin ang spot price pagkalipas ng expiry.
“Malaki ang chance na lumiit ang volatility bago mag-expiry. Kalimitan, saka pa lang gumalaw ang market pagkatapos,” dagdag niya sa thread.
Ramdam na nga ang pagliit ng volatility sa crypto market habang binabawasan ng mga trader ang directional bets nila at nag-hihintay na lang matapos ang options settlement. Pero, ang options expiry ay isa lang sa mga malaking risk ngayong araw.
NFP, Lakas ng Dollar, at Tariffs ni Trump—Lumalakas ang Pangamba sa Crypto Bears
Nadadagdagan pa ang pressure dahil ilalabas na ang US December employment report mamaya 8:30 a.m. ET, na itinuturing pinakamalaking catalyst ngayong short term. Lumalakas na ang US dollar habang hinihintay ang report, at halos 0.5% na ang tinaas ng DXY index nitong nakaraang linggo. Dahil dito, nababawasan ang ganda ng galaw ng mga asset tulad ng gold at Bitcoin na walang yield.
Ito rin ang dahilan kung bakit pareho silang bumaba kahit walang malaking negative na balita sa crypto mismo.
Ayon sa survey ng MarketWatch, inaasahan ng mga ekonomista na nasa 73,000 ang bagong nonfarm payroll jobs, mas mataas sa dating report na 64,000. Samantala, forecast ang unemployment rate sa 4.5%, bahagyang mas mababa kaysa sa dating 4.6%.
Pero mas mahalaga yung detalye sa likod ng jobs report—lalo na yung average hourly earnings. Kapag matigas ang pagtaas ng sahod, mas mahihirapan ang Federal Reserve na control-in ang inflation. Pwede rin itong magpataas ng yields at magdulot ng dagdag pressure sa Bitcoin.
Kabaliktaran naman, kung mahina ang dagdag sa jobs at bumagal ang sahod, baka mas lumakas ang expectation na mag-e-ease ang policy ng Fed at pwede itong magbukas ng risk-on move sa market bandang dulo ng linggo.
May dagdag pang uncertainty dahil inaasahang magde-decide ang US Supreme Court tungkol sa legalidad ng tariffs na ipinataw ng Trump administration gamit ang emergency presidential powers. Lalabas ang ruling ngayong Friday, January 9, 2026.
Ngayon, sinasabi ng prediction markets na maaari talagang limitahan yung kapangyarihan sa tariffs, kaya posibleng magdala ito ng short term na risk sa trade at growth.
Nag-react na dati ang crypto market tuwing lumalabas ang mga balita tungkol sa tariffs. Nitong nakaraang taon, bumaba sa nasa $74,000 ang Bitcoin pagkatapos ng mga announcement tungkol sa tariffs, pero mabilis ding nakabawi habang nagpapatuloy ang negosasyon sa trade.
Dahil pinipilit pigilan ng options ang galaw ng presyo sa short term at marami pa ring malalaking macro signal na pending, tingin ng karamihan sa mga trader ngayon, naka-defensive mode lang sila imbes na talagang bearish ang market.
Mas lilinaw pa ang direksyon ng market pagkatapos ng options expiry, lalo na kapag nabawasan na ang dealer hedging at sabay na lumabas ang resulta ng labor data at ruling ng Supreme Court.
