Nasa $6 billion na Bitcoin at Ethereum options ang mag-e-expire ngayon, sinusubok ang tibay ng market habang ang open interest at posisyon ng mga trader ay umabot sa bagong record.
Ang mahalagang event na ito ay pwedeng magbago sa galaw ng presyo ng pinakamalalaking cryptocurrencies, kung saan posibleng tumaas ang volatility.
Options Expiry: Ano ang Epekto sa Market Sentiment at Laki ng Transaksyon?
Harap ang crypto derivatives markets sa isang mahalagang sandali habang nag-e-expire ang options sa panahon ng mababang volatility at mataas na anticipation.
Ang resulta nito ay pwedeng mag-signal ng kasalukuyang sentiment para sa Bitcoin, Ethereum, at iba pang digital assets habang naghahanda ang market para sa mga pangunahing macroeconomic events.
Noong October 24, $5.86 billion na options na konektado sa Bitcoin at Ethereum ang mag-mamature sa 8:00 UTC sa Deribit.
Ayon sa official exchange data, $5.1 billion sa Bitcoin options at $754 million sa Ethereum options ang mag-e-expire, na kumakatawan sa libu-libong kontrata.
Ang ‘max pain’ points, kung saan karamihan sa mga kontrata ay nag-e-expire na walang halaga, ay nasa $113,000 para sa Bitcoin at $3,950 para sa Ethereum. Ang mga level na ito ang naggagabay sa expectations ng mga trader sa settlement.
Ang kasalukuyang put-to-call ratios ay nasa 0.90 para sa Bitcoin at 0.77 para sa Ethereum. Ipinapakita nito ang maingat na optimismo patungo sa pagtaas, pero may kaunting pag-aalinlangan pa rin habang nagma-manage ng risk ang mga trader.
Kalma ang Market, Macro Triggers, at Positioning
Nabawasan ang volatility sa crypto markets matapos ang mga kamakailang kaguluhan. Ang implied volatility ay nasa 40 para sa Bitcoin at 60 para sa Ethereum, nagpapakita ng pansamantalang pag-pause sa matinding galaw ng presyo.
Ipinapakita ng mga analyst sa Deribit na patuloy na may exposure ang mga trader kahit sa expiry, na nagpapakita na hindi pa nawawala ang kumpiyansa. Nakikita ito sa mga calls na lampas sa $120,000 na nagkakaroon ng traction, habang ang puts sa $100,000 ay nakaka-attract ng atensyon.
“Nababawasan ang volatility… pero hindi ito magtatagal. Matapos ang kaguluhan noong nakaraang linggo, ang BTC vol ay nasa paligid ng 40 at ETH sa 60. Wala na ang panic, sa ngayon,” sulat ng mga analyst sa Amberdata.
Ang sentiment sa options market ay may halong pananaw, kung saan ang short-dated puts ay may premium noong simula ng linggo habang naghe-hedge ng risks ang mga trader.
Pero, ang matinding demand para sa long-dated Ethereum calls na umaabot hanggang 2026 ay nagpapakita ng optimismo sa long-term na prospects ng asset.
Samantala, ang malaking options expiry event na ito ay kasabay ng mga pangunahing macroeconomic developments, kasama na ang mahalagang US inflation data (CPI) at ang Federal Open Market Committee (FOMC) meeting.
“…isang headline lang, isang sorpresa, at pwedeng sumabog ulit ang vol,” babala ng mga analyst sa Amberdata.
Kailangang isaalang-alang ng mga trader ang mga posibleng catalyst habang tinatasa nila ang risk at opportunity pagkatapos ng expiry.
Historically, ang options expiry ay nag-aambag sa short-term na paggalaw ng presyo at pagtaas ng volatility. Gayunpaman, kadalasang nagiging stable ang kondisyon pagkatapos ng 8:00 UTC habang nag-a-adjust ang mga trader sa bagong market environment.
