Nasa $5.6 billion na Bitcoin at Ethereum options ang mag-e-expire ngayon, na nagdudulot ng matinding volatility habang hinaharap ng mga trader ang critical support levels.
Ang expiry na ito ay pwedeng mag-trigger ng susunod na malaking pagbabago sa presyo ng crypto, kung saan parehong bullish conviction at downside risk ang makikita.
Bilyon ang Nakataya: Option Expiry Event Nagdadala ng Mas Maraming Pagdududa
Tense ang crypto market bago ang expiry ng options ngayon. Ang open interest at aktibidad ng mga trader ay nagpapakita ng laban sa pagitan ng mga optimistic buyers at mga cautious sellers. Ang resulta ng malaking expiry na ito ay pwedeng mag-set ng tono para sa parehong assets papasok ng weekend.
Ayon sa data mula sa Deribit, nasa $5.6 billion na Bitcoin at Ethereum options ang mag-e-expire ngayon.
Ang Bitcoin options ang may pinakamalaking bahagi ng mga kontratang ito, na may notional value na $4.7 billion. Ang max pain price, kung saan pinakamaraming options ang nawawalan ng value, ay nasa $118,000, na bumubuo ng isang crucial support area.
Ang total open interest (OI) para sa mga mag-e-expire na Bitcoin options ay 38,870 contracts. Ayon sa mga analyst ng Deribit, hati ang mga Bitcoin trader sa pagitan ng $110,000 puts at $120,000 calls. Ipinapakita nito ang standoff sa pagitan ng bulls at bears.
Samantala, mas mukhang bullish ang Ethereum, na may put-to-call ratio na 0.90. Ang ratio ng Bitcoin na 1.10 ay nagpapakita ng preference para sa downside protection, habang ang mas mababang ratio ng Ethereum ay nagpapahiwatig ng upward momentum.
Ngayon, sa 8:00 UTC, $944.5 million na Ethereum options ang mag-e-expire sa Deribit. Ang max pain ng Ethereum ay $4,400, at ang open interest ay malapit na sa 217,000.
Ang expiry ngayon, na mas mataas kaysa sa $4.3 billion na nakita noong nakaraang linggo, ay parehong naglalagay ng retail at institutional traders sa edge.
“…Hati ang BTC traders sa pagitan ng $110K puts at $120K calls, habang mas bullish ang ETH flows,” ayon sa mga analyst na isinulat.
Ang expiry event na ito ay binabantayan nang mabuti. Madalas na may pagtaas sa open interest bago ang mga spike sa volatility, kung saan ang malalaking expiries ay nagdudulot ng mabilis na pagbabago sa presyo at short-term na kaguluhan.
Sa mga panahong ito, ang mas mababang liquidity ay pwedeng magpalala ng swings at magbigay ng maling market signals para sa parehong spot at derivatives. Ang malalaking options expiries ay pwedeng magpalala ng volatility, lalo na kapag masikip ang positioning.
Lumalakas ang Risk Habang Nakatutok ang Traders sa Key Support
Ayon sa Glassnode, ang Bitcoin ay nagte-trade sa ibabaw ng short-term holder cost basis nito. Ipinapakita nito ang patuloy na bullish momentum pero nagdadala rin ng short-term risk. Kung magpatuloy ang rally, baka pumasok ito sa overheated zone at magdulot ng matinding correction.
Para sa Ethereum, ang pagtaas ng open interest ay nagpapakita ng mas maraming trader participation bago ang posibleng market-moving shifts.
“Patuloy na nagte-trade ang Bitcoin sa ibabaw ng Short-Term Holder Cost Basis. Ang rally ay nananatiling mababa sa Heated zone (+1 STD), na nagsasaad na mataas ang momentum pero papalapit na sa short-term risk conditions,” sabi ng Glassnode sa isang post.
Ang mga nakaraang pagtaas sa open interest ay kadalasang kasabay ng mga price breakouts, na madalas na nagpapakita ng lumalaking conviction sa mga trader.
Gayunpaman, kapag tumaas ang open interest, ang mga posisyon ay pwedeng maging masikip at vulnerable. Ang data ng Glassnode ay nagpapakita na ang kamakailang pullback ay nagte-test sa mga leveraged positions, na may key support sa $118,000 para sa Bitcoin at $4,400 para sa Ethereum. Kapansin-pansin, ito ang mga max pain levels para sa parehong asset.
“…Ang kasalukuyang pullback ay nagte-test sa mga posisyon na ito, na tumutulong sa pag-reset ng leverage. Mahalaga na makita kung saan papasok ang mga buyer at kung ang support levels ay makakaakit ng bagong demand,” isinulat ng Glassnode.
Ang expiry ngayong linggo ay bahagi ng mas malaking trend na nag-uugnay sa derivatives activity sa spot prices at liquidity risk. Ang mga yugto ng options expiry ay pwedeng mag-trigger ng mas matinding swings dahil sa positioning ng mga trader. Habang ang options ay pwedeng magpababa ng long-term volatility, ang masikip na expiry events ay madalas na nagdudulot ng short-term price spikes.
Kaya, habang malapit nang mag-expire ang mga options na ito, dapat maghanda ang mga trader at investor para sa volatility, kung saan malamang na mag-gravitate ang Bitcoin at Ethereum sa kanilang max pain support levels. Gayunpaman, bumababa ang volatility pagkatapos mag-expire ang options, habang nag-a-adjust ang mga trader sa bagong market environments.
Kung ma-absorb ng mga buyer ang expiring positions, maaaring bumalik ang kumpiyansa, na magpapataas ng tsansa ng karagdagang pag-angat, lalo na sa weekend kung kailan mababa ang trading volumes.
Gayunpaman, ang pag-break sa ilalim ng support na may bumabagsak na open interest ay pwedeng magdulot ng pagtaas sa short-term volatility.
