Matapos ang matinding pagbagsak noong nakaraang araw, gumanti ng rebound ang global markets noong February 6. Umangat pabalik ang stocks, crypto, at mga commodities pagkatapos nitong mapasok ang matinding oversold na territory. Nakabawi si Bitcoin at umabot ulit sa around $70,000, sumabay din ang US equities, ginto, at silver, dahil sa technical buying at dahil nabawasan ang worry ng market pagdating sa short-term macro factors.
Hindi dahil sa pagbabago sa fundamentals kaya nagkaroon ng rebound, kundi dahil natapos na yung matinding pagbebenta at forced liquidation.
Nagka-Bounce Dahil Sa Mga Technical Level
Nagsimula ang rebound dahil nag-hold yung mga key technical level sa iba-ibang asset class. Umakyat ulit ang S&P 500 matapos niyang mag-bounce sa 100-day moving average, na madalas batayan ng mga systematic at discretionary na trader.
Dahil dito, nagkaroon ng automatic buying mula sa mga fund na nagre-rebalance ng risk, lalo na pagkatapos ng sunod-sunod na matinding pagbebenta.
Pareho rin ang nangyari kay Bitcoin. Bumagsak ito saglit sa $60,000 pero mabilis din nakabawi after humina ang forced liquidation at nag-stabilize ang funding rates.
Habang wala nang bagong pressure para mag-liquidate, pumasok yung spot buyers at tinulungan yung short-term recovery.
Nabawasan ang Sell-Off Dahil sa Positioning Reset
Bago ang rebound, tinanggal talaga yung mga high leverage position sa market.
Sa crypto, sobrang daming derivatives position yung naka-long kaya nang bumagsak yung price below support, lalong lumalim yung bagsak ng presyo. Pero pagdating ng February 6, halos natanggal na halos lahat ng sobrang leverage na yun.
Kaya nabawasan nang matindi ang pressure ng sellers. Dahil dito, kumonti na ang mga margin call at forced na pagbebenta kaya nakabawi ang price kahit wala pang panibagong bullish catalyst.
Makikita sa chart na nagsimula nang mag-build up ang leverage buong January, tapos biglang nawalis palayo nung bumagsak ang price noong early February.
Pagkatapos ng reset na yun, nabawasan talaga ang forced selling kaya mas madali para sa presyo na mag-recover kahit wala pang bagong bullish trigger.
Macro Signals Nakabawas ng Short Term Stress
Nakatulong din ang mga US macro data para magbigay ng konting stability sa sentiment. Lumabas ang consumer sentiment data noong February 6 na mas maganda sa inaasahan at nasa highest level sa loob ng anim na buwan.
Kahit hindi naman siya guarantee ng malakas na growth, nabawasan nito yung takot na biglang bibigay ang economy.
Umandar din ang bond market at nag-price in ng medyo mas mataas na chance na mag-cut ng rate ang Federal Reserve sa short term, kaya bumaba ang short-term yields bago muling mag-stabilize. Dahil dito, naging mas maluwag ng konti ang financial conditions kaya natulungan ulit ang mga risk asset.
Mabilis din nakabawi ang gold at silver, kaya mas lumakas pa yung view na yung pagbagsak noong session na yun ay dahil sa liquidity problem, at hindi dahil tuluyan nang tinatalikuran ang safe haven asset na tulad ng gold.
Nakatulong ang mas mahinang US dollar at bargain-hunting para sumigla ang galaw.
Relief Rally Lang ‘To, ‘Di Pa Trend Reversal
Ipinapakita ng nangyaring rebound noong February 6 na technical relief rally talaga siya na dulot ng oversold levels, reset ng positioning, at konting macro relief. Hindi pa ito confirmation ng matagalang trend na baliktad na.
Sobrang sensitibo pa rin ang market sa liquidity, interest-rate expectations, at galaw ng capital. Asahan pa rin ang volatility kasi nagre-reassess ang mga investor kung paano sila papasok at lalabas sa risk assets ngayong mas mahigpit ang financial environment.
