Matapos maipit ng matinding challenges noong nakaraang linggo, nakabawi ulit ang Bitcoin (BTC) at nagdulot ito ng optimism sa mga traders sa derivatives market. Lumakas agad ang bullish sentiment at tumaas pa ang mga importanteng indicators sa mga matataas na level.
Pero dahil halos puro negative ang exchange-traded fund (ETF) flows at humihina ang institutional demand, mas nag-aalala ngayon ang market sa mataas na posibilidad na malong-liquidate ang mga positions.
Nagiging Bullish ang Bitcoin Derivatives Kahit Mahina ang Spot Demand
Malakas nagsimula ang 2026 para sa Bitcoin, dahil tumaas ito ng higit 7% sa unang limang araw ng January. Pero nagkaroon pa rin ng correction kung saan bumagsak ang asset saglit below $90,000 noong dulo ng linggo.
Simula Sunday, nag-stabilize na ulit ang Bitcoin at bumalik na sa green zone, nagte-trade sa positive territory kahit hindi ganoon kalaki ang volatility. Sa ngayon, nagte-trade ang Bitcoin sa $91,299, down ng 0.81% sa loob ng 24 hours.
Dahil dito, nagkaroon ng matinding bullish sentiment sa derivatives market. Base sa CryptoQuant, tumaas ang Taker Buy/Sell Ratio sa 1.249 ngayong araw — ito na ang pinakamataas na level mula pa noong 2019.
Para mas malinaw: Ang Taker Buy/Sell Ratio ay indicator na tinitingnan ang balance ng aggressive na pagbili at pagbenta sa derivatives market. Kinukumpara nito ang volume ng buy versus sell orders na ginawa sa market price. Kapag mas mataas sa 1, ibig sabihin mas malakas ang bullish sentiment. Kapag mas mababa sa 1, mas nangingibabaw naman ang bearish vibe.
Tumapat din ang spike sa aggressive buying sa sobrang taas ng long exposure ng mga top traders. Sabi ni Joao Wedson, founder ng Alphractal, yung mga long positions ng malalaking traders — pinakamataas na raw ngayon sa record.
Kapag ganito kataas ang leverage na nakatutok sa isang side ng market, mas tumataas din ang chance na biglang magkaroon ng matinding price movement dahil sa liquidation.
“Ito yung dahilan bakit may mga liquidity hunt na nangyayari sa exchanges, kadalasan dinadala ng malalaking traders na maraming kapital. Yung exchanges, hindi naman talaga sila concern sa mga retail trader — ang gusto nila, yung mga mayayaman na trader na mali ang position,” post ni Wedson sa X.
May mga iba pang indicators na nagpapatibay ng worries sa mataas na risk ng long positions. Ayon sa data ng SoSoValue, uneven ang demand sa ETF. Noong simula ng buwan, malakas ang inflow ng funds, pero biglang bumaliktad — nasa $681.01 million ang lumabas sa funds noong nakaraang linggo. Kahit ganun, nakapag-record pa rin ng $187.33 million na inflow ang ETFs nung Monday.
“Dahil ang average realized price ay nasa $86,000, karamihan ng ETF inflows na pumasok mula noong October 2025 all-time high, naka-hold ngayon sa loss. Lagpas $6 billion na rin ang total na lumabas sa spot Bitcoin ETFs sa parehong yugto, pinakamalaking outflow sa buong kasaysayan mula nang ma-approve sila,” pahayag ng analyst na si Darkfost sa X. “Habang manipis ang liquidity ni Bitcoin sa ilang yugto ng market, mas lumalaki ang epekto ng ETFs kaya sobrang importante bantayan lagi ang galaw ng ETF flows.”
Sa kabilang banda, naging negative ang Coinbase premium na nagpapakita na nahuhuli ang US spot buying pressure kumpara sa global market.
Sa kabuuan, parang ang market ngayon ay mas ginagalaw na ng leveraged speculation at hindi ng actual spot demand. Bagama’t aggressive ang mga derivatives trader sa pag-position para sa possible rally, pabagu-bago ang institutional participation via ETF, at humihina ang US spot buying.
Ibig sabihin nito, medyo vulnerable sa pag-dip ang Bitcoin. Kapag naipit ang sobrang dami ng long position, pwede agad mag-unwind at magbenta kung mahinto ang price momentum. Sa ganitong eksena, kahit konting correction lang pwedeng magsimula ng sunud-sunod na liquidation, na magpapalala pa ng losses bago bumalik ulit ang mas stable na demand sa market.
