Patuloy na hinaharap ng mga Bitcoin miners ang mga hamon mula sa tumataas na network difficulty at pabago-bagong kita, na pinalala pa ng mataas na initial hardware costs at gastos sa kuryente. Ang mga factors na ito ay nagpapaliit ng profit margins, kaya’t mahalaga ang operational efficiency para sa tagumpay ng isang miner.
Ayon sa mga kinatawan mula sa Everminer, Bitdeer, at CleanSpark, sinasabi nila sa BeInCrypto na ang mga miners ay gumagamit ng iba’t ibang solusyon para harapin ang mga hamon. Kabilang dito ang pag-optimize ng kanilang financial management at core operations, pagbuo ng bagong relasyon sa energy grid, at pag-expand sa mga bagong computing markets.
Kumakapal ang Pressure sa Kita
Nasa challenging na environment ang mga Bitcoin miners habang ang network difficulty ay umaabot sa bagong record highs.
Ngayong buwan, umakyat ang difficulty sa mahigit 136 trillion, na markado ang ikalimang sunod-sunod na pagtaas mula Hunyo. Ang pagtaas na ito, na dulot ng mas maraming computing power na sumasali sa network, ay nangyayari habang humihina ang kita ng mga miners, kung saan ang hashprice—ang benchmark para sa kita—ay bumagsak sa humigit-kumulang $51, ang pinakamababang level mula Hunyo.
Ang kombinasyon ng record difficulty at lumiliit na kita ay nagdadagdag ng pressure sa profitability.
Ang historically mahina na price performance ng Setyembre ay nagpapalala sa sitwasyon, direktang binabawasan ang rewards ng mga miners. Ang pabago-bagong shift na ito ay matinding kaibahan sa mas profitable na trend noong nakaraang buwan noong Agosto, kung saan lumakas ang margins ng mga miners habang ang presyo ng Bitcoin ay mas mabilis tumaas kaysa sa pagtaas ng difficulty.
Para sa mga beteranong Bitcoin miners, ang kasalukuyang instability ng sektor ay nagmumula sa iba’t ibang market pressures.
Pataas na Gastos Para Makipagsabayan
Habang nagiging mas competitive ang Bitcoin mining, ang nagiging pagkakaiba ng mga miners ay ang kanilang unique na strategy sa pagharap sa mga banta at ang kanilang approach sa pag-scale ng kanilang operations.
“Lagi kaming nakikipagkumpitensya sa network difficulty at regular na halvings, kasama ang pinakabagong sa unang bahagi ng 2024. Lagi naming haharapin ang periodic na Bitcoin volatility, cyclical na energy markets, at technology improvements sa mining hardware. Bilang resulta, marami kaming nakitang miners na nahihirapang i-navigate ang mga complex na dynamics na ito,” sabi ni Harry Sudock, Chief Business Officer sa American mining company na CleanSpark, sa BeInCrypto.
Para sa mga miners na matagal nang nagmimina, alam nila na ang mga aspeto tulad ng volatility ay likas sa Bitcoin cycles. Gayunpaman, habang tumataas ang paggamit ng Bitcoin at nagiging mas complex ang network difficulty, kailangan din nilang matutunan kung paano haharapin ang biglaang pagtaas ng gastos.
“Ang machine costs ay halos 80% ng facility [capital expenditure], habang ang power ay nasa ~80% ng [operational expenditure],” paliwanag ni Ross Gan, Chief Communications Officer ng Bitdeer, dagdag pa niya, “Ang pinakamalaking long-term na banta ay ang efficiency compression: ang patuloy na pagtaas ng difficulty at pagbaba ng block rewards ay ginagawang hindi viable ang mining para sa mga operators na walang pinakamababang cost ng capital, power, at hardware.”
Sa paglipas ng mga taon, nakabuo sila ng maingat na tinahing operational strategies na partikular na kritikal para makayanan ang volatile na market conditions.
Operations Solutions: Mula Utang Hanggang Disiplina
Sa isang talakayan tungkol sa financial discipline ng kanyang kumpanya, binanggit ni Sudock ang paggamit ng CleanSpark ng isang konsepto na tinawag niyang “capital stewardship.” Ang strategy na ito ay nakatuon sa responsible at disciplined na pamamahala ng assets ng kumpanya para makalikha ng long-term na halaga.
Ang kumpanya ay self-funding sa kanilang operations imbes na umasa sa external investors o isang debt-heavy na balance sheet.
“Dahil sa malinis naming balance sheet at konserbatibong approach sa utang, mayroon kaming thriving na negosyo na may malaking kapasidad para sa paglago,” sabi niya.
Para mas mapalakas ang kita nito, aktibong minamanage ng CleanSpark ang kanilang Bitcoin treasury, strategically na nag-iipon ng Bitcoin sa mga profitable na panahon.
“Hindi lang kami basta nakaupo sa aming Bitcoin holdings; nag-create kami ng digital asset management team para i-manage ang balance na iyon at i-monetize ito nang epektibo,” dagdag ni Sudock.
Sa ngayon, para labanan ang pagtaas ng gastos, ang mga kumpanya tulad ng Bitdeer ay gumagamit ng vertical integration. Ito ay isang strategy kung saan kinukuha nila ang kontrol sa kanilang supply chain, mula sa production hanggang sa distribution.
“Ang pagbuo at pag-deploy ng proprietary ASICs, at pag-generate ng power na kailangan para sa mining, ay nagpapababa ng capex, tinitiyak ang supply security, at nagbibigay ng mas maraming options,” sabi niya.
Sa pamamagitan ng pag-leverage ng kanilang supply chain, ang mga Bitcoin mining companies ay pwedeng mabawasan ang kanilang pag-asa sa third parties.
Kahit na ang mga isyu tulad nito ay pwedeng solusyunan sa pamamagitan ng operational efficiency at tamang planning, may mga external na puwersa na hindi kontrolado ng miner na pumapasok sa eksena.
Lakas ng Geographic Diversification
Sa paglipas ng mga taon, natutunan ng mga Bitcoin mining companies ang halaga ng pagkalat ng kanilang operasyon sa iba’t ibang lugar. Ang mga polisiya at regulasyon ay maaring magkaiba sa bawat bansa at kahit sa mga estado o probinsya sa loob ng isang bansa.
“Ang tunay na panganib ngayon ay policy at regulatory flip-flops. Pwedeng magbago ang mga patakaran ng isang bansa sa magdamag at i-freeze ang iyong hardware. Yan ang bangungot—milyon-milyon sa kagamitan na mabilis mag-depreciate at hindi agad mailipat. Tulad ng nangyari sa China noong 2021, Russia noong 2024 at, kamakailan lang, sa Ethiopia,” paliwanag ni Max Matrenitski, CEO ng Everminer at Cyberian Mine GmbH.
Ang maagang karanasang ito ay nagturo kay Matrenitski ng mahalagang aral: ang pagkalat ng panganib sa iba’t ibang rehiyon.
“May mga site kami sa iba’t ibang hurisdiksyon at klima. Simple lang ang logic: ang US ay politically stable pero may curtailments at mas mataas na gastos; ang Ethiopia ay mura na may mataas na margin pero may policy risk; ang Paraguay ay may hydro surplus, mid-sector price; ang Finland ay predictable na may magandang uptime; ang Siberia ay may political risk pero world-class ang ambient cooling at mababa ang opex. Walang isang lugar na dapat makapatay sa iyong negosyo,” dagdag niya.
Higit pa sa paggamit ng lokasyon para ikalat ang political risk, ginagamit na rin ng mga miners ang kanilang geographical presence para maging mahalagang partner sa energy grid.
Mula sa Energy Consumers, Ngayon Grid Partners Na
Matagal nang tinitingnan ang mga Bitcoin miners bilang malalaking energy consumers na 24/7. Pero ngayon, binabago ng mga industry leaders ang pananaw na ito sa pamamagitan ng pagpo-position ng kanilang sarili bilang kapaki-pakinabang na kaalyado para sa power grid, lalo na habang mas maraming renewable energy sources ang ini-integrate sa sistema.
“Taliwas sa paniniwala ng marami, ang Bitcoin mining ay aligned sa eco-friendly values at may maraming benepisyo para sa mas greener na future at mas magandang energy system sa mundo. Natural na pumupunta ang mining kung saan ang pinakamurang kuryente. Kadalasan ito ay renewable surplus, lalo na ang hydro. Ito ang hari para sa 24/7 baseload. Kaya nagkukumpol ang mga miners sa malalaking dam—Siberia, Ethiopia, Paraguay. Mura, stable, at green ang power,” sabi ni Matrenitski sa BeInCrypto.
Ang natural na alignment na ito sa renewable energy at mababang gastos ay nagbibigay-daan sa mga miners na maging mas aktibong parte sa pag-stabilize ng grid. Dahil sa symbiotic na relasyon na ito, mas kinikilala na ngayon ang mga miners bilang kapaki-pakinabang na kaalyado para sa power grid.
“May mga ulat mula sa ilang rehiyon na ang curtailments mula sa miners ay nakatulong sa pagpapanatili ng grid reliability. [Ang mga power grid operators tulad ng] ERCOT at PJM ay nagfo-formalize ng mga structure kung saan pwedeng i-monetize ng miners ang demand response, ginagawa silang stabilizers imbes na stressors. Lalong lalalim ang role na ito sa grid integration habang lumalaki ang renewables,” binigyang-diin ni Gan.
Kung sakaling hindi magtagumpay ang lahat ng iba pang paraan para protektahan laban sa masamang market conditions, ang ilang miners ay pinili ring mag-diversify sa mga bagong market.
Mainit na Diskusyon: Mining vs. High-Performance Computing
Habang ang ilang Bitcoin miners ay nakatuon sa pag-optimize ng kanilang kasalukuyang operasyon at financial models, dumarami ang nag-e-explore ng bagong frontier: pag-diversify sa High-Performance Computing (HPC) at Artificial Intelligence (AI) services.
Ang mga miners tulad ng Bitdeer at CleanSpark ay nakikita ang ganitong pivot bilang natural na extension ng kanilang kasalukuyang pivot.
“Ang mining at AI/HPC workloads ay nangangailangan ng iba’t ibang uri ng data center infrastructure, pero pwede nilang i-leverage ang parehong pundasyon sa power, cooling, at grid interconnections,” paliwanag ni Gan.
Sang-ayon si Sudock, at idinagdag:
“Ang HPC ay may matinding uptime requirements at hindi gaanong price sensitive kumpara sa Bitcoin mining. Ang balanse sa pagitan ng mga dynamics na ito ay ginagawa ang ilang segment ng grid at ang aming power portfolio na angkop sa bawat use case.”
Ang potensyal na pivot na ito ay naging mahalagang strategic opportunity at isang punto ng matinding debate sa loob ng industriya.
Iginiit ni Matrenitski na kahit parehong malakas kumonsumo ng enerhiya ang dalawang negosyo, magkaiba ang kanilang core business models.
“Ang HPC at mining ay dalawang magkaibang mundo: magkaibang hardware, magkaibang capex/opex structure, magkaibang network demands, at lubos na magkaibang unit economics… Ang mining ay umaasa sa ASICs—mga highly specialized machines—habang ang HPC ay tumatakbo sa GPUs, na hindi efficient para sa Bitcoin,” sabi niya.
Ang pagmamay-ari ng computer equipment lang ay hindi na sapat para kumita.
“Kung meron kang tunay na data-center DNA – networking, cooling, enterprise support – pwede kang pumirma ng solid hosting contracts at magawa itong mag-work. Pero wala na yung kwento ng madaling pera. Nasa delivery at long contracts ang kita, hindi sa ‘bili ng GPUs, profit.’ Marami ang mag-a-underestimate kung gaano kahirap ang negosyong yan,” dagdag ni Matrenitski.
Buti na lang para sa mga miners, maraming paraan para harapin ang mahirap na market conditions. Ang pinakamagandang solusyon ay depende sa business model at leadership ng bawat kumpanya.
