Bagsak ang mga Asian market nitong Lunes dahil sa matinding epekto ng US at Israeli military strikes sa Iran. Tumalon ang presyo ng oil, bumagsak ang stocks, at naghanap ang mga investor ng safe-haven — pero nakakagulat na mas matibay pa rin ang Bitcoin, na umiikot ang presyo sa $66,500 kahit umatras ito mula $63,000 hanggang $68,000 nitong weekend.
Dahil halos sarado ngayon ang Strait of Hormuz at umabot ng hanggang 13% ang pagtaas ng presyo ng Brent crude, tinetest ngayon ng gulo kung kaya ba talagang maging shock absorber ng krisis ang 24/7 liquidity ng Bitcoin, o isa lang ba talaga itong risk asset na nadadamay rin pag may matinding pagbagsak sa market.
Asia Bagsak Pagbubukas, Pero Bawi ng Kaunti
Bagsak ang Nikkei ng Japan ng hanggang 2.15% sa opening, nabawasan ng mahigit 1,260 points. Pagsapit ng tanghali, nabawi nito nang konti ang bagsak at naging 1.66%, nasa 57,875 pa rin. Bumaba rin ang Hang Seng ng Hong Kong ng 2.54% at ang Straits Times ng Singapore ng 2.13%. Pero mas konti lang ang binaba ng Shanghai, nasa 0.45% lang.
Bagsak ng higit 5% ang airline stocks sa buong rehiyon — kabilang na ang Qantas, Singapore Airlines, at Japan Airlines — dahil apektado ang mga flight route at tumaas bigla ang fuel cost dahil sa pagsara ng Hormuz. Bagsak din ang mga airline mula China.
Pero ang mabilis na pagtaas ng oil ay nagcool down din habang tumatagal. Umpisa, tumalon ng hanggang 13% ang Brent, pero sa tanghali, 4.24% na lang ang tinaas ng WTI. Nakabawi din ang US equity index futures — bumaba ng 0.67% ang S&P 500 at 0.71% ang Dow, pero mas maliit ito kaysa higit 1% na bagsak kanina. Ang ginto naman, umakyat ng 1.76%.
Sumalungat sa trend ang energy sector ng China. Bukas agad ng 7% ang PetroChina sa Shanghai, at umakyat ng 5% ang CSI Energy Index. Sarado naman ang Kospi ng Korea ngayong Lunes dahil sa national holiday — kaya bukas pa baka makita ang magiging reaksyon ng market na ito na isa sa mga top-performer sa Asia ngayong taon.
Bumaba ng 2.2% ang Bitcoin ngayong araw, pero mas maganda pa rin performance nito kumpara sa matinding pagbagsak ng equity futures at Asian stock indexes.
Matinding Weekend: Todo Gulo sa Crypto
Nagsimula ang kaguluhan nitong Sabado, matapos tamaan ng US-Israeli strikes ang mga target sa Iran at mapatay si Supreme Leader Ayatollah Ali Khamenei. Bumaba agad ang Bitcoin sa ilalim ng $64,000 ilang oras lang matapos ang atake, habang humigit-kumulang $128 billion ang nabawas sa total crypto market value dahil sa tuluy-tuloy na forced liquidation sa derivatives market.
Pero mabilis din ang bounce. Nang kinumpirma ng state media ng Iran ang pagkamatay ni Khamenei, nagbet ang mga trader na baka magbago ang takbo ng pulitika at bumaba ang tensyon, kaya nag-liparan uli ang Bitcoin lagpas $68,000 kahit manipis ang liquidity nitong Linggo. Naglaho agad ang optimism nung gumanti ang Iran sa pamamagitan ng missile at drone strikes sa Gulf — tinamaan ang Israel, UAE, at Bahrain, kaya bumalik sa ilalim ng $66,000 ang presyo ng Bitcoin pagdating ng Linggo ng gabi sa New York.
Pagsapit ng Lunes ng umaga sa Asia, nasa $66,543 ang Bitcoin, nag-range naman ito ng $65,149 hanggang $68,043 nitong 24 na oras. Lumagpas din sa $43.6 billion ang trading volume sa loob ng isang araw, na pinapakita kung ga’no ka-active ang mga trader habang nag-aabang sa opening ng US market.
Hormuz: Totoo Bang May Matinding Risk Diyan?
Isa sa pinakamalaking risk ngayon sa market ay yung halos total closure ng Strait of Hormuz. Nasa 20% ng oil na dumadaan sa dagat worldwide, dito talaga lumulusot. Sa digital signal, makikitang halos huminto na ang galaw ng tanker traffic. Tatlong barko na rin ang inatake malapit sa Persian Gulf. Babala ng mga economist, kapag nagtagal ang saradong daanan na ‘to, posibleng umabot sa $108 per barrel ang presyo ng oil.
Sinubukan ng OPEC+ na pakalmahin ang market nitong Linggo, nang i-announce nila na magdadagdag sila ng supply ng 206,000 barrels per day simula April — mas mataas pa sa inaasahan ng analysts. Kasama dito ang Saudi Arabia, Russia, Iraq, UAE, at apat pang member na magtatataas ng production. Pero may paalala ang mga analyst, baka limited lang maitutulong ng adjustment na ‘to. Kung patuloy na naiipit ang oil flow sa Gulf, baliwala rin ang dami ng oil na idadagdag. Mas mahalaga pa rin kung makakadaan talaga ang exports kesa sa dami ng production lang.
Para naman sa crypto, doble ang hagupit ng oil shock. Una, kapag tumaas ang presyo ng energy, automatic na tataas din ang inflation expectation — pwedeng ma-delay ang rate cut ng Federal Reserve na inaabangan ng market. Kahit kumikilos ang OPEC+, kapag tumagal ang gulo sa Hormuz, mataas ang chance na manatiling mahal ang crude oil, na magtutulak din ng inflation mahaba-haba. Hindi ito maganda para sa risk assets tulad ng Bitcoin.
Pressure Valve ba ‘To o Delikadong Asset?
Pinasolid nitong weekend ang nagbabagong papel ng Bitcoin kapag may geopolitical crisis. Kapag sarado ang traditional markets, naia-absorb ng crypto ang pressure ng bentahan na galing sa stocks, bonds, at commodities. Tinatawag ito ng mga analyst na “pressure valve” effect. Kasi ang Bitcoin lang ang malaking asset na liquid at tuluy-tuloy ang trading 24/7. Siya ang sumalo ng risk-off flows nitong weekend. Pero mas magiging malinaw ang tunay na presyo mamaya, kapag sabay na mag-oopen ang US equity markets at ang mga Bitcoin ETF.
Malaki rin ang epekto ng dynamic na dala ng Bitcoin ETF. Halos $254 million ang net inflows sa spot Bitcoin ETFs sa loob ng tatlong session noong nakaraang linggo. Kaya pag open ng Lunes, makikita kung kayang i-hold ng institutional investors ang mga position nila kahit tumitindi ang gulo globally.
Lumalim ang negative funding rates ng Bitcoin futures, at nasa 15 na ang CMC Crypto Fear and Greed index — meaning, lubog talaga sa “Extreme Fear” level at matagal nang hindi makaalis dito. Para sa ilang analyst, pwede itong maging contrarian signal, kasi parang automatic nang binabayaran ang traders para maglong imbes na magshort.
Anong Susunod na Mangyayari?
Nawawala na yung initial na panic matapos ipahayag ni President Trump sa New York Times na bukas siya sa pag-alis ng sanctions sa Iran basta maging maayos at praktikal ang bagong liderato nito. Sinabi rin ng senior White House official sa press na tila handa ring makipag-usap ang bagong interim leaders ng Iran, at si Trump daw pumayag na makipag-engage.
Pero may paalala ang ilang strategist sa Wall Street na huwag masyadong magmadali sa pagbili ng “dip”. Baka mas matagal pa at mas malalim ang epekto nitong krisis kumpara sa mga dati nang nangyaring geopolitics na usually mabilis lang malampasan ng market.
Sa side ng Bitcoin, na bagsak na ng 47% mula sa all-time high nitong $126,000 noong October, ang $60,000 support level pa rin ang pinakabantayan ngayon. Kapag bumagsak pa dito, posible na bumaba na ulit ito sa mid-$50,000 range. Pero kapag na-maintain at mag-sustain ng higit $70,000, baka mag-trigger ‘to ng short squeeze dahil sa bigat ng bearish positions sa derivatives market ngayon.
Dahil lalabas na ang CPI data sa March 11 at may Fed decision pa sa March 18, lalong naging ‘masalimuot’ ang crypto market dahil sa Iran conflict — kaya sobrang dami ng event risk na kailangang i-navigate ng traders.
