VanEck: Bitcoin Kayang Mag-settle ng 10% ng Global Trade sa Gitna ng De-Dollarization ng China

Ang kamakailang utos ng China para sa mga state-owned banks nito na bawasan ang pag-asa sa US dollar ay nagpalakas sa lumalaking trend ng mga bansa na naghahanap ng alternatibo sa dominanteng reserve assets. Sa ilang pagkakataon, lumitaw ang Bitcoin bilang isang viable na kakumpitensya.

Nakausap ng BeInCrypto ang mga eksperto mula sa VanEck, CoinGecko, Gate.io, HashKey Research, at Humanity Protocol para maintindihan ang pag-angat ng Bitcoin bilang alternatibo sa US dollar at ang potensyal nito para sa mas malaking impluwensya sa global geopolitics.

Ang Pagsulong para sa De-Dollarization

Mula noong 2008 global financial crisis, unti-unting binawasan ng China ang pag-asa nito sa US dollar. Inutusan na ngayon ng People’s Bank of China (PBOC) ang mga state-owned banks na bawasan ang pagbili ng dolyar sa gitna ng tumitinding trade war kay US President Donald Trump.

Kabilang ang China sa maraming bansa na naghahangad na bawasan ang pag-asa sa dolyar. Ang Russia, tulad ng kapitbahay nito sa timog, ay nakatanggap ng dumaraming bilang ng mga Western sanctions– lalo na pagkatapos ng paglusob nito sa Ukraine.

Ang Estados Unidos, European Union, United Kingdom, at iba pang mga kaalyado ay nagpatupad ng walang kapantay na international sanctions sa Russia, na tinatarget ang central bank nito at mga pangunahing financial institutions at nililimitahan ang access sa Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) para sa ilang financial institutions.

Bilang tugon, itinigil ng Russia ang trading ng US dollars at euros sa Moscow Stock Exchange (MOEX). Kamakailan, iniulat din ng BeInCrypto na tahimik na ginagamit ng Russia ang Bitcoin para sa international trade upang iwasan ang sanctions.

Dagdag pa rito, naglabas ang Rosneft, isang pangunahing producer ng commodities sa Russia, ng RMB-denominated bonds, na nagpapakita ng paglipat patungo sa RBM, ang currency ng China, at paglayo mula sa Western currencies dahil sa sanctions.‬

Ang global na paglipat na ito mula sa predominanteng reserve currencies ay hindi limitado sa mga bansang apektado ng Western sanctions. Sa layuning pataasin ang paggamit ng Rupee sa international na kalakalan, nakakuha ang India ng mga kasunduan para sa pagbili ng langis gamit ang Indian Rupee (INR) at kalakalan sa Malaysia sa INR.

Nagsikap din ang bansa na lumikha ng isang local currency settlement system kasama ang siyam na iba pang central banks.

Habang mas maraming bansa ang nag-iisip ng alternatibo sa dominasyon ng US dollar, lumitaw ang Bitcoin bilang isang functional na monetary tool na maaaring magsilbing alternatibong reserve asset. 

Bakit Ang Mga Bansa ay Lumilipat sa Bitcoin para sa Kalayaan sa Kalakalan

Tumaas din ang interes sa paggamit ng cryptocurrency para sa mga layunin na lampas sa international trade. Sa isang kapansin-pansing pag-unlad, iniulat na ang China at Russia ay nag-settle ng ilang energy transactions gamit ang Bitcoin at iba pang digital assets.

“Ang sovereign adoption ng Bitcoin ay bumibilis ngayong taon habang lumalaki ang demand para sa‬‭ neutral payments rails na kayang iwasan ang USD sanctions,” sabi ni Matthew Sigel, Head of Digital Assets Research sa VanEck, sa BeInCrypto. 

Dalawang linggo na ang nakalipas, iminungkahi ng Ministro ng Digital Affairs ng France na gamitin ang surplus production ng EDF, ang state-owned energy giant ng bansa, para mag-mine ng Bitcoin.

Noong nakaraang linggo, inihayag ng Pakistan ang katulad na plano na ilaan ang bahagi ng surplus electricity nito sa Bitcoin mining at AI data centers.

Samantala, noong Abril 10, ipinasa ng House ng New Hampshire ang HB302, isang Bitcoin reserve bill, sa botong 192-179, at ipinadala ito sa Senado. Ang pag-unlad na ito ay ginagawang pang-apat na estado ang New Hampshire, pagkatapos ng Arizona, Texas, at Oklahoma, na may ganitong bill na pumasa sa isang legislative chamber. 

Kung maaprubahan ng Senado ang HB302 at mapirmahan bilang batas, maaaring mag-invest ang state treasurer ng hanggang 10% ng general fund at iba pang awtorisadong pondo sa precious metals at partikular na digital assets tulad ng Bitcoin.

Ayon sa mga eksperto sa industriya, ito pa lang ang simula.

VanEck Nagpredict na ang Bitcoin ay Magiging Isang Future Reserve Asset

Pinredict ni Sigel na magiging pangunahing medium of exchange ang Bitcoin pagsapit ng 2025 at, sa huli, isa sa mga reserve currencies ng mundo. 

Ang kanyang mga forecast ay nagsasaad na ang Bitcoin ay maaaring mag-settle ng 10% ng global international trade at 5% ng global domestic trade. Ang sitwasyong ito ay magreresulta sa mga central banks na nagtatago ng 2.5% ng kanilang assets sa BTC. 

Ayon sa kanya, ang kamakailang de-dollarization ng China ay magtutulak sa ibang mga bansa na sumunod at bawasan ang kanilang pag-asa sa US dollar.

“Ang mga pagsisikap ng China sa de-dollarization ay nagkakaroon na ng second- at third-order effects na lumilikha ng‬‭ mga oportunidad para sa alternatibong assets tulad ng Bitcoin. Kapag ang pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo‬ ay aktibong binabawasan ang exposure nito sa US Treasuries at nagpo-promote ng cross-border trade sa yuan o‬ ‭sa pamamagitan ng mga mekanismo tulad ng mBridge project, ito ay nagsesenyas sa ibang mga bansa—lalo na sa mga may‬‭ strained ties sa West—na ang dolyar ay hindi na lamang ang tanging laro sa bayan,” sabi ni Sigel. ‭

Para kay Zhong Yang Chan, Head of Research sa CoinGecko‬, ang mga pagsisikap na ito ay maaaring magdulot ng malaking pinsala sa dominasyon ng Estados Unidos. 

“Ang mas malawak na pagsisikap sa de-dollarization ng China, o ng iba pang malalaking ekonomiya, ay magbabanta sa status ng‬ ‭ dolyar bilang global reserve currency. Ito ay maaaring magkaroon ng malalim na epekto sa US at sa‬ ‭ ekonomiya nito, dahil ito ay magreresulta sa mga bansa na binabawasan ang kanilang hawak na US treasuries, na kung saan umaasa ang US‬ ‭ upang pondohan ang pambansang utang nito,” sinabi niya sa BeInCrypto.

Gayunpaman, ang lakas ng US dollar at iba pang dominanteng currencies ay nagpapakita na ng mga senyales ng paghina.

Isang Pangkalahatang Alon ng Pagbaba ng Halaga ng Pera

Ayon sa research ni Sigel, ang apat na pinakamalakas na global currencies—ang US dollar, Japanese yen, British pound, at European euro—ay nawalan ng halaga sa paglipas ng panahon, lalo na sa cross-border payments.

Ang pagbaba ng halaga ng mga currencies na ito ay nagbubukas ng space kung saan pwedeng makakuha ng traction ang Bitcoin bilang isang mahalagang alternatibo para sa international trade settlements.

“Hindi lang ito tungkol sa pag-promote ng yuan. Tungkol din ito sa pag-minimize ng vulnerability sa US sanctions at ang politicization ng payment rails tulad ng SWIFT. Nagbubukas ito ng pinto para sa neutral, non-sovereign assets—lalo na yung mga digitally native, decentralized, at liquid,” dagdag ni Sigel. 

Ang kawalan ng national allegiance na ito ang nagtatangi sa Bitcoin mula sa tradisyonal na currencies.

Ang Atraksyon ng Bitcoin: Isang Non-Sovereign na Alternatibo

Hindi tulad ng fiat money o central bank digital currencies (CBDCs), ang Bitcoin ay hindi nakadepende sa kahit anong bansa, kaya ito ay kaakit-akit para sa ilang mga bansa.

Para kay Terence Kwok, CEO at Founder ng Humanity Protocol, ang mga kamakailang geopolitical tensions ay nagpalakas sa paniniwalang ito.

“Ang tiwala sa tradisyonal na financial infrastructure ay nababawasan tuwing may geopolitical standoffs. Ang Bitcoin, sa kanyang transparent ledger at decentralized governance, ay nag-aalok ng isang kaakit-akit na alternatibo para sa value storage at peer-to-peer settlement, lalo na kung saan mas pinapaboran ang neutral, non-sovereign options. Sa ganitong paraan, ang geopolitical tension ay maaaring hindi sinasadyang mag-catalyze ng innovation at adoption sa decentralized finance,” sinabi ni Kwok sa BeInCrypto.

Dahil limitado ang supply ng Bitcoin, nagbibigay ito ng mas secure na option para sa mga bansa na ang lokal na currency ay nawawalan ng halaga dahil sa inflation.

“Ang Bitcoin, dahil sa kanyang scarcity at decentralized nature, ay ganap na naiiba mula sa centralized fiat currency system at hindi apektado ng pagbabago sa monetary policy. Kaya, maaari itong gamitin bilang isang hedging tool para harapin ang depreciation ng fiat currencies o geopolitical risks. Lalo na sa konteksto ng tumataas na inflation o mga hamon sa dominance ng US dollar, ang pag-allocate ng ilang Bitcoin ay makakatulong sa pag-diversify ng investment risks at magbigay sa mga investors ng mas matibay na asset protection,” dagdag ni Kevin Guo, Director ng HashKey Research, sa usapan. 

Sa parehong dahilan, hindi inaasahan ng mga eksperto na tuluyang papalitan ng Bitcoin ang fiat currencies pero magiging mahalagang alternatibo ito para sa ilang sitwasyon. 

Pamalit o Alternatibo?

Habang maraming advantages ang Bitcoin kumpara sa tradisyonal na currencies, hindi inaasahan ni Kevin Lee ng Gate.io na ang eventual adoption nito ay magdudulot ng kumpletong pagbabago sa currency reserve system.

“Ang Bitcoin ay unti-unting kinikilala para sa kanyang unique na technological characteristics, tulad ng fixed supply, decentralized governance, at borderless accessibility. Gayunpaman, hindi ko iniisip na ito ay meant para palitan ang tradisyonal na fiat system, kundi isang alternatibo para dito sa iba’t ibang business use cases, lalo na para sa diversification at long-term value preservation strategies,” sinabi ni Lee sa BeInCrypto. 

Sang-ayon si Guo sa huling puntong ito, at idinagdag na magiging mas kaakit-akit ang Bitcoin depende sa sitwasyon.

“Maaaring piliing i-adopt ng mga bansa ang Bitcoin base sa kanilang sariling economic needs, pero ang application areas nito ay kadalasang nakatuon sa niche markets tulad ng cross-border remittances, pag-iwas sa sanctions, at hedging inflation,” sabi niya.

Kailangan munang solusyunan ng Bitcoin ang ilang kakulangan nito bago ito maging tunay na competitive sa mahabang panahon.

Ano ang mga Hamon na Hinaharap pa rin ng Mas Malawak na Paggamit ng Bitcoin?

Dahil sa bago pa lang ito at kulang sa full development, may mga kakulangan ang Bitcoin na pumipigil sa mass adoption nito.

“Tulad ng anumang emerging asset class, may mga inherent challenges ang Bitcoin, kabilang ang market volatility, evolving regulatory frameworks, infrastructure maturity, at cyclical hypes. Ang mga factors na ito ay maaaring makaapekto sa bilis ng short-term adoption nito,” paliwanag ni Lee.

Sa puntong iyon, dagdag ni Kwok:

“Ang price swings ng Bitcoin ay nagiging dahilan para hindi ito masyadong viable para sa araw-araw na transaksyon o bilang pangunahing reserve asset ngayon. Bukod pa rito, kung magpatupad ng mahigpit na capital controls o hostile crypto policies ang mga major powers, maaaring bumagal ang adoption nito kahit na may mas malawak na macro trends na pabor dito.”

Samantala, may competitive advantage ang stablecoins, na kasalukuyang nangingibabaw sa cross-border payments.

“Ang crypto assets na kinakatawan ng US dollar stablecoins (tulad ng USDT at USDC) ay mabilis na sumasakop sa pangunahing market ng cross-border payments at blockchain transactions. Ang stablecoins ay may mababang volatility dahil sa kanilang peg (karamihan sa US dollar), kaya’t nagiging preferred tool ito para sa international transactions at fund transfers, habang ang Bitcoin ay mas madalas gamitin bilang store of value o speculative asset,” sabi ni Guo, Director ng HashKey Research sa BeInCrypto.

Nakaranas din ng mga problema ang Bitcoin network na nagpalala sa global demand.

Bitcoin Network sa Ilalim ng Pagsubok

Simula ng taon, nakaranas ang Bitcoin ng malaking pagbagal sa network activity, kahit na bullish ang performance ng asset.

“Bumababa ang usage rate ng Bitcoin network, at ang on-chain transaction fees nito ay bumagsak sa pinakamababang punto mula noong 2012, na nagpapakita na unti-unting bumababa ang network activity,” sabi ni Guo.

Kumpirma ito ng mga kamakailang data. Ang bilang ng Bitcoin transactions ay bumagsak nang malaki mula noong huling quarter ng 2024. Naitala ng Bitcoin ang mahigit 610,684 transactions noong Nobyembre, pero bumaba ito sa 376,369 noong Abril, ayon sa Glassnode data.

Ang bilang ng Bitcoin active addresses ay nagpapakita rin ng parehong sitwasyon. Noong Disyembre, ang network ay may halos 891,623 addresses. Ngayon, nasa 609,614 na lang ang bilang na iyon.

Ipinapakita ng pagbaba na ito ang nabawasang demand para sa blockchain nito pagdating sa mga transaksyon, paggamit, at adoption, ibig sabihin mas kaunti ang aktibong gumagamit nito para sa transfers, negosyo, o mga Bitcoin-based na applications.

Samantala, kailangan ding tiyakin ng Bitcoin network na ang infrastructure nito ay sapat na efficient para matugunan ang global demand.

Kaya Bang Mag-scale ng Bitcoin para sa Global na Paggamit?

Noong 2018, nag-launch ang Lightning Labs ng Lightning Network para mabawasan ang gastos at oras na kailangan para sa cryptocurrency transactions. Sa kasalukuyan, ang Bitcoin network ay kayang mag-handle ng nasa pitong transaksyon kada segundo, habang ang Visa, halimbawa, ay nagha-handle ng nasa 65,000.

“Kung ang expansion solutions (tulad ng Lightning Network) ay hindi magiging popular, mahihirapan ang Bitcoin na mag-process ng nasa 7 transaksyon kada segundo para masuportahan ang global demand. Kasabay nito, habang unti-unting nahahati ang Bitcoin block rewards, ang pagbaba ng kita ng mga miners ay maaaring magbanta sa long-term security ng network,” paliwanag ni Guo, Director ng HashKey Research.

Habang ang pagsasama ng geopolitical shifts at inherent na katangian ng Bitcoin ay walang dudang naglilikha ng space para sa mas mataas na adoption nito bilang alternatibo sa US dollar at maging potensyal na reserve asset, may mga matinding balakid pa rin.

Ang pagkamit ng mainstream Bitcoin adoption ay nakasalalay sa pag-overcome ng scalability, volatility, regulatory hurdles, stablecoin competition, at pagtiyak ng network security.

Ipinapakita ng kasalukuyang sitwasyon na magkakaroon ng mahalagang papel ang Bitcoin sa global financial system, kahit na mukhang malabong magkaroon ng kumpletong pagbabago sa mga nakasanayang norms sa agarang hinaharap.