Bumagsak ng 1.8% ang Bitcoin at nasa $69,400 ito nitong Huwebes habang lumipad muli ang presyo ng crude oil sa higit $100 kada barrel. Kitang-kita dito na kahit nangyayari ang gyera sa Iran, hindi talaga napapatunayan ng Bitcoin na safe haven siya sa panahong may krisis.
Masakit talaga ngayon sa short term, pero kung titingnan mo sa mas mahaba-habang panahon, mas masalimuot ang sitwasyon. Kailangan bantayan ang galaw ng Fed, money printing dahil sa gyera, at yung tumitinding pagdepende ng mga bansang may sanctions sa crypto.
Hindi Napigilan ng Record SPR Release ang Oil Shock
Lumundag ang presyo ng Brent crude ng mahigit 9% at pumalo sa $101.59 nitong Huwebes. Dalawang oil tanker ang tinamaan sa Iraqi waters kaya pinatigil ng Baghdad ang operations ng oil port nila. Nag-report din ang Bahrain na inatake ng Iran ang kanilang fuel tanks. Sa Oman naman, nagpaalis ng mga barko sa Mina Al Fahal export terminal dahil sa takot sa posibleng strike.
Yung mga atake, nangyari ilang oras lang matapos i-announce ng IEA ang pinakamalaking emergency reserve release sa kasaysayan: 400 million barrels. Galing sa US ang 172 million barrels doon. Pero mukha namang hindi naapektuhan ang market — parang wala lang sa mga trader.
“Ang paglalabas ng barrels mula sa emergency stockpiles, mas parang simbolikong kilos lang ‘yan kaysa totoong solusyon,” sabi ni Stephen Innes ng SPI Asset Management.
Pinapakita ng Polymarket na 82% ang tsansa na papalo talaga sa $100 ang crude price bago matapos ang March — tumaas ng 40 percentage points. Yung kontrata sa $95, nasa 94% na. Kahit $110 o mas mataas, higit 60% pa rin ang chance, at higit kalahati ng market ini-expect na tuloy-tuloy ang presyong lampas $100.
Bitcoin Sumusunod sa Galaw ng Risk Assets, Hindi Gold
Hindi nakakawala sa galaw ng stock market ang Bitcoin simula nang magsimula ang gyera sa Iran nung February 28. Halos sideways hanggang pababa ang galaw nito at hindi na nito nabalik ang $74,000 level na naabot nung unang linggo ng gyera.
Ngayon, bagsak ng 47% ang Bitcoin mula sa all-time high na $126,000 na naabot nung October 2025.
Simple lang kung paano naaapektuhan ang market: Habang tumataas ang oil prices, umaakyat din ang expectations sa inflation, kaya napo-postpone ang rate cuts ng Fed. Kailangan ni Bitcoin ng liquidity para lumipad, pero kung nadedelay ang rate cuts, parang nauubusan ito ng gasolina. Ngayon, karamihan ng traders iniisip na isang beses lang magpuputol ng rates ang Fed ngayong taon.
Sa crypto, mas malaki ang epekto ng galaw ng oil kesa mismong geopolitics. Kapag matagal na di bumababa sa $80 ang presyo ng crude, lalong tumitibay yung usap-usapan na babalik ang inflation at nawawala ang pag-asa sa rate cuts. Dagdag pa, kapag nasara pa ang Strait of Hormuz, mas madadagdagan pa ang pressure dahil magmamahal ang transport cost at mas magkakaroon pa ng aberya sa supply.
ETF Flows Mukhang Senyales ng Accumulation ng Malalaking Player
Kahit hindi exciting ang presyo ng Bitcoin lately, mukhang patuloy ang diskarte ng mga institusyon na namimili nang tahimik. Ayon sa SoSoValue data, tatlong magkakasunod na araw ng net inflows ang naranasan ng US spot Bitcoin ETFs: $167M noong March 9, $250.92M noong March 10, at $115.17M noong March 11 — umabot sa $533M ang total sa stretch na ‘to. Lahat-lahat, nasa $55.9B na rin ang total net inflows.
Binawi nito yung malaking outflows na $348M at $228M noong March 6 at March 5. Mukhang tinitingnan ng mga institusyon yung pagbagsak ng presyo dahil sa gyera bilang magandang timing para mamili.
Sinabi ni Bloomberg ETF analyst Eric Balchunas sa X na umabot na sa 1.28 million BTC ang hawak ng mga ETF. Sila na raw ang pinakamalaking holder sa buong mundo kahit nabawasan ng halos 50% ang value. Malapit na rin daw maging positive ang year-to-date flows, at aabot na sa $56B ang kabuuang net inflows simula nung naglaunch ito.
Pero kung titignan mo sa mas malawak na perspective, hindi pa rin ganun ka ganda ang picture. Mula late January hanggang late February, halos $4.5B ang nailabas sa Bitcoin ETFs ayon sa SoSoValue. Kahit na may net inflows ulit ngayon, hindi pa nito nababalik lahat ng nalabas na pera.
Mga Dapat Bantayan
Short term: Yung core PCE data na lalabas ngayong Biyernes, inaasahang nasa 0.4% buwan-buwan, at baka ito pa lalo ang magpatibay sa hawkish stance ng Fed. Hangga’t nasa ibabaw ng $80 ang oil, madedelay ang rate cuts. Pag nadelay ang rate cuts, pipigilan nito ang liquidity para kay Bitcoin.
Long term: Sa kasaysayan, halos lahat ng malalaking US war simula 1990 nagdulot ng Fed easing. Dahil sa gastusin sa gyera na funded ng utang, dumadami ang dollar supply. Kung mauulit ang kasaysayan, baka pagkatapos nitong matinding pain ngayon, sumunod na ang tailwind na maganda para sa risk assets gaya ng crypto.
Sanctions at crypto: Dahil sa gyera, mas pinipili ng mga bansang may sanctions na gumamit ng crypto. Bago yung strikes, hawak daw ng central bank ng Iran ang higit $507M na USDT, ayon sa Elliptic. Yung stablecoin ng Russia na A7A5, umabot sa $93.3B na na-move sa wala pang isang taon. Ayon din sa FATF noong Marso 3, 84% ng mga illegal na transaksyon sa crypto dumadaan talaga sa mga stablecoin. Mukhang tatagal pa ang sistema na ‘yan kahit matapos ang gulo.
Sa ngayon, ginagamit pa rin ang Bitcoin mas bilang liquidity play at hindi crisis hedge. Ang malaking tanong ngayon, mababago kaya ito pag dumami pa lalo ang money printing dahil sa gyera?
