Mula Nob. 24 hanggang Dis. 2, 2025, nag-launch ang JPMorgan ng leveraged notes na konektado sa BlackRock’s Bitcoin ETF. Bumalik ang Vanguard sa crypto at inalis ang ban nito, habang pinarami ng Nasdaq ang limit ng IBIT options. Tatlong galaw sa loob ng siyam na araw ang nagdala ng isang resulta: Parang sumasali na ang Bitcoin sa traditional finance at mga institusyon.
Ipinapaliwanag ni analyst na si Shanaka Anslem Perera na ang mabilis na pagsasanib na ito ay nagmarka ng pagbabagong-anyo kung paano nakakakuha ng access ang institutional capital sa digital assets. Lumawak ang crypto offerings ng mga malalaking bangko at asset manager, kasama ang kanilang distribution channels at regulatory frameworks, na nagbabago sa papel ng Bitcoin sa global finance.
November Convergence: Pinagsamang Pagpapalawak ng Infrastructure
Matagal nang tinitingnan ng traditional finance ang Bitcoin mula sa malayo. Pero bandang dulo ng 2025, umabot na sa kritikal na punto ang digital asset infrastructure. Nag-umpisa ito sa SEC approval ng spot Bitcoin ETFs noong Enero 2024, na nagbibigay ng regulated na daan para sa institutional investment.
Detalye ng filing ng JPMorgan noong Nob. 24 ang mga leveraged structured notes na nag-aalok ng hanggang 1.5x na returns sa BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF hanggang 2028. Ang mga securities na ito ay para sa mga sophisticated investors na naghahanap ng mas malakas na exposure pero may legal na proteksyon. Kapansin-pansin, ang notes ay nagpapakita sa investors ng malaking risk na mawalan ng kanilang puhunan kung bumaba ng humigit-kumulang 40% o higit pa ang IBIT.
Sa parehong linggo, nag-anunsyo ang Nasdaq noong Nob. 26 na aakyat ito sa IBIT options position limits mula 250,000 hanggang 1,000,000 contracts. Kinilala nito ang paglaki ng market cap at volume, na sumusuporta sa pangangailangan para sa mga volatility-hedged na produkto para sa institutional portfolios. Ayon sa structural analysis ni Perera, pinalawak na options infrastructure ang nagbigay-daan sa mga institusyon na kontrolin ang volatility ng Bitcoin, na ina-align ang digital assets sa standard risk controls.
Noong Dis. 2, kumpleto na ang larawan para sa Vanguard. Ang pangalawang pinakamalaking asset manager sa mundo ay binawi ang matagal nang oposisyon at binuksan ang Bitcoin at crypto ETFs sa mga kliyente na may hawak na nasa $11 trillion na assets. Ang galaw ng Vanguard, nagawa sa panahon ng market correction, ay nagsenyas ng strategic timing imbes na speculative chasing.
Nagkaubusan na ng Pag-asa ang Retail, Habang Nag-aallocate ang mga Institution
Nagkataon ang turning point na ito sa pagtaas ng pag-exit ng mga retail investors. Tumaas ang Bitcoin ETF redemptions habang nagbebenta ang mga individual investors dahil sa pagbagsak ng presyo. Samantala, institutional capital ang kumukuha ng kabilang side. Dinagdagan ng Abu Dhabi Investment Council at katulad na mga sovereign entity ang kanilang Bitcoin allocations habang bumaligtad ang retail sentiment.
Pinahintulutan ng Bank of America ang 15,000 financial advisers na mag-allocate ng Bitcoin sa mga kliyenteng mayaman simula Enero 5, 2026. Inirekomenda ng mga advisers ang 1 hanggang 4 porsyentong exposure para sa mga kliyenteng kayang harapin ang volatility, na espesyal na tinutukoy ang apat na ETFs: ang Bitwise Bitcoin ETF, ang Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, ang Grayscale Bitcoin Mini Trust, at ang BlackRock iShares Bitcoin Trust. Ang participasyon na ito ay nagpapakita ng malaking pagbabago para sa isang institusyon na may $2.67 trillion sa assets sa higit 3,600 branches.
“2024: Sinabi ng CEO ng Vanguard na hindi nila iaalok ang Bitcoin ETFs 2025: Inaalok na ng Vanguard ang Bitcoin ETFs sa 50 milyong kliyente. Yumuko na ang Vanguard at JPMorgan,” post ni eOffshoreNomad.
Kahawig nito, iminungkahi ng BlackRock ang pag-allocate ng hanggang 2 porsyento ng portfolios sa Bitcoin, dahil sa risk levels na maaring ihambing sa “Magnificent 7” na technology stocks. Ang unified approach mula sa iba’t ibang institusyon ay nagpapahiwatig ng coordinated messaging, kung hindi man formal cooperation. Nakakuha ang mga advisers ng consistent na direksyon ukol sa allocations, risk communication, at client selection mula sa mga nagkokompetensyang kompanya.
Iba naman ang diskarte ng Goldman Sachs sa pamamagitan ng pagbili ng Innovator Capital Management para sa nasa $2 bilyon. Binigyan ito ng instant distribution at compliance pathways para sa crypto products, na nakatipid ng ilang taon ng internal development at nagbibigay ng established network.
Tanggalan sa MSCI Index: Alisin ang Kalaban na Models
Habang pinalawak ng mga financial institutions ang ETF infrastructure, naharap naman sa mga balakid ang ibang mga modelo. Noong Okt. 10, 2025, inanunsyo ng MSCI ang isang consultation para alisin ang mga kompanyang may malalaking digital asset treasury holdings mula sa major indices. Kasama sa preliminary list ang Strategy Inc., Metaplanet, at iba pang mga kompanyang nagpasimula ng corporate treasury Bitcoin adoption.
Ang proposal ay tumutukoy sa mga kompanyang ang Bitcoin o ibang digital assets ay nagrerepresenta ng labis na bahagi ng kanilang balanse. Ang pagtanggal mula sa MSCI Global Investable Market Indices ay puwedeng mag-force sa mga kompanyang ito na umalis sa passive investment funds at major benchmark-tracking ETFs. Bukas ang consultation hanggang Dis. 31, 2025, at ang final na desisyon ay inaasahan sa Ene. 15, 2026.
Kapanipaniwala ang timing. Halimbawa, ang Strategy Inc. ay nakahikayat sa mga gustong magkaroon ng Bitcoin exposure na walang financial intermediaries o ETF fees. Pero, habang nagmungkahi ng exclusion ang MSCI, nagpakilala ang mga malalaking bangko ng bagong fee-generating ETF options. Nagdulot ito ng pressure sa mga alternative exposure na pamamaraan.
Nakabigay ang regulatory clarity sa institutional adoption sa buong 2025. Ang mga batas katulad ng GENIUS Act at mga kaugnay na kautusan ay naglarawan ng treatment sa digital assets at nagbawas ng legal risks para sa malalaking financial firms. Itong mga patakaran ay nag-align ng digital assets sa kasalukuyang securities compliance, na nag-eencourage ng institutional entry.
Fee-Based Capture at Wakas ng Alternative Exposure
Ang pagsasanib sa siyam na araw ay hindi lang tungkol sa mga bagong produkto. Ito ay nagpatibay sa Bitcoin bilang fee-earning asset class para sa traditional finance. Ang leveraged notes, options, at ETF allocations ay bawat isa nagdadala ng recurring revenue, habang ang direct treasury at self-custody models ay ngayon ay nahaharap sa mga balakid tulad ng index exclusions at mas mataas na regulatory requirements.
Dahil sa mas maraming options, kaya na ngayon ng mga institutions na i-manage ang volatility, ginagawa itong Bitcoin na bagay para sa mga risk-parity portfolios at mga mandato na may mahigpit na limitasyon. Ang pagbabago sa infrastructure ay ibig sabihin, ang Bitcoin ngayon ay nagiging parte na ng portfolio, at hindi lang isang speculative asset. Pero sa ganitong paraan, ang price discovery ay napupunta sa derivatives imbes na sa spot trading.
Ang institutional system ay parang salamin ng iba pang asset classes. Ang allocations at risk disclosures ay pinapantay. May mga licensed advisers na gumagabay sa mga kliyente, at ang mga produkto ay may standardized fees at messaging. Ang Bitcoin, na noong una ay ginawa para iwasan ang system, ay ngayon bahagi na ng mismong architecture na dati nitong sinusubukang i-challenge.
