Ang Cboe BZX Exchange ay nag-file ng proposed rule change sa US Securities and Exchange Commission (SEC) para i-amend ang ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) at ang 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) para payagan ang in-kind creations at redemptions.
Na-submit ang 19b-4 filing noong January 27. Para lang ito sa in-kind creations at redemptions para sa mga Authorized Participants (AP).
Proposed Rule Change ng Cboe para sa Bitcoin, Ethereum ETFs
Ang “in-kind” ay tumutukoy sa proseso ng pag-create o pag-redeem ng ETF shares gamit ang assets tulad ng Bitcoin o Ethereum imbes na cash. Halimbawa, kung gusto ng isang AP na mag-create ng bagong shares ng Bitcoin ETF, magde-deliver sila ng Bitcoin sa ETF issuer kapalit ng ETF shares.
Ganun din, kapag nag-redeem ng shares, makakatanggap sila ng Bitcoin imbes na cash. Nakakatulong ang prosesong ito para mapanatili ang presyo ng ETF na naka-align sa value ng assets nito. Bukod pa rito, nababawasan nito ang transaction costs at na-miminimize ang taxable events para sa investors.
“Ang Cboe BZX Exchange, Inc. (“BZX” o ang “Exchange”) ay nag-file sa Securities and Exchange Commission (“Commission” o “SEC”) ng proposed rule change para i-amend ang ARK 21Shares Bitcoin ETF (ang “Bitcoin Trust”) at ang 21Shares Core Ethereum ETF (ang “ETH Trust” at, collectively kasama ang Bitcoin Trust, ang “Trusts”), shares nito ay na-approve ng Commission para i-list at i-trade sa Exchange alinsunod sa BZX Rule 14.11(e)(4), para payagan ang in-kind creations at redemptions,” ayon sa filing.
Notably, ang filing na ito ay kasunod ng katulad na application ng Nasdaq ilang araw lang ang nakalipas para sa BlackRock at sa iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Ayon kay Bloomberg analyst James Seyffart, ang in-kind creations at redemptions ay dapat magpabuti sa trading efficiency ng ETFs. Ito ay dahil mas streamlined ang proseso. Naniniwala si Seyffart na dapat pinayagan na ang mga ETF na gamitin ang mekanismong ito mula pa sa simula.
“Ang main point ay ang In-kind model ay mas streamlined na may mas kaunting steps at mas kaunting parties na involved (at ito ang paraan kung paano nag-ooperate ang karamihan sa mga ETF),” ang analyst ay nag-post sa X.
Ang Bitcoin at Ethereum ETFs ay na-approve ng SEC noong January at May 2024, ayon sa pagkakasunod. IBIT at Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ang nananatiling top performers.
Samantala, ayon sa data mula sa SoSo Value, ang ARKB ay nananatiling pang-apat na pinakamalaking Bitcoin ETF. Noong January 27, mayroon itong cumulative net inflow na $2.91 billion. Ang produkto ay may hawak ding $5.10 billion sa total net assets. Bukod pa rito, hawak nito ang 0.25% ng total Bitcoin market share.
Sa kabilang banda, ang CETH ay nasa ika-8 pinakamalaking Ethereum ETF. Mayroon itong cumulative net inflow na $11.40 million at $16.77M sa net assets noong January 27.
