Citadel Securities may kumukuha ng dalawang magkaibang posisyon sa crypto: publiko nilang tinututulan ang mga regulatory exemptions para sa decentralized finance (DeFi) pero kasabay ng mga ito, sila rin ay nanguna sa $500 milyon na investment sa Ripple.
Ipinapakita nito ang lumalalim na pagkakaiba sa pagitan ng institutional support para sa compliant blockchain infrastructure at pagdududa sa mga fully decentralized protocols.
Binabanatan ng Citadel ang mga Butas sa DeFi
Citadel Securities ay nag-submit ng formal na liham sa SEC noong December 2, 2025. Sa liham na iyon, tutol ang kompanya sa mga carve-outs para sa DeFi platforms na nagte-trade ng tokenized US equities.
Sinabi ng kompanya na ang decentralized platforms dapat ay sumusunod sa mga umiiral na proteksyon para sa mga investor. Sinusubukan nitong bigyan-pansin ang transparency, anti-money laundering (AML) at know-your-customer (KYC) compliance, market controls, at custody standards.
“Ang pagbibigay ng exemption sa DeFi mula sa oversight ay posibleng makasira sa mga investor at sa mas malawak na merkado,” babala ng liham, na nagmumungkahi ng consistent na regulasyon sa lahat ng trading venues, ito man ay centralized o blockchain-based.
Nakatanggap ito ng kritisismo mula sa mga crypto advocates. Nagbabala ang Blockchain Association na ang pag-aapply ng traditional na patakaran sa open-source protocols ay maaaring makaapekto sa innovation.
Itong debate ay parang mga naunang conflict sa SEC, katulad ng sa pagitan nina dating Chairman Gary Gensler, na mas pinapaboran ang striktong pagpapatupad, at Commissioner Hester Peirce, na kadalasang kumokontra, mas naniniwala siyang dapat flexible ang regulasyon.
Kahit na tutol ito sa mga exemptions sa DeFi, kasamang nanguna ang Citadel sa $500 milyon na funding round para sa Ripple.
Ang investment na ito ay naglalagay sa halaga ng Ripple sa $40 bilyon, nagpapakita ng kumpiyansa sa regulated at compliance-focused infrastructure nito. Ang iba pang sumali ay sina Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, at Marshall Wace.
Nagmamadaling lumawak ang Ripple sa institutional market. Nakabili ito ng anim na kumpanya sa loob ng dalawang taon, kasama na ang Hidden Road (ngayon ay Ripple Prime) sa halagang $1.25 bilyon. Ngayon, nagse-serve na ang Hidden Road sa 300 institutions at nagpa-process ng $3 trilyon taun-taon sa transaksyon.
Ang iba pang acquisition, tulad ng GTreasury ($1 bilyon) at Rail ($200 milyon), ay nagpalakas ng Ripple’s custody, settlement, at treasury services.
Ang RLUSD stablecoin ng kumpanya ay nalampasan na ang $1 bilyon na market cap, at ang kamakailang 25% share buyback ay nagpapakita ng kanilang financial discipline.
May 75 global licenses na hawak ang Ripple at nakapag-process ng $95 bilyon sa mga pagbabayad, kaya’t nagiging tulay ito sa pagitan ng traditional finance at blockchain.
Reaksyon ng Market at mga Puwedeng Mangyari
Kahit na may suporta galing sa mga institution, bumagsak ng halos 10% ang XRP sa $2.17 matapos ang pahayag ng investment, nagpapakita ng pag-aalinlangan ng mga investors sa agarang gamit nito.
Ipinapakita ng pagkakaiba sa pagitan ng publiko at pribadong galaw ng Citadel batay sa regulasyon at mga market bets ang mas malaking trend. Mas gusto ng mga institution ang mga blockchain project na gumagana sa loob ng mga reguladong framework kaysa sa mga totally permissionless na sistema.
Habang nag-i-improve ang mga regulasyon, mas maraming kapital ang dumadaloy papunta sa compliant na blockchain solutions, pinalalakas ang proteksyon ng investors habang pinapangalagaan pa rin ang innovation.
Ipinapahiwatig ng galaw ng Citadel na ang regulatory clarity ay pangunahin na ngayong pangangailangan para sa malawakang institutional adoption, kahit na ito’y kaiba sa prinsipyo ng DeFi.
