Natapos ang White House-led negotiations para sa Clarity Act nitong Lunes nang walang napagkasunduan, dahil hindi pa rin magkasundo ang mga crypto industry players at banking lobbyists tungkol sa stablecoin yields. Lalong gumulo ang usapan nang lumabas na may bagong $500 million investment mula sa isang opisyal ng UAE sa family crypto venture ni dating Pangulong Donald Trump—at baka dumagdag ito sa sakit ng ulo ng bill.
Dinesenyo ang Clarity Act para bigyan ng malinaw na guidelines ang crypto markets sa US. Pero imbes na lumuwag ang situation, ngayon nadadawit ito sa matinding conflict of interest na pwedeng maging hadlang sa gusto ng administrasyon—at baka baguhin pa ang future ng digital finance.
Yield Nagka-stuck, Walang Galawan
Nagkaroon ng meeting sa Eisenhower Executive Office Building, kung saan si presidential crypto adviser Patrick Witt ang nag-host. Dumalo dito ang mga representatives mula sa Coinbase, Circle, Ripple, at mga banking trade group. Pero kahit mahigit dalawang oras sila nag-usap, hindi pa rin sila nagkasundo kung dapat bang pwedeng mag-offer ng interest sa stablecoins ang mga crypto exchange.
Mas madami ang crypto players kaysa sa mga taga-bangko sa meeting. Pero tingin ng crypto crowd, pinapatagal lang ng mga bangko ang usapan. Sinabihan ng White House ang dalawang panig na mag-try pa ulit magkaayos bago matapos ang buwan.
Malaki ang epekto nito kung saan aabot sa $6.6 trillion ang posibleng lumipat mula bangko papuntang stablecoins kapag pinayagan ang yields, ayon sa analysis ng Treasury. Sabi ng mga bangko, magdudulot ito ng parang hiwalay at unregulated na finance system. Pero depensa ng mga nasa crypto, natatakot lang sa competition ang mga bangko.
Lalong uminit ang issue noong January nang mag-back out na sa support ang Coinbase CEO Brian Armstrong at bawiin ang kanyang suporta para sa draft bill. Sabi niya, mas okay pang walang batas kaysa ipasa ang isang palpak na batas.
UAE Deal May Kasamang Kabang
Inilabas ng Wall Street Journal na si Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan—national security adviser ng UAE at chairman ng $1.5 trillion sovereign wealth fund nito—bumili ng 49% stake sa World Liberty Financial, yung crypto company ng pamilya Trump, apat na araw bago ang inauguration.
Kinalampag ng mga ethics watchdog ang deal at tinawag na garapalang conflict of interest at posibleng paglabag pa sa Constitution. Mapapansin ang timeline: nag-host ng White House dinner si Trump para kay Tahnoon noong March; gumamit ng World Liberty’s USD1 stablecoin para i-facilitate ang $2 billion UAE investment sa Binance noong May; tapos ilang linggo lang ang lumipas, inaprubahan ng admin na mag-export ng 500,000 Nvidia AI chips papuntang UAE, na dati ay banned pa noong panahon ni Biden.
Paradox ng Kalinawan sa Crypto
Dito pumasok ang nakakatawang irony: Kapag naipasa ang Clarity Act, lahat ng US stablecoins—kasama ang USD1 ng World Liberty—mare-regulate. So pipirma si Trump ng sariling batas na magkokontrol sa mismong crypto business ng kanyang pamilya. Anumang side ang piliin ng White House tungkol sa yield, direct na maaapektuhan ang laban ng USD1.
Bago pa pumutok yung deal sa UAE, matagal nang hinihingi ng Democrats na may anti-corruption provisions. Sabi pa ni Senator Elizabeth Warren, obvious na corruption na ‘to at tinawag ang Kongreso para umaksyon. Pero dahil hawak ng Republicans ang dalawang chambers, malabong magkaroon ng formal investigation.
Lumalapit na Ang Landas
Pumasa na ang bill sa House at Senate Agriculture Committee, pero hindi pa tapos dahil kailangan pa din ng Senate Banking Committee. Meron pa ding leverage ang mga Democrats dito, at gusto nila hindi lang anti-corruption kundi buo ang CFTC staff at mas matibay na anti-money-launder protections.
Nagdagdag pa ng isa pang problema ang mga New York prosecutors. Ayon sa kanila sa isang sulat, nagbibigay daan daw ang batas na ito para makinabang ang mga stablecoin issuer sa fraud dahil pwedeng hindi nila ibalik sa mga nabiktima ang mga nakaw na funds.
Nangako si Trump sa Davos na pipirma siya sa market-structure legislation malapit na. Pero dahil naipon na ang problema: hindi pa din sure ang usapan sa yield, kaliwa’t kanan ang ethics issues, pati yung sa UAE deal, lalong malabo na matuloy agad. Nagreflect din ito sa Bitcoin na bumagsak ng 40% mula peak nito noong October, dahil damang-dama na ang uncertainty.
Ang goal talaga ng Clarity Act ay gawing simple at malinaw ang rules sa crypto market. Pero itong issue, naging reminder na kapag may conflict of interest ang mga lider, kahit anong batas pwedeng magulo at hindi maging malinaw para sa lahat.
