Malaki ang pagbabagong gagawin ng Chicago Mercantile Exchange (CME) sa kung paano nila binibigyan ng presyo ang risk sa precious metals market — at malayo ang epekto nito kumpara sa ordinaryong technical adjustment lang.
Simula ngayong January 13, 2026, papalitan na ng CME ang margin requirements para sa gold, silver, platinum, at palladium futures. Imbes na fixed na dollar amount, percentage na ng notional value ng kontrata ang gagamitin bilang basehan.
Ano ang Ibig Sabihin ng Bagong Margin Rules ng CME Para sa Gold at Silver Traders?
Ayon sa derivatives marketplace, ginagawa nila ito bilang normal na pag-review ng galaw ng market para masigurado na sapat ang collateral ng mga trader.
“Kasama sa normal na pag-review ng market volatility para masigurado na sapat ang collateral, inaprubahan ng CME ang pagbabago ng performance bond requirements — mula sa fixed na dollar amount, papunta na sa percentage ng notional value,” sabi ng bahagi ng kanilang announcement.
Sa bagong patakaran, ang gold margins ay nasa 5% na, tapos tataas sa 9% ang silver margins. Ganon din ang sistema para sa platinum at palladium kung saan percentage na din ang kwentahan.
Kahit procedural lang para sa CME ang change na ito, ramdam ng mga nasa market na may malalim na ibig sabihin: diretso nang konektado ang risk management ng metals futures sa pagtaas ng presyo ng mismong mga metal.
Noon, kapag nagtaas ang CME ng margin, bigla-bigla lang itong tumataas ng fixed dollar value — parang simpleng dagdag sa gastos na hindi na nagbabago agad.
Ngayon, iba na ang modelo. Dahil nakadepende na sa notional value ang margin requirements, automatic na nag-a-adjust ang collateral na kailangan — kapag tumaas ang presyo, agad ding tataas ang required na collateral.
“Habang tumataas ang gold at silver, mas marami ring collateral ang kailangan ng shorts. Ibig sabihin: Mas mahal na ngayon mag-short ng metals. Mas mabilis ding naiipit ang mga overleveraged na paper traders. Forced covering = mas malakas ang volatility,” paliwanag ni analyst Echo X.
Sa aktwal na trading, ibig sabihin nito mas lumalaki ang gastos para sa mga short sellers tuwing umaakyat ang market. Habang tumataas ang presyo, mas mahal mag-short kaya mas mabilis maipit ang mga trader na sobra ang leverage at mas mataas ang chance na mapilit silang magsara ng posisyon.
Kapag tumaas ang presyo, mapipilitan ding magdagdag ng mas malaking margin ang mga trader, na puwedeng mag-trigger ng forced deleveraging, margin calls, o tuluyan nang magli-liquidate ng positions. Para sa mga gold at silver investors, malaking bagay ito dahil kadalasan nangyayari ang ganitong scenario kapag malapit nang magka-crisis sa metals market.
Parang Nauulit ang Mga Dati—Pisikal na Kakapusan vs. Paper Risk, Laganap Uli
Dati nang nai-report ng BeInCrypto na madalas kasabay ng matinding volatility o imbalance sa market mangyari ang mga CME margin interventions.
Noong December, pinakita ng outlet kung paano bumalik sa usapan ang 2011 at 1980 silver market situations nang paulit-ulit magtaas ng silver margin. Naging dahilan ito ng mabilisang forced selling at lumabas na sobrang taas na ng leverage ng market noon.
Kahit mas banayad ang change ngayon kumpara sa limang beses na margin hikes sa loob lang ng siyam na araw noong 2011, pareho pa rin ang underlying logic sa galaw ng CME.
Binalaan ni macro analyst Qinbafrank na kapag tinaas ang margin — kahit anong dahilan — automatic na bumababa ang leverage at napipilitan ang mga trader na magdagdag ng puhunan o mag-exit ng posisyon, kahit hindi pa naapektuhan ng long-term fundamentals.
“Kapag tinaas ang margin, bumababa ang leverage: Kailangan ng trader ng mas malaking capital para makontrol ang parehong laki ng kontrata… Kailangan pa rin nating tutukan ang moves ng CME — bawal magpa-FOMO,” sabi ni Qinbafrank.
Ang pinakaiba ngayon — dynamic na ang pressure, hindi na fix o steady lang.
Nangyayari ang shift na ‘to habang grabeng gumagalaw ang presyo. Halimbawa sa silver, tumalon ng higit 100% ang price nitong 2025 — una para sa speculation, tapos lalong naapektuhan nang naging mas mahirap na makahanap ng physical supply.
Ngayon, marami na ring trades palabas ng exchange — nasa 100,000 na lang ang outstanding na March 2026 silver futures contracts, tapos nadadala na sa over-the-counter ang SLV (iShares Silver Trust) options at physical silver trading.
Puwedeng mabawasan ang immediate volume impact ng bagong margin rules dahil dito, pero malaki pa rin ang signal o mensahe na dala ng move na ito para sa market.
Bakit Dapat Bantayan ng Long-Term Investors ang Galawan Ngayon
Mahalagang maintindihan na hindi sinusubukang pigilan ng CME ang presyo — inihahanda lang nila ang market sa posibleng matinding stress. Ito dapat ang mauwi sa isip ng mga long-term investors at allocators.
Hindi madalas baguhin ang margin framework kapag tahimik ang market. Karaniwan ginagawa ito ng exchanges kapag nararamdaman nilang tumataas ang systemic risk. Kahit hindi grabe ang trading volumes, ang paglipat sa percentage-based margins ay naglalantad na nagkakaroon ng disconnect sa physical demand at sa galaw ng mga kontrata.
Para sa mga may exposure sa precious metals — sa futures, ETFs, o actual na physical holdings — importante ring tandaan na ang market structure, at hindi lang presyo, ang puwedeng mag-define ng susunod na galaw ng volatility.
