Nananatiling negatibo ang Coinbase Bitcoin Premium Index sa loob ng 21 magkasunod na araw, ang pinakamahabang sunod-sunod na pagkakatala sa kasalukuyang cycle. Ayon sa datos mula sa Coinglass, nanatili sa ilalim ng zero ang index simula pa noong early November, kahalintulad ng pagbaba ng Bitcoin mula halos $120,000 papuntang nasa $84,000.
Ipinapahiwatig ng negatibong premium na ito ang patuloy na selling pressure sa mga US-based na exchange, sumasalamin sa damdamin ng US institutional investors. Sinasabi ng mga analyst na baka hindi makahanap ang market ng malinaw na bottom hangga’t hindi nababaliktad ang trend na ito.
Ano ang Coinbase Premium Index?
Tinututukan ng Coinbase Premium Index ang porsyento ng pagkakaiba sa presyo ng Bitcoin sa Coinbase, isang nangungunang US exchange na nagti-trade gamit ang USD, at Binance, kung saan karamihan ng mga retail trader ay gumagamit ng USDT. Kapag positibo ang premium, nangangahulugan ito ng mas mataas na demand sa US at institutional buying. Sa kabilang banda, ang negatibong reading naman ay nagpapakita ng selling pressure o mababang demand sa US kumpara sa global markets.
Itong kasalukuyang 21-araw na negatibong tuloy-tuloy ay isang walang kapanta-kapang yugto. Karaniwan nang nagbabago-bago ang index sa pagitan ng positibo at negatibong territoryo. Ipinapakita ng chart mula sa Coinglass ang patuloy na red bars, na nagpapahiwatig ng matinding negatibong pagbabasa sa cycle na ito. Ang mahabang period na ito ng negativity ay tumutugma sa kahinaan ng presyo ng Bitcoin. Naabot ng BTC ang $120,000 bago bumagsak sa $84,500 noong November 24, 2025.
Institutional Sentiment at Patuloy na Selling Pressure
Ang CEO ng CryptoQuant, si Ki Young Ju, ay binigyang-diin na nananatiling mababa ang damdamin ng US institutions. Ayon sa CryptoQuant data, ang hourly Coinbase premium ay nasa -0.06, na nagpapakita ng patuloy na pag-iingat mula sa mga mas malalaking domestic players. Ang kaukulang chart ay nagpapakita ng biglaang pagbaba kamakailan matapos ang mga sideway na galaw.
Samantala, sinabi ng analyst na si Giannis na ang kamakailang pagbaba ay pangunahing sanhi ng agresibong institutional selling sa Coinbase at hindi dahil sa retail panic. Napansin niya na hindi kayang saluhin ng mga global buyers ang selling pressure, nagiging sanhi upang hindi makabuo ng base ang Bitcoin. Karaniwan sa kasaysayan, ang pagbabalik sa neutral o positibong premium ay nagmumungkahi ng pagbabago, kaya posibleng may patuloy na downside risk ngayon.
Pinapakita ng open interest data na lumalakas ang dynamic na ito, mula sa ilalim ng 20,000 contracts noong late October tungo sa halos 70,000 pagsapit ng kalagitnaan ng November. Ang pagtaas ng open interest kasabay ng pagbagsak ng presyo ay karaniwang nagpapahiwatig ng lumalawak na short positions at bearish market sentiment. Ipinapakita ng mga trend na ito ang alalahanin ukol sa patuloy na selling pressure.
Weekend Effects at Mean Reversion Patterns sa Crypto
Hindi lahat ng analyst ay nakikita ang negatibong premium bilang ganap na bearish. Ibinahagi ng market observer na si CryptoCondom na madalas nagdudulot ng mean reversion sa Coinbase premium ang mga weekend. Kapag humihinto ang ETF activity at US-based sellers tuwing weekend, madalas pumapalapit sa zero ang premium, nagdadala ng kaunting price stability o maliit na pag-angat.
Ang paulit-ulit na weekend pattern na ito ay nakita sa mga nakaraang linggo, kung saan nagpapakita ang shaded areas sa charts ng pagtaas sa premium at pag-angat ng presyo. Ang contrast sa pagitan ng “weekend pumps” at “weekday dumps” ay nagha-highlight ng impact ng trading flows sa short-term volatility ng Bitcoin. Gayunpaman, nananatiling negatibo ang malawak na weekday trend, habang pinalalakas ng institutional activity ang selling pressure.
Ipinapakita ng mga weekend effect na ito ang impluwensya ng US institutions sa istruktura ng Bitcoin. Kapag nagpapahinga ang mga ito, nag-aalok ng pansamantalang ginhawa ang global demand. Ngunit kapag nagbabalik ang mga institutions sa merkado sa weekdays, nagsisimulang muli ang pagbebenta na madalas nagpapatuloy sa pagbaba ng trend.
Crypto Market Update at Bottom Formation
Ang patuloy na negatibong Coinbase premium ay nag-signal na hindi pa nagkakabuo ng sustainable bottom ang Bitcoin. Sa kasaysayan, nagaganap ang pagbabalik ng trend pagkatapos makabawi ng premium, na nagpapahiwatig ng pagbabago ng kilos ng mga institusyon. Hangga’t hindi ito nangyayari, posibleng muted o mabilis na bumalik ang rebounds dahil sa bagong pagbebenta mula sa US.
Ang mga participants sa merkado ay nakakaranas ng hamon. Ang mga kasalukuyang kondisyon ay kahalintulad sa nakaraang capitulation phases, pero nagpapahiwatig ang matagal na negatibong premium na hindi pa nauubos ang pagbebenta. Dapat magdesisyon ang mga trader kung ang mga presyong ito ay signal ng long-term accumulation o simpleng pahinga lang sa mas matagal na downtrend.
Ang pagkakaroon ng neutral o positibong dip sa Coinbase Premium ay senyales ng turning point, nagmumungkahi ng pagtatapos ng institutional selling at pagbabalik ng demand. Hangga’t hindi pa ito nangyayari, tiyak na aabot ang pag-iingat sa mga Bitcoin trading strategies.
