“Habang mas marami nang ETF ang nagla-launch, mas nagiging ‘sticky’ o matagal bago ilipat ang pera,” sabi ni Canary Capital CEO Steven McClurg.
Ito ang isa sa mga pinaka-klarong naging realization mula sa Consensus Hong Kong ngayon: nandito na talaga tayo sa panahon ng long-term allocation.
Sa Consensus Hong Kong 2026 (Feb 10-12, 2026), nasa 11,000 ang nagrehistro at galing sila sa mahigit 122 bansa at rehiyon. Ginawa ito sa Hong Kong Convention and Exhibition Centre. Malaking porsyento ng audience ay mga executives, pati na rin mga allocators, operators, at builders ng crypto infrastructure.
“Digital Assets. Institutional Scale.” – Ganito mismo ang tema ng programa, at swak na swak ito sa actual na event. Maraming panels ang tumutok sa institutional adoption, stablecoin infrastructure, at kung paano ginagawa ang internet capital markets. May obvious na effort din na pagdugtungin ang blockchain infrastructure, AI agents, at robotics, pero bumabalik pa rin ang diskusyon sa mga limitation: execution at reliability.
Isa sa mga kapansin-pansin, kahit sa simula pa lang, ay yung paulit-ulit na discussion about market infrastructure. Sa Future of Finance Summit, Global Bitcoin Summit, at Advanced Trading track, obvious na ang next wave ng Web3 ay focused sa pagpapatunay na kaya nitong mag-operate on a large scale gamit ang totoong pera—at hindi bumabagsak ang sistema.
Kapitan sa Crypto ang U.S.: Pera ‘Di Masyadong Umaalis, Regulation Medyo Maluwag
Ipinakita ni McClurg gamit ang sariling XRP product ng Canary kung ano yung tinatawag niyang ‘stickier’ capital.
“Nag-launch kami ng XRP ETF noong nakaraang taon, at kahit sa mga panahong bagsak ang market, tuloy pa rin ang pagpasok ng pera—ibig sabihin, nakikita ng mga tao ang opportunity at bumibili talaga sila.”
Syempre, kapag tuloy pa rin ang flow ng capital kahit pababa ang market, nag-iiba na rin ang galaw ng market.
Yung overall mood sa Consensus, nanggaling sa ganitong pagbabagong ito—nagsimula talaga yan nung inaprubahan ng SEC ang spot Bitcoin ETFs noong January 2024. Ang dating, nung naging available na pumasok sa crypto gamit ang mga kilala nang asset, talagang gumulo at nabuhay yung landscape.
Habang lumalawak ang ETF pipelines sa US, lumalalim din ang institutional interest. Mas naging big deal ang liquidity quality kesa sa dami lang ng volume, naging main topic ang mga hedging tools, at unti-unting pumunta sa sentro ang usapang market structure.
Paulit-ulit ding nabanggit ang regulation sa Hong Kong, pero may specific vibe.
In-explain ni McClurg na totoo ang shift sa US, pero hindi pa talaga naisasabatas lahat.
“Halos nangyari na—pero ‘soft regulation’ pa lang… hindi literal na batas na pinapasa. Dumadaan pa sa executive orders at mga appointments.”
Sa madaling salita, yung approach at track record ang bumubuo sa environment, hindi lang basta mga pormal na batas.
Tugma to sa mga balita sa Washington mula pa noong early 2025: executive actions para sa national digital asset framework at mga bagong leaders ng SEC na mas bukas at mas madali nang kausap pagdating sa crypto regulation.
Ang resulta, mas ramdam na procedural at predictable na yung market. Yan ang dapat bago pumasok ang malalaking institusyon—at ito rin ang main topic sa panel na “The Regulatory Shift” sa Convergence Stage ng Consensus.
Nag-aalalang mga Institusyon: Totoo nga ba ang Crypto Infrastructure?
Parang hindi na nagpapakaba sa mga bigatin na allocators ang volatility. Sa event, parang naging clear na myth na lang ito para sa marami.
Sinabi ni Cory Loo, Head of APAC ng Douro Labs at APAC lead ng Pyth Network, tungkol dito:
“Gets na ng mga institution ang usapang volatility. Yung lihim na kinakatakot pa rin nila ay kung talagang ‘institutional-grade’ na ba ang crypto infrastructure at business models—not sa marketing lang, kundi sa actual na numbers. Gusto nila makakita ng totoong revenue, totoong clients, legit compliance, at stable na uptime.”
Ayon sa kanya, meron pa ring part ng industry na parang mas malaki sa itsura, pero pag tinest ng institution—lalo na sa tibay, kita, at maturity—lumalabas na hindi pa pala ganoon ka-solid.
Tugma rin ito sa overall direction ng Consensus. Ang “Advanced Trading” sessions ay tungkol sa liquidity mechanics, security issues, at pagbabago sa regulatory landscape—lalo na yung role ng cross-chain solutions at bagong protocols para mas maging transparent at mabilis ang mga market.
Parang pang-basic requirement na ngayon ang pagiging ‘institutional-grade’ para sa mga project sa crypto space. Hindi na side issue ang uptime, incident response, governance, at compliance—dapat in place na talaga lahat ‘yan.
Kaya din yung mga infrastructure provider na may matibay na usage stats, sila ang may lamang sa mga ganitong discussion. Ang Pyth Network, halimbawa, openly sinasabi na nakapag-integrate na sila sa 600+ protocols mula sa 100+ na blockchains, at libo-libong price feeds na, karamihan ay connected na rin sa real-world assets ngayon.
Self-custody, Kakulangan sa Kaalaman, at Bakit Nagiging Sikat ang Aggregation
Isa pang magandang insight sa Consensus ay mula kay Andrey Fedorov, CMO & CBDO ng STON.fi Dev, sa exclusive interview with BeInCrypto. In-explain niya yung tradeoff sa product design: papabilisin mo ba ang user growth, o magfokus ka sa principles na subok pagdating ng malaking pera at scrutiny?
“Pwede sana kaming mas mabilis lumaki kung pinagpalit namin yung custody. Pero kung ganun, hindi na talaga DeFi infrastructure ang binubuo namin—parang nagdadagdag lang kami ng isa pang fintech layer.”
Habang mas maraming regulated na kapital ang pumapasok sa market, mas tumataas din ang standard sa kung ano ang tinatawag na maayos na custody, katanggap-tanggap na risk, at matinong operational responsibility. Hindi palaging madali para sa mga user ang self-custody, pero mukhang dito talaga nakatutok ‘yung mga proyektong ginagawa ngayon sa crypto industry.
Binigyang-diin din ni Fedorov ang isang bagay na madalas nagiging sagabal sa pag-adopt ng crypto:
“Kapag may nawalan ng seed phrase nila, hindi namin talaga kayang ibalik ang access. Wala sa amin ‘yan, at ni minsan, hindi talaga namin hinawakan ‘yan. Pero madalas pa rin pumupunta ang users sa amin na parang customer service ng bangko o centralized exchange ang hanap.”
Sa madaling salita, pinag-aaralan pa ng mga user kung ano nga ba ang ibig sabihin ng self-custody. Halata na kailangan talaga bigyan ng effort ang education dahil ekstra diyahe ang pagtuturo kapag gusto mong magpatakbo ng malaki at malawak na non-custodial system.
Pero ready si Fedorov at may solusyon siyang offer: distribution at aggregation.
“Gawing mas madali para sa mga ayaw na pumasok sa technical na bagay. Palawakin mo ang distribution sa pamamagitan ng pag-integrate sa lahat ng apps. Tapos, i-aggregate mo ang liquidity mula sa iba’t ibang blockchains, hindi lang sa isa. ‘Yan ang plano. Ngayon, scaling na ang laban.”
Ganito rin ‘yung approach ng Consensus para sa advanced trading ngayong taon — naka-focus sila sa cross-chain na solusyon at mga bagong protocol na magpapadali at magpapabilis ng trading para sa lahat.
Dito naman sa side ng STON.fi, puwede nating i-highlight ang Omniston. Ang Omniston ay isang liquidity aggregation protocol na built para sa TON, kaya puwedeng magsama-sama ang liquidity galing sa iba’t ibang source gamit lang isang integration.
Hong Kong Nagbubukas Para sa Malalaking Institutional, Pero Dahan-dahan Muna
Syempre, karamihan sa mga institutional na discussions sa conference ay umiikot sa U.S. ETFs, mga precedent, at yung tinatawag ni McClurg na “soft regulation”. Pero sa Consensus Hong Kong, malakas din ‘yung local theme na gustong ipalabas sa main stage. Gusto ng Hong Kong maging global hub para sa digital assets, pero gusto nila na yung pag-grow nito ay dumaan talaga sa licensing, investor protection, at risk management.
Sa opening speech niya, nilinaw ni John Lee (Chief Executive ng Hong Kong SAR) na ang approach ng Hong Kong ay sadyang “steady at sustainable.” May mga specific silang regulasyon at policies para magamit talaga ang potential ng Web3 sa totoong financial markets.
Mas naging malinaw pa ito nang magsalita si Paul Chan (Financial Secretary) at inilatag niya ang top three na nakikitang trends para sa malalaki at tradisyonal na institusyon: una, dahan-dahan nang nagmo-move mula “proof-of-concept” papuntang actual deployment yung tokenization ng real-world assets; pangalawa, mas lalong bumabalik at nagpapalalim ng interaction ng TradFi at DeFi (pero mas higpit na rin ang regulations sa DeFi); at pangatlo, binubura na halos ang boundary ng AI at digital assets, lalo na ngayong may mga concepts na kagaya ng ‘machine economy’, kung saan automatic na system na mismo ang magta-transact on-chain.
Pinatunayan ng Consensus 2026 na willing sumali ang capital — pero gusto nito ng environment na malinaw ang mga rules at accountable lahat ng middlemen.
Stablecoins at Tokenization
Inugat din ni Lee ang “hub” ambition ng Hong Kong mismo sa bago nilang stablecoin rules. Binanggit niya ang Stablecoins Ordinance at sinabi niyang tumatanggap na ng applications ang HKMA, na malapit nang maglabas ng first batch ng fiat-referenced stablecoin issuer licenses “sa loob ng susunod na buwan.”
Hiwalay pa, sinabi rin ni Eddie Yue, Chief Executive ng HKMA, sa mga mambabatas na inaasahan nilang sa Marso 2026 unang ilalabas ang batch, at konti lang talaga ang bibigyan ng lisensya sa simula. Nakafocus sila sa use case, risk controls, anti-mag-launder rules (AML), at reserve backing.
Ginamit pa ni Chan ang keynote niya para ipaliwanag kung bakit ganito ang approach para sa mga institusyon. Ang tokenization ay una munang inexpiremento, pero ngayon, pinu-push na nila sa mismong deployment, simula sa on-chain na versions ng mga financial instrument na alam mo na — tulad ng government bonds at money market funds.
Sinamahan niya ito ng local na stats: Ang tokenized green bond program ng Hong Kong, mga bangko na may higit HK$14 billion na digital assets sa custody bago matapos ang 2025, at tokenized deposits na aabot sa HK$29 billion.
Samantala, sa main stage din, napag-usapan ang RWA tokenization kasama mismo ang mga top boss mula Securitize, Ondo, at J.P. Morgan’s Kinexys. Tinakil nila kung paanong unti-unti nang nagiging normal na parte ng institutional categories ang Real World Assets ngayon.
Galing sa mismong event, makikita mo na payments, settlement, at regulated na paggawa ng mga asset ay siya na talagang pinakakumpetetibong laban. Pati mga usapan tungkol sa “Machine Economy” — AI agents, robotics, on-chain execution — balik lang din ang discussion sa licensed issuers, enforceable na anti-mag-launder at controls, at auditability.
Bumabalik na ang gana sa risk, pero may mga kondisyon pa rin
Pinakasimple, kung saan papunta ang market, para na itong procurement game para sa mga institution. Tinitingnan nila compliance posture, governance, uptime, incident response, at kung kaya ba ng business model mabuhay kapag nawala ang hype sa volume.
Dalawang bagay ang naglinaw talaga ng direksyon. Yung agenda tumututok mismo sa market structure — liquidity, security, regulation, at cross-chain execution — at pinamamalas din na gumagana lang talaga sa enterprise-level ang crypto infra kapag may kasamang regulatory support. Obvious ‘yung halimbawang ito sa stablecoin licensing ng Hong Kong.
Bumabalik na rin ang risk appetite ng investors, pero may kondisyon — mas mabilis gumalaw ang kapital kung predictable ang ecosystem. Yun ang dahilan kung bakit lalo nang naiintindihan ng mga investment committee ang crypto at bakit kaya nitong mag-survive kapag may stress.
Kung titingin tayo sa Consensus Miami (May 5-7, 2026), mas lalalim pa ang discussions sa stablecoins, tokenization, capital markets at regulation, may sessions pa dedicated para sa Bitcoin (pati mining at institutional strategy) at mga event format tulad ng Wealth Management Day, Stablecoin University, PitchFest, at Hackathon.
