Tumaas ang pagdagdag ng Bitcoin sa mga corporate treasuries sa unang quarter ng 2025, kung saan ang mga higanteng industriya tulad ng Tether at Metaplanet ay umabot sa record allocations kumpara sa nakaraang quarter.
Pero, ang mga kamakailang anunsyo ng trade policy sa US ay nagdulot ng pag-aalinlangan sa karagdagang pag-accumulate ng Bitcoin. Kinausap ng BeInCrypto si Max Shannon, isang analyst sa CoinShares, para alamin ang sustainability ng trend na ito sa buong taon at ang posibilidad ng karagdagang corporate adoption.
Aling Mga Kumpanya ang Nangunguna sa Bitcoin Treasury Charge?
Habang patuloy na lumalakas ang momentum ng Bitcoin patungo sa mainstream adoption, mas maraming kumpanya ang nag-e-expand ng kanilang BTC holdings o nag-aallocate ng asset na ito sa kanilang corporate treasuries sa unang pagkakataon ngayong 2025.
Naging kapansin-pansin ang unang quarter ng 2025, kung saan ilang malalaking industry players ang gumawa ng pinakamalaking Bitcoin allocations. Ang Tether, ang pinakamalaking stablecoin issuer sa mundo, unti-unting nakabili ng 8,888 BTC mula Enero, na nagdala sa kabuuang BTC balance nito sa mahigit 100,000. Noong nakaraang quarter, 1,035 lang ang idinagdag ng issuer sa kanyang reserve.
Ang Metaplanet ay nagdagdag din ng kanilang allocation efforts. Ang Japanese publicly traded company ay nagsimulang bumili ng Bitcoin noong Mayo 2024. Pagsapit ng Disyembre, nakapag-accumulate na ang Metaplanet ng 1,762 BTC, na lumago sa 4,046 pagsapit ng Marso 2025.
Habang ang ibang high-profile na kumpanya ay hindi nalampasan ang kanilang dating allocation records, malaki pa rin ang kanilang pag-expand sa Bitcoin supply.
Pagpapalawak ng Hanay: Mula MicroStrategy hanggang GameStop
Ang Strategy, na dating kilala bilang MicroStrategy, ay nanatiling consistent sa kanilang aggressive accumulation style. Sa ngayon, nakabili na ang kumpanya ng 53,396 BTC ngayong taon.
Samantala, ang Fold Holdings, isang financial services company, ay nag-anunsyo na nakabili ito ng 475 BTC noong unang bahagi ng Marso, na nagdala sa kabuuang accumulation nito sa 1,485.
Sumasali na rin ang mga korporasyon sa labas ng Web3 sa trend ng pagkuha ng Bitcoin.
Dalawang linggo na ang nakalipas, inihayag ng video game at electronics retailer na GameStop ang update sa kanilang investment policy, na naglalantad ng pagdagdag ng Bitcoin bilang treasury reserve asset. Kahit na walang agarang commitment ang kumpanya na bumili ng BTC, mataas ang spekulasyon na mag-aallocate ito ng bahagi ng $4.8 bilyon cash balance nito sa cryptocurrency.
Mga Dahilan sa Pag-adopt ng Bitcoin ng mga Kumpanya
Ang Bitcoin ay nagiging mas kaakit-akit sa mga investors na naghahanap ng asset na pang-hedge laban sa inflation. Dahil sa self-limiting supply ng BTC, hindi ito apektado ng uri ng depreciation na maaaring makaapekto sa fiat currencies.
“Naiintindihan ng mga kumpanya na ang monetary inflation ang pangunahing dahilan sa pagbaba ng purchasing power parity ng kanilang balance sheet,” sinabi ni Shannon sa BeInCrypto.
Ayon sa kanya, ito marahil ang nag-udyok sa Metaplanet na mag-accumulate ng record na dami ng Bitcoin sa unang tatlong buwan ng 2025. Inanunsyo na ng Metaplanet ang plano nitong mag-ipon ng 10,000 BTC bago matapos ang taon.
“Para sa mga Japanese firms na nahaharap sa patuloy na depreciation ng yen, nagsisilbing hard-asset hedge ang Bitcoin. Bukod pa rito, sa mga merkado na may negative real yields, nag-aalok ang BTC ng mas mataas na long-term risk-adjusted returns. Kahit na wala itong yield, nag-aalok ito ng long-term upside at inflation resistance kapag ang inflation rates (maging ito man ay prices paid o monetary inflation) ay mas mataas kaysa sa nominal interest rate,” sabi niya.
Dahil sa tumataas na pag-aalala sa pagtaas ng inflation sa Estados Unidos, nagiging mas kaakit-akit din ang Bitcoin sa mga American investors. Ang mga pagbabago sa accounting para sa digital currencies ay nagdagdag din sa kanilang pagiging kaakit-akit bilang bahagi ng investment portfolios.
Ang Pagkaakit ng Bagong Accounting Standards
Bukod sa perceived value nito bilang inflation hedge, ang kaakit-akit ng Bitcoin bilang corporate investment ay mas pinalakas pa ng mga kamakailang pagbabago sa accounting standards sa Estados Unidos.
Noong Enero, ang Financial Accounting Standards Board (FASB) ay naglabas ng bagong patakaran na nagpapahintulot sa mga kumpanya na may BTC sa kanilang treasuries na i-report ang kita mula sa unrealized gains ng kanilang digital assets. Imbes na maghintay hanggang maibenta nila ang kanilang assets, maaari na ngayong i-report ng mga kumpanya ang pagtaas ng halaga bilang kita sa kanilang financial statements.
“Pagbebenta ng isang depreciating fiat currency kapalit ng isang digital hard asset tulad ng Bitcoin na liquid din at isang ‘cash equivalent’ na puwedeng makinabang mula sa bagong FASB accounting treatment (na puwede ring mag-improve ng income statement) ay ginagawang attractive na treasury asset ang Bitcoin,” dagdag ni Shannon.
Kahit may potential ito para sa inflation stability, ang inherent volatility ng Bitcoin ay puwedeng maka-attract ng investors na may mas mataas na risk appetite at mga kumpanya na gustong i-diversify ang kanilang holdings.
Maaaring Maging Strategic Advantage ang Volatility ng Bitcoin?
Ang beta ay sumusukat sa volatility ng stock kumpara sa kabuuang market. Kapag mas mataas ang beta, mas volatile ang stock.
Ayon kay Shannon, ang pagdagdag ng volatile asset tulad ng Bitcoin sa balance sheet ay nagpapataas ng beta ng equity. Kung tumaas ang presyo ng Bitcoin, puwedeng makakuha ng malaking kita ang kabuuang investor portfolio.
“Puwedeng mag-enhance ito ng returns para sa investors at napatunayan na ito. Ang volatility ng equity ay madalas ding tumataas na nagpapabuti sa interest rate sa convertible debt, kaya naaapektuhan ang capital structure at cost of capital para sa kumpanya. Ang volatility ay nagbibigay-daan din para sa option at derivative traders na puwedeng magpataas ng volumes ng stock at gawing mas liquid na asset ito,” sinabi ni Shannon sa BeInCrypto.
Pero, puwedeng makaharap ng mas mataas na potential losses ang investors sa panahon ng Bitcoin bear market. Dahil dito, ang BTC bilang treasury asset ay mas appealing sa mga kumpanyang gustong mag-diversify o sa mga malalaking firms na kayang harapin ang bagyo.
Bitcoin para sa Tiyak na Sitwasyon ng Negosyo
Ang volatility at heightened trading activity na kasama ng Bitcoin adoption ay puwedeng magbigay ng strategic advantage sa ilang kumpanya, lalo na sa mga may performance issues o nasa highly competitive sectors.
“Ang mga underperforming o mature businesses sa competitive markets ay makikinabang mula sa isang asset na nagpapataas ng volatility at volumes, pati na rin ang beta ng equity,” sinabi ni Shannon sa BeInCrypto.
Ang GameStop ay magandang halimbawa ng una. Ang Q4 2024 earnings report ng retailer ay nagpakita ng malaking pagbaba sa sales volume nito.
Kahit na may nakakabahalang financial report, tumaas ng 12% ang stock value ng GameStop matapos ipahayag na magdadagdag ito ng BTC bilang treasury reserve asset. Inaasahan na ang limitadong crypto exposure ay magpapalakas sa financial position ng kumpanya sa 2025.
Sa kabilang banda, ang perceived robustness ng Tether ay puwedeng gawing mas kaya nitong harapin ang significant price volatility ng Bitcoin.
Paggamit ng Kita para sa Bitcoin: Estratehiya sa Pananalapi ng Tether
Bilang issuer ng pinakamalaking stablecoin, Tether ay kumikita ng malaki mula sa transaction fees at sa pamamahala ng malawak nitong reserves. Ang financial strength na ito ay puwedeng magbigay ng buffer para ma-absorb ang potential losses mula sa pagbaba ng presyo ng Bitcoin.
Ipinapakita ang financial capacity na ito, naglalaan ang Tether ng 15% ng quarterly net profits nito sa Bitcoin.
“Parang Dollar Cost Averaging ito sa pamamagitan ng paglalaan ng 15% ng netong kita mula sa operasyon para sa Bitcoin. Medyo konserbatibo itong approach kasi post-tax ito kaya ang sobrang cash (retained earnings) na napupunta sa equity ay pwedeng gamitin para sa mas mataas na growth asset. Sa sitwasyong ito, walang malaking downside kasi well-capitalized ang kumpanya na may $7 billion sa net equity, kaya maingat ang risk management nito. Pero, may mga black swans pa rin kung saan mas kailangan ang cash kaysa sa Bitcoin,” paliwanag ni Shannon.
Kahit na unpredictable ito, ang napansin na long-term na pagbaba ng volatility ng Bitcoin sa mga nakaraang taon ay sumusuporta sa dahilan para isama ito –kahit sa maliit na halaga– sa isang well-diversified na portfolio.
“Pinabuti ng Bitcoin ang risk-adjusted returns ng 60/40 portfolio simula 2017. [Ito] ay may volatility risk pa rin na baka hindi kayanin ng mga kumpanya, pero, historically bumababa ang volatility at baka magpatuloy ito sa hinaharap,” dagdag ni Shannon.
Habang kinikilala ang mga benepisyo ng Bitcoin, nahihirapan si Shannon na makita kung ang pag-accumulate ng corporate asset ay mananatili sa parehong bilis sa Q2 gaya ng sa simula ng taon.
Mga Pagbabago sa Merkado: Mawawala Ba ang Interes ng mga Kumpanya?
Kahit nasa ikalawang linggo pa lang, mahirap na buwan na ang Abril para sa financial markets. Ang cryptocurrency sector ang pinakaapektado.
Ang kamakailang pagdiriwang ng Liberation Day ni Trump ay nagdulot ng pagbaba ng stocks habang naghahanda ang mga investors sa paparating na kawalang-katiyakan. Sa loob ng dalawang araw pagkatapos ng mga anunsyo ng taripa ni Trump, mahigit $1 billion sa long at short positions ang na-wipe out dahil sa weekend volatility.
Sa gitna ng bagong alon ng pagkabalisa, inaasahan ni Shannon na mas uunahin ng mga kumpanya ang mas mahahalagang alalahanin kaysa sa karagdagang pag-accumulate ng Bitcoin.
“Ang mas mahabang trend ay nagpapakita ng karagdagang balance sheet accumulation, pero mahirap i-predict quarter over quarter. Base sa kasalukuyang volatility ng mga merkado, at implikasyon ng taripa sa margins, sa tingin ko mas magiging prayoridad ang operational issues kaysa sa Bitcoin accumulation,” sabi niya.
Kahit matapos ang unang alon ng kawalang-katiyakan, ang macroeconomic conditions ang magiging malaking salik sa mga susunod na corporate Bitcoin acquisitions. Kailangan ding manatiling competitive ang Bitcoin para maengganyo ang mga pagbili na ito.
“Ang mas mataas na presyo ng Bitcoin ay dapat magdulot ng FOMO at outperformance ng mga kumpanyang may Bitcoin. Para mangyari ito, kailangan ng katiyakan sa trade policy (o sa katunayan, isang reversal sa pamamagitan ng deals sa mga trading partners) pati na rin ang mas mababang 10-year yield at alinman sa consolidation o recovery ng equity markets,” dagdag ni Shannon.
Sa ngayon, mas malaki ang epekto ng external headwinds kaysa sa mga Bitcoin accumulation strategies.
Isang Hindi Tiyak na Kinabukasan
Umabot na sa bagong taas ang corporate Bitcoin accumulation sa unang quarter ng 2025, pero ang mga bagong political at economic developments ay pwedeng makapigil sa mga susunod na pag-unlad.
Hanggang hindi pa malinaw ang future ng US trade policy at international reactions, malamang na makaranas ng mas mataas na volatility ang cryptocurrency market. Ang mga sitwasyong ito ay pwedeng magdulot sa mga traditional investors at companies na pumili ng conservative na strategy, at ilaan ang kanilang resources sa ibang priorities.
Ang oras lang ang makakapagsabi ng magiging resulta.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
