Nasa $92 ang presyo ng crude oil trading ngayon, mataas pa rin kumpara sa levels bago ang kaguluhan pero bumaba na ng 31% mula sa $119 cycle high noong March 8. Itong analysis na ‘to ay naka-focus sa Brent crude futures dahil mas accurate ito magpakita ng global oil price tuwing may mga geopolitical na isyu sa Middle East.
Umabot sa pinakamataas na level ang presyo ng oil mula 2022 dahil sa giyera, pero may apat na signal na nagpapakitang baka nauubos na ang momentum pataas nito. Bukod pa dito, naglabas na ng requirements ang Iran para sa ceasefire na pwedeng magpababa lalo sa “war premium.”
Record Reserve Release at Padaming Export ng Iran, Pinapakalma ang Supply Panic
Inaprobahan ng International Energy Agency (IEA) ngayong linggo ang emergency release ng 400 million barrels mula oil reserves—ito na ang pinakamalaki nila sa history—para makontrol ang pagtaas ng presyo.
Japan, na may nasa 440 million barrels na oil sa reserve na pwedeng sagutin ang 204 days ng imports nila, posible rin mag-release ng sarili nilang supply kung gusto nila.
Samantala, tumaas pa ng 100,000 barrels per day ang oil exports ng Iran mula nang magsimula ang giyera—umabot na ito sa 2.1 million barrels per day. Tuloy pa rin namimili ng malaking volume ang China.
Unti-unti nang bumabalik ang traffic sa Strait of Hormuz—nasa 13.7 million barrels na ang dumaan mula late February. Pero karamihan ng commercial shipping ay harang pa rin dahil sa tuloy-tuloy na missile at drone threats. Kahit may banta pa sa supply, ibang kwento ang pinapakita ng galaw ng presyo.
Sa 8-hour chart, nagpapakita ng bearish divergence ang Relative Strength Index (RSI)—isang momentum indicator. Tumaas ang high ng oil mula March 3 hanggang March 10, pero yung RSI, bumaba ang high.
Kung tumataas ang presyo pero humihina ang momentum, kadalasan sign yan na pwedeng biglang mag-reverse ang presyo. May kita rin itong divergence na ‘to sa mas malaking bearish structure sa chart na i-dediscuss natin sa last part ng article.
Hindi na Ganun Kaurgent ang Oil Delivery Ngayon
Pinapatunayan ng futures curve na naghihina talaga ang momentum—dito makikita yung presyo ng delivery kada buwan kung ihahambing mo sa bawat isa.
Noong March 8, umabot ng $9.38 ang agwat ng presyo ng front-month at second-month Brent contracts (BRN1! minus BRN2!). Positive ang spread na ‘to ibig sabihin mas willing magbayad ang buyer ng extra para makuha agad ang oil — tinatawag itong backwardation, na madalas mangyari kapag panic sa supply.
Pero mula noon, bumagsak ng halos 76% ang spread—nasa $3.09 na lang. Meron pa ring urgency pero kitang-kita na nababawasan na ‘yung panic sa pagkuha ng barrels as soon as possible.
Dagdag pa dito, yung total active contracts ng Brent futures bumaba na sa 455,000 mula sa mahigit 771,000.
Pag tumataas ang presyo pero kumokonti ang mga trader, kadalasan ang pump na ‘yan galing lang sa mga nagsasarang bearish positions kaysa sa mga bagong buyer—madalas nauubos agad ang ganitong rally.
Pero sa options market, mas maingat ang vibe. Ang premium na binabayad ng traders para sa bullish bets kaysa bearish bets tumaas pa ng four-year high—mas mataas pa kumpara sa Russia-Ukraine crisis noong 2022.
Ipinapakita ng disparity na ‘to sa nagwe-weaken na futures at mataas na options hedging na may ilan pa ring handang maghanda sa possibility na tuluyang magsara ang Hormuz, kahit kalmado na yung broader market.
Bullish Channel ng Dollar Nagpapatibay Sa Presyo ng Oil, Pero May Reversal Risk Pa Rin
Kung titignan, konektado yung paghina ng confidence sa futures sa mas malaking macro picture — kasi mismong US dollar ang nagpapagulo sa lahat.
Yung US Dollar Index (DXY) na ginagamit para i-track ang lakas ng dollar kumpara sa iba pang major currencies, umaaligid na ngayon sa 99.23 at nasa uptrend channel pa rin. ‘Di nakalusot ang dollar sa $99.68 resistance kahit dalawa na ang subok, nung March 3 at March 8.
Kadalasan, mas mahirap para sa ibang bansa bumili ng oil kapag malakas ang dollar kasi naka-dollar palagi ang presyo ng crude. Pero pagka may supply crisis tulad ngayon, baliktad ang effect.
Kailangan magbili ng mas maraming dollar ng mga importer kapag tumataas ang presyo ng oil, kaya tumataas din agad ang dollar kasabay ng oil price—imbes na maglaban ang dalawa.
Tumatagal lang ang galaw ng presyo na naka-konekta sa petrodollar hangga’t aktibo pa ang “war premium.” Pero kung lalala pa ang pag-uusap pangkapayapaan gaya ng binanggit ni Donald Trump, pwedeng magsabay bumaba ang presyo ng oil at US dollar.
Kung mag-breakout ang DXY pataas ng $100, ibig sabihin inaasahan ng market na tuloy-tuloy ang oil-driven inflation at mas kaunti ang Federal Reserve rate cuts ngayong taon. Makakatulong man saglit ito sa oil, pero sa bandang huli, bababa rin ang demand sa buong mundo at magsi-serve ito bilang headwind.
Bearish Pattern, Posibleng Bumagsak sa $55 ang Presyo ng Oil
Makikita sa 8-hour chart na sabay-sabay nang nangyayari ang humihinang momentum, pagbagsak ng backwardation, nababawasan ang sumasali, at ang dollar parang nag-shi-shift na mula support papuntang risk. Dito nabubuo ang head-and-shoulders pattern.
Nasa $119 yung pinaka-head, tapos yung right shoulder bumubuo sa around $93 to $95. Yung neckline, o yung support na nag-coconnect sa low points ng shoulders, tumatapat sa $78 na area.
Kapag bumagsak ng tuluyan sa ibaba ng $78, magco-confirm yung pattern na ‘yan. Pwedeng magbukas itong daan ng presyo ng oil pababa ng $73, tapos posibleng $67 pa, at ang full target ay halos $55—mga 31% na bagsak mula sa neckline.
Pero kung tumaas pataas ng $93-$95, hihina yung bearish setup. At kung magstay sa ibabaw ng $105, totally mawawala o mababasag yung pattern na ‘yan.
Pero sa kasalukuyan, mukhang malabo nang ma-retest pa yung $119 kasi may mga signal ng de-escalation at makikita na rin yung paghina ng backwardation, momentum, at participation na na-discuss natin kanina. Lalo na pa na naglabas ng ceasefire conditions ang Iran.
Matutupad lang ‘yan kung lalo pang titindi ang tensyon sa pagitan ng US at Iran.
Ang $78 neckline at $95 right shoulder cap ang nagsisilbing range. Kapag malakas ang break sa kahit alin dito, magde-desisyon na ang market kung saan tutungo ang susunod na galaw ng presyo ng oil.
