Halos nabura na ng crypto market ang lahat ng gains nito mula noong early September, bumaliktad ang pataas na trend nito simula noong huling bahagi ng nakaraang linggo.
Dahil dito, hati ang opinyon ng mga analyst. May mga nagsasabi na baka simula na ito ng bear market, habang ang iba naman ay tingin na ito ay isang panandaliang bear trap na pwedeng magbigay-daan sa panibagong rebound.
Crypto Bear Market, Nagsisimula Na Ba?
Ayon sa data mula sa BeInCrypto Markets, bumaba ng 6.6% ang total cryptocurrency market capitalization sa nakaraang pitong araw. Karamihan sa mga coins ay nasa pula, kasunod ng pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve noong nakaraang linggo.
Sa top 10 coins, Solana (SOL) ang may pinakamalaking bagsak, bumaba ng 19.5%. Bitcoin (BTC) at Ethereum (ETH) ay bumagsak din nang malaki, bumaba sa mga key support levels na $110,000 at $4,000, ayon sa pagkakasunod.
Ang matinding pagbebenta ay nagdulot ng komento mula sa matagal nang kritiko ng crypto na si Peter Schiff, na binigyang-diin ang pagtaas ng silver sa gitna ng pagbaba ng Bitcoin. Sinabi niya na habang bumaba ang BTC, tumaas naman ang silver ng halos 3%.
“Akala ko dati gold ang magpapasabog sa Bitcoin bubble. Mukhang silver na ang gagawa nito,” sabi ni Schiff.
Dagdag pa rito, tinukoy ng ekonomista ang pagbaba ng Ethereum sa ilalim ng $4,000, na sinasabi niyang naglalagay sa ETH sa opisyal na bear market. Pinredict niya na baka sumunod na rin ang Bitcoin sa parehong landas.
“Hindi tayo papasok sa panibagong crypto winter, dahil ibig sabihin nito ay may kasunod na spring. Maghanda para sa crypto ice age. May gold ka ba?” dagdag pa niya.
Bagamat negatibo ang pananaw ni Schiff, may iba pang analyst na nag-flag ng nakakabahalang signals. Isang analyst ang nag-obserba na, historically, ang mga major downturns ay madalas na kasabay ng rate-cutting cycles ng Federal Reserve.
“Sa nakalipas na 3 dekada, nagsimula ang bawat malaking bear market sa oras na nagsimula ang FED na magbaba ng rates,” sabi niya.
Mula sa technical na perspektibo, isa pang analyst, si PlanC, ay nagbigay-pansin sa Short-Term Holder (STH) cost basis ng Bitcoin, na kasalukuyang nasa $111,500. Ang STH cost basis ay isang on-chain metric na nagpapakita ng average na presyo kung saan binili ng mga recent Bitcoin buyers ang kanilang coins. Ang metric na ito ay madalas na tinitingnan bilang dividing line sa pagitan ng bullish at bearish conditions.
“Sa panahon ng bull market, dapat manatili ang presyo sa ibabaw ng Short-Term Holder Cost Basis sa karamihan ng oras, na may mga panandaliang pagbaba lamang na sinusundan ng mabilis na pag-recover. Kung ang STH Cost Basis ay nagiging consistent resistance—kung saan bumababa ang presyo sa ilalim nito at paulit-ulit na nare-reject—ito ay tanda ng bear market,” pahayag ng analyst.
Sa kasalukuyan, ang BTC ay nagte-trade na sa ilalim ng benchmark na ito. Kung hindi ito makabawi, baka mag-signal ito ng bear market.
Ang Bear Trap na Sitwasyon
Sa kabilang banda, may ibang eksperto na naniniwala na ang downturn na ito ay isang bear trap. Isa itong panandaliang pagbaba na mukhang simula ng mas malalim na pagbaba, pero sa halip ay bumabalik pataas.
Isang analyst ang nag-emphasize na ang market ay nasa kalagitnaan pa ng cycle imbes na malapit na sa dulo. Nag-iiwan ito ng space para sa final phase ng euphoria at posibleng mga bagong all-time highs.
Ayon sa kanya, may ilang signals na madalas nagpapakita kapag papalapit na ang cycle top. Kabilang dito ang paggalaw ng MVRV-Z score sa 3–4 zone, matinding pagbaba ng exchange liquidity habang lumilipat ang coins sa cold wallets, funding rates na nagiging sobrang positive, at ang Fear & Greed Index na umaabot sa ‘Extreme Greed.’
“Ano ang nagpapasama sa mga cycles na ito? Paulit-ulit nilang inuulit ang parehong structure: 9-12 buwan na growth period, mid-cycle correction na mukhang tapos na ang trend, final pump na nagdadala sa mass euphoria,” ayon sa post.
Napansin ni Joe Consorti na ang Bitcoin ay unti-unting ina-absorb ang supply sa isang mahalagang psychological level. Sabi niya, kapag humupa na ang pagbebenta mula sa mga long-term holders at patuloy ang demand mula sa mga institusyon, mas tumataas ang tsansa ng matinding breakout papasok ng Q4.
“Kapag humina na ang distribution ng long-term holders, patuloy ang demand mula sa mga institusyon, bullish ang seasonality, at friendly ang Fed, mas malamang na magkaroon ng isa pang matinding pag-angat sa Q4,” predict ni Consorti.
Sa mga senyales na ito, malalaman natin sa mga susunod na panahon kung ang kasalukuyang pagbaba ay lalala pa o magiging daan para sa panibagong rally.
