Inalis na ng NYSE Arca at NYSE American yung 25,000-contract position at exercise limits sa options na konektado sa spot Bitcoin (BTC) at Ether (ETH) ETFs. Sila na yung huling major US options exchanges na sumunod sa pagbabagong ito.
Pinayagan ng SEC na hindi na dumaan sa standard na 30-day review period ang mga filing na ‘to, kaya agad nag-take effect ang mga pagbabago.
Anong Nagbago at Bakit Importante Ito sa Crypto ETF Options?
Sakop ng bagong rules na ito ang options para sa 11 crypto ETF products, kasama dito ang BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), at Grayscale Bitcoin at Ethereum trusts.
Ayon sa mga filing, tinanggal na rin ang mga limitasyon na pumipigil sa products na ito na matrade bilang FLEX options. Ibig sabihin, pwede na mag-customize ng strike price at maturity date — bagay na madalas gamitin ng mga malalaking trader at institutions.
Simula ngayon, susunod na sa standard rules ng bawat exchange ang position limits, base sa trading volume at shares na meron sila. Yung mga option para sa malalaking ETF na mataas ang liquidity, puwede na umabot sa 250,000 contracts o mas mataas pa.
Ipinatupad dati yung 25,000-contract cap bilang safety measure nung nag-launch ang crypto ETF options noong November 2024. Naalala ni Bloomberg senior ETF analyst Eric Balchunas na halos $1.9 billion na agad ang value ng IBIT options na na-trade sa unang araw pa lang kahit may gano’ng limitation.
Paano Nagsama-Sama ang Lahat ng US Exchange para sa Crypto ETF Options
Nagsimula nang mag-file ang Nasdaq ISE at Nasdaq PHLX para tanggalin ang cap nila nung January 2026. Sumunod din ang MIAX nung parehong buwan, tapos ang MEMX nung February at ang Cboe nag-file nung March. Ngayon, dahil sumali na rin ang NYSE Arca at NYSE American, tapos na yung transition period na ‘to.
Sabi ng SEC, wala namang bagong regulatory issues sa proposals na ‘to dahil parehas din naman sa ibang exchanges na nauna nang magpatupad ng changes. Bukas pa ang comment period hanggang April 13, pero gumagana na agad ang bagong rules.
May pending pa na proposal ang Nasdaq ISE para itaas ang position limit ng IBIT hanggang 1 million contracts — tinitingnan pa ito ng SEC. Kung maa-approve, halos pantay na sa pinakamalalaking equity ETF sa US ang IBIT pagdating sa limits.
Ano ang Pwede Mabuksan Para sa Institutional Crypto Derivatives Dahil Dito
Habang wala na ang position cap, mas madali na para sa mga institutions na gumawa ng hedging strategies, basis trades, at overlay programs. Sa pagbubukas din ng access sa FLEX options, pwede na silang mag-negotiate ng custom na kontrata na swak para sa mga structured product, gaya ng ginagawa nila sa SPDR Gold Trust (GLD) at iShares Silver Trust (SLV).
Sa madaling salita, gumagana na ang crypto ETF derivatives sa parehong platform at rules na sinusunod na ng gold at silver options nang mahigit isang dekada.
Para sa mga institutions na dati naiipit dahil sa restrictions na wala naman sa ibang commodity, pantay na ulit ang labanan ngayon.
Dumadating ang pagbabago na ‘to sa gitna ng matinding macro volatility dahil sa gulo sa US-Iran, tumataas na presyo ng langis, at unti-unting nawawala ang pag-asa sa rate cut ng Fed.
Ngayong hawak na ng BTC ETF ang halos $91 billion na net assets at institutions na talaga ang umaambag sa galaw ng crypto prices, malaking tulong sa kanila ang pagtanggal ng options cap para magamit nila ang risk management strategies na dati pang gamit nila sa metals at equity market.
Kung magreresulta ba ito sa mas mataas na options volume at liquidity para sa crypto ETFs, makikita pa natin yan sa trading data ng Q2 2026. Naka-set up na ang infrastructure — susunod na lang ang usapin kung saan ilalagay ang kapital.
