Bumagsak ang global markets noong October 10 matapos i-announce ni US President Donald Trump ang 100% tariff sa Chinese imports, na nagdulot ng panic sa equities at digital assets.
Sa loob ng ilang minuto, halos $20 billion ang nabura mula sa mga posisyon ng crypto traders dahil sa sunod-sunod na forced liquidations.
System Glitch o Market Manipulation?
Mabilis na kumalat ang kaguluhan sa mga major centralized exchanges. Nag-report ang mga user sa Binance at iba pang platforms ng frozen dashboards, hindi gumaganang stop-loss triggers, at flash crashes na pansamantalang nagpadala sa ilang tokens papunta sa zero.
Nagdulot ito ng pagkadismaya sa mga trading communities. Maraming traders ang nagtanong kung nag-malfunction ba ang mga sistema ng crypto exchanges o kung may mas malalim na market manipulation na nangyari.
Dahil dito, nanawagan si Crypto.com CEO Kris Marszalek ng isang independent review ng mga exchanges na nakaranas ng pinakamatinding liquidations sa market crash. Sinabi niya na bilyon-bilyong pondo ng users ang nawala overnight, at dapat kumilos ang mga regulators para protektahan sila.
Samantala, nagbigay ng opinyon si OKX CEO Star Xu at hindi direktang sinisi ang Binance para sa sitwasyon ng merkado.
Ayon sa kanya, kapag ang isang exchange ay “pumapasok sa field” sa pamamagitan ng pagtaas ng presyo ng token, paggamit ng maraming affiliated identities, at pag-exploit sa user sentiment sa pamamagitan ng hype campaigns, nawawala ang tiwala at sa huli ay sinisira nito ang sarili.
Ang mga komento ni Xu ay nagpaalala rin ng mga nakaraang kontrobersya—lalo na ang pagbagsak ng FTX noong 2022. Kapansin-pansin, inakusahan ng defunct exchange ang Binance ng pagpapabilis sa pagbagsak nito sa pamamagitan ng mga pampublikong pahayag at mabilis na pag-withdraw ng suporta.
“‘Fired the shot’ na nagpatumba sa FTX ay maaaring nagtagumpay sa pag-aalis ng isang kakumpitensya, pero ang sumunod ay hindi paglawak ng kanilang sariling market share — ito ay isang systemic collapse ng buong industriya, at isang serye ng mas dramatikong ‘lives.’ Sa chain reaction na iyon, walang tunay na nanalo,” sabi ni Xu sa kanyang pahayag.
Tinarget Ba ang Binance Habang Bagsak ang Market?
Samantala, ang mga crypto KOL tulad ni Wu Blockchain ay nagsabi na ang crash ay maaaring dulot ng mga kahinaan sa Binance’s Unified Account system.
Ang sistemang ito ay nagpapahintulot sa mga user na mag-post ng iba’t ibang assets—kabilang ang USDE, wBETH, at BnSOL—bilang collateral para sa leveraged trades. Kapag nawalan ng peg ang mga assets na ito, mabilis na tumataas ang margin requirements, na nagti-trigger ng sunod-sunod na automated liquidations.
Kaya, habang bumabagsak ang halaga ng collateral—USDE sa $0.65, wBETH sa $0.20, at BnSOL sa $0.13—maraming traders sa crypto exchange ang nakita ang kanilang mga posisyon na sunog kahit na may hedging strategies sila.
Dagdag pa rito, ang mga algorithmic bots ay lalo pang nagpalala ng sitwasyon sa pamamagitan ng pag-execute ng sell orders sa iba’t ibang exchanges, na nagpalala ng volatility.
Ang alon ng mga pagkabigo ay muling nagbigay-diin sa matagal nang mga alalahanin tungkol sa transparency ng exchange at liquidity practices, lalo na sa panahon ng matinding stress.
“Isa pang ebidensya na nagpapahiwatig na ang pag-atake ay planado ay ang timing—nangyari ito eksakto sa pagitan ng anunsyo ng Binance ng oracle price adjustment at ang aktwal na implementasyon. Ang anunsyo ay ginawa noong October 6, na may pagbabago na nakatakda sa October 14, na nagbibigay sa mga umaatake ng malinaw na window ng oportunidad,” iniulat ng Wu Blockchain.
Kahapon, napansin din ng BeInCrypto ang daan-daang tweets mula sa mga user na hindi makapag-trade, makapag-withdraw ng kanilang assets, o kahit ma-activate ang stop-loss sa panahon ng market crash.
Sa gitna ng lahat ng isyung ito, humingi ng paumanhin ang Binance sa mga naapektuhang user at nangakong ire-reimburse sila.
Sa isang pahayag, sinisi ng Binance co-founder Yi He ang sitwasyon sa “extraordinary market turbulence and user surges” na nagdulot ng aberya sa normal na operasyon.
Nangako siya ng case-by-case review para sa mga user na makakapagpatunay na nagkaroon sila ng technical losses. Gayunpaman, nilinaw niya na ang unrealized profits o price-driven losses ay hindi kwalipikado para sa compensation.
“Ang dahilan kung bakit Binance ay Binance ay dahil hindi kami umiiwas sa mga problema. Kapag nagkulang kami, inaako namin ang responsibilidad—walang excuses o justifications. Kami ay committed na pagsilbihan ang bawat user sa abot ng aming makakaya, at pamamahalaan namin ang aming responsibilidad,” dagdag niya sa kanyang pahayag.
