Hindi pa rin totally nakaka-recover ang crypto market mula sa matinding pagbagsak noong October, na nagdulot ng sunod-sunod na lugi at malakihang pagli-liquidate ng mga posisyon.
Kahit pa may mga good news tulad ng rate cut, dagdag na liquidity, at pagbaba ng US dollar index (DXY), hindi pa rin nagkakaroon ng bull run si Bitcoin at pati na yung buong market, kaya marami pa rin ang nag-aalala. Pero may bagong data na nagsa-suggest na isa sa mga dahilan kung bakit bumagsak ang market — sobra-sobrang leverage — ay mukhang nababawasan na ngayon.
Bakit Mahina ang Crypto Market Ngayon?
Matindi ang naging epekto ng pagbagsak ng market nung October dahil dito naganap ang pinakamalaking liquidation sa buong kasaysayan ng crypto. Ayon sa BeInCrypto, higit $19 billion na leveraged positions ang sunog ang portfolio.
Tinawag ngang “Crypto Black Friday” ang nangyari na ito na sinasabing pina-trigger ni President Donald Trump dahil sa announcement niya ng 100% na tariff laban sa China. Pero ang tuloy-tuloy pa ring pagbaba ng market, pinakita na mas malalim pa pala ang mga problema dito.
Nagkaroon pa ng mga kasunod na liquidation waves buong November. Umabot ng lampas $1 billion ilang beses sa isang buwan yung nali-liquidate.
Kakaiba itong mga pagbulusok ng market kasi hindi ito dulot ng usual na mga balita o events. Noong kalagitnaan ng November, napansin ng Kobeissi Letter na tuloy pa rin ang pagbaba ng Bitcoin kahit sinabi na ni President Trump na gusto niyang gawing number one sa crypto ang Amerika.
Pinoint out din sa post na nagsimula ang pressure dahil sa malalaking institutional outflows. Kung moderate lang yung leverage sa market, dapat kinaya pa sana na controlled yung pagbaba — kasi temporary lang na imbalance sa buyers at sellers — at hindi dapat umabot sa sobrang lakas na pagbagsak.
“Nagkakaroon ng problema kapag sobra-sobra na yung leverage KASABAY ng mga outflow…Grabe na yung naging epekto nito sa market kaya parang hypersensitive na ang galawan,” ito ang sinabi ng Kobeissi Letter sa post nila.
Grabe ang naging epekto ng mga liquidation kasi nagkaroon ng chain reaction. Kada forced selling, bumabagsak ulit ang presyo kaya napipilitan pa lalo yung sunod-sunod na liquidation. Ang ending, sobrang bilis at tindi ng pagbagsak ng market.
May Prueba ng Bawas-Leverage at Market Reset
Malaki na ang nabago sa structure ng market pagkatapos ng crash. Base sa data ng Coinglass, matindi ang binagsak ng Open Interest ng Bitcoin.
Ibig sabihin ng pagbaba ng OI sa Bitcoin, mas maraming traders yung nagsasara ng futures at perpetual positions — nababawasan yung bilang ng outstanding na derivatives contracts. Sa madaling salita, nababawasan na yung leverage sa market.
Kwento ni Alphractal, mula August hanggang November, pinakamataas yung naging dami ng leveraged trades sa history ng Bitcoin — umabot ng 80 million sa 19 exchanges sa isang araw. Pero ngayon, bumagsak na yan at nasa 13 million na lang yung 7-day average.
“Pagkatapos ng malakihang liquidation event nung October, mas naging maingat ang market pagdating sa BTC at leverage mismo,” ayon sa post.
Kita ang malinaw na pagbaba ng leverage sa Bitcoin, pero mas komplikado ang sitwasyon kay Ethereum. Ang ETH umabot sa peak ng halos 50 million trades nitong 2025. Ngayon, mataas pa rin activity niya — nasa 17.5 million trades ang 7-day average.
Lumalabas na mas maraming traders yung lumalayo sa mga leveraged trades ng Bitcoin. Sabi pa ng analyst na si NoLimit dagdag niya, sa altcoins naman, “tinatanggal unti-unti yung sobrang leverage” — good sign daw ito para sa market.
Kaya kahit na parang fragile pa rin ang market, yung pagbaba ng leverage ay ibig sabihin na humihina na yung isa sa mga matinding structural risk. Kung magtutuloy-tuloy pa ito, baka magkaroon na ng mas stable na base para sa future recovery.
