Maraming cryptocurrency projects tulad ng Aave, dYdX, Jupiter, at Hyperliquid ang kamakailan lang nag-announce ng token buyback mechanisms.
Ang token buyback strategy ay inspired ng traditional stock markets. Pero nakakatulong ba talaga ang strategy na ito sa crypto projects para makabuo ng sustainable na economic model at makapagpataas ng presyo ng kanilang tokens?
Pag-usbong ng Token Buyback Programs ng Crypto Projects
Nangyayari ang token buybacks kapag ang crypto projects ay bumibili ulit ng kanilang tokens mula sa market. Ang mga repurchased tokens na ito ay pwedeng itago bilang reserves o i-burn. Sa teorya, ang buybacks ay nagbabawas ng circulating supply, na nagiging sanhi ng scarcity, na pwedeng magpataas ng token prices. Kahit hindi ito bagong strategy, napansin ng BeInCrypto na mabilis na lumalawak ang trend na ito.
Halimbawa, noong early March 2025, ang lending protocol na Aave (AAVE) ay nag-announce ng implementation ng bagong Aavenomics. Bibili ulit ng tokens ang Aave para mabawasan ang supply at lumipat mula sa staking rewards patungo sa mas sustainable na liquidity model. Kasama dito ang weekly AAVE token buyback na nagkakahalaga ng $1 million sa loob ng anim na buwan, na pinondohan ng protocol fees.
Sa ideal na sitwasyon, ang buyback plan na ito ay pwedeng umabot sa kabuuang halaga na $100 million (3% ng circulating supply).
“Itinuturing namin ito bilang pinakamahalagang proposal sa aming kasaysayan, feel free na basahin at magbigay ng feedback,” sabi ni Marc Zeller, founder ng Aave Chan Initiative (ACI).
Noong March din, ang decentralized exchange (DEX) na dYdX ay nag-approve ng “Proposal #225” para bumili ulit ng DYDX tokens. Gagamitin ng protocol ang platform revenue para sa buyback.
Ang iba pang crypto projects tulad ng Hyperliquid (HYPE) at Jupiter (JUP) ay may katulad na plano. Ayon sa estimates, ang Hyperliquid ay bibili ulit ng tokens na nagkakahalaga ng $600 million taun-taon, gamit ang 50-100% ng transaction fees. Ang protocol na ito ay nangunguna sa decentralized finance (DeFi) kahit na may market downturn.
Nangako ang Jupiter na gagamitin ang 50% ng fees para sa buyback, na tinatayang nasa $250 million taun-taon. Kamakailan lang, ang proyektong ito ay nalampasan ang Raydium at naging pangalawang pinakamalaking protocol ng Solana.
Ilan lang ito sa mga pinaka-karaniwang crypto projects. Marami pang ibang projects, kabilang ang Gnosis, Gains Network, at Arbitrum, ang gumagamit ng katulad na strategies. Kaya, pwede bang baguhin nito ang kasalukuyang cryptocurrency market?
Ano ang Nagpapalakas ng Token Buyback Trend na Ito?
Sa pagtalakay ng buyback strategy na ito, isang X (dating Twitter) user ang nagkomento:
“Ang buybacks ay nagkakaroon ng steady demand at nagbabawas ng circulating supply, na pwedeng mag-stabilize o magpataas ng token prices.” komento ni Capitanike.
Ang pangunahing economic principle ng supply at demand ang susi dito. Sa pamamagitan ng pagbawas ng circulating supply, layunin ng crypto projects na pataasin ang token scarcity, na pwedeng magpataas ng presyo. Ayon sa SolanaFloor, ang mga projects na may token buyback programs ay mas maganda ang performance kumpara sa mga walang buybacks ng 46.67% noong 2024 (-0.6% vs. -47.15% YTD).
Pangalawa, ang buyback ay pwedeng mag-signal ng malakas na financial health para sa crypto projects. Ito ay partikular na epektibo sa pag-reassure ng investors sa gitna ng market volatility.
Pangatlo, hindi tulad ng token burn strategy, maraming projects (tulad ng AAVE at Gains Network) ang nagre-redistribute ng repurchased tokens sa stakers o holders, na nag-a-align ng incentives. Ang approach na ito ay pwedeng magpakita ng maturity ng tokenomics model ng isang project sa paglipas ng panahon.
Gayunpaman, ang token buybacks ay may mga kahinaan din. Habang nagiging mas laganap ang strategy na ito, ang mga regulators tulad ng SEC ay maaaring suriin ito para sa posibleng manipulation o iligal na aktibidad.
Dagdag pa, ang hindi tamang pagkalkula ng buyback strategy ay pwedeng magbawas ng sobra sa token supply. Kung ang isang project ay hindi makabalanse ng bagong issuance o staking rewards, maaari itong magdusa mula sa pagbaba ng trading volume. Bukod dito, ang buybacks ay pwedeng magtago ng financial weaknesses.
“Mas plausible, sa aming opinyon, na ang mga buybacks na ito ay nagsisilbing patunay na ang mga projects ay nag-raise ng sobra noong kanilang ICO, hindi nagde-develop ng anumang kapaki-pakinabang, at hindi alam kung ano ang gagawin sa kanilang cash balances…” TokenData Research report.
Ang kamakailang pagdami ng crypto projects na nag-a-adopt ng token buybacks ay nagmamarka ng mahalagang pagbabago sa tokenomics. Habang ang buybacks ay pwedeng magpabuti ng price stability, investor confidence, at ecosystem growth, may dala rin itong risks ng manipulation at regulatory problems.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.