Active pa rin ang mga crypto trader sa prediction markets, pero mas kaunti na ang gustong mag-take ng risk. Base sa bagong on-chain analysis ng BeInCrypto, unti-unting nababawasan ang mga high-conviction trade sa Polymarket mula pa noong January, pagkatapos ng dalawang matinding pagtaas nitong December at first week ng bagong taon.
Hindi kasama sa data ang mga casual user o mga nag-oobserve lang. Focus to sa mga wallet na talagang naglalagay ng orders at nagbibigay ng liquidity sa mga crypto-related na market, kaya mas malinaw kung ano talaga ang sentiment ng mga trader.
Umangat Nang Todo ang High-Conviction Crypto Activity, Pero Biglang Humupa
Pinag-aralan ng BeInCrypto analysts ang daily maker activity sa Polymarket nitong last 30 days, at ang tina-target lang dito ay yung mga market na may crypto tag – gaya ng presyo ng Bitcoin at Ethereum, meme coin, NFT, at airdrops.
Dahil puro mga makers lang ang binibilang dito, mga wallet lang na talagang willing mag-risk ng kapital ang nakikita, hindi yung mga trader na nagfi-fill lang ng existing na order. Lumabas na may dalawang magkaibang wave ng activity o engagement.
Unang wave nung December, umabot yung daily active crypto makers sa high-30,000. Yung pangalawa, na mas malaki pa, dumating sa early January, kung saan ang activity pumalo sa humigit-kumulang 40,000–45,000 wallets.
Pero pagkatapos ng January 9, bumaliktad agad ang trend. Tuloy-tuloy ang pagbaba ng daily crypto maker activity hanggang sa kalagitnaan ng January, hangga’t bumalik na lang sa low-20,000 level bago lalo pang bumagsak sa dulo ng period.
Bitcoin Engagement Nagpapakita ng Mas Malawak na Paglamig ng Market
Sakto lang, ganito rin ang pattern sa mga Bitcoin-focused market.
Sa hiwalay na Dune chart na nagta-track ng Bitcoin-only maker wallets, makikita na solid ang engagement noong December at early January. Pero paglagpas nito, tuloy-tuloy na rin ang lagas ng activity.
Pagsapit ng January 18, yung bilang ng active Bitcoin makers bumaba na lang sa 2,875 wallets, malayo sa five-digit count na nakita kanina.
Pinapakita nito na hindi lang sa mga niche at altcoin na kwento bumagal ang galaw. Pati sa Bitcoin, na pinaka-liquid at laging may trade sa platform, nag-pullback din ang mga maker.
Lumalamang ang Polymarket Ayon sa Weekly Data, Pero May Pagbabago sa Galaw ng Users
Mas lalo pang naging malinaw ang galaw kapag tiningnan ang weekly data sa iba’t ibang prediction market platform. Sa Polymarket, siya pa rin ang may pinakamaraming weekly prediction market user kumpara sa iba pang kalabang platform, halos di na ramdam yung competition.
Noong peak na linggo sa December at early January, ang total weekly user sa lahat ng platform kasama na, umabot sa halos 200,000 hanggang 300,000.
Kahit mataas pa rin ang bilang ng users, nagbago na ang galaw. Yung mga maker sa crypto market nabawasan, kahit na yung general engagement sa platform medyo mataas pa rin.
Nagse-suggest ito na hindi talaga iniwan ng mga trader yung prediction market. Mas naging mapili lang sila kung kailan at gaano kalaki ang kapital na willing nilang i-risk.
Nagmamasid Muna ang Mga Liquidity Provider Bago Tuluyang Umalis ang Mga User
Mahalaga yung maker-only filter para maintindihan ang totoong signals dito.
Ang mga liquidity provider kadalasan nauunang umatras bago pa bumaba ang bilang ng mga general user. Pag bumagal ang volatility o nawala ang hype sa market, kadalasan stop muna sa pag-post ng bagong orders ang mga trader pero binabantayan pa rin nila ang market o naghahanap lang ng opportunity.
Ganun mismo ang pattern na nakita sa data. Unti-unting nabawasan ang crypto maker activity pagkatapos ng early January, ibig sabihin malamig na ang conviction ng mga trader imbes na totally nawala ang interest nila.
Kilala na ang ugaling ganito sa DeFi at derivatives market, kung saan kadalasan humihina muna yung funding rates, open interest, at liquidity depth, bago pa magsimulang bumaba ang spot volumes.
Kung pagsasamasamahin, malinaw na may pattern na lumalabas dito sa data.
Hindi tuluyang iniwan ng mga crypto trader ang prediction markets. Pero kung titignan, mas kaunti na yung willing magbigay ng liquidity at sumugal ng direction ng market kumpara nung early January.
Sa madaling salita, ang prediction markets ay nagpapakita ng risk-off na shift sa sentiment ng crypto, na unang nararamdaman sa mga trader na malakas mag-convict at mag-take ng risk.
