Parang lifeblood talaga ng Web3 at crypto startup world ang venture capital. Kailangan mag-raise ng pera ng mga entrepreneur para makahanap ng talented na team, pambayad ng gastos sa operasyon, at pang-market para mapalaki yung business.
Siyempre, game ang mga VC dito kasi makakakuha sila ng parte sa potential tubo ng project — kung magtatagumpay man yung startup. Kaso, karamihan ng startup, bagsak talaga, at ang lakas ng VC business ay nakaasa sa mga unicorn na kayang magdala ng malalaking kita.
Unique ang crypto market kasi bukod sa regular na VC deals, may role din ang cryptocurrencies — madalas kasi nag-la-launch ng tokens ang mga startups. Pero recently, hindi gaano gumaganda performance ng digital asset market.
Simula nitong October, nung sumampa sa $126,000 ang 1 BTC which all-time record na presyo, bagsak ng 25% ang orange asset.
Laki ng epekto ng crypto prices sa VC market, at totally nag-iba na dynamics ng startup fundraising. Ano kaya ang overall outlook sa ngayon?
“Malaki ang epekto ng market cycles sa investment sentiment. Pwede nitong pabagalin o pabilisin ang closing ng mga deals,” paliwanag ni Stefan Deiss, CEO ng Hashgraph Group na VC group sa Hedera ecosystem.
Bumaba ang Inaasahan ng Mga Venture Capital sa Crypto
Isa sa unang signs kapag nagiging bearish ang crypto ay bumababa ang valuations ng mga startup.
Baka mukhang hindi obvious, pero kapag hindi na uso ang “hot rounds” para sa mga sikat na startup, hindi na ganoon kalakas magtaas ng valuations ang mga VC. Sabi nga ni Artem Gordadze, isang angel investor sa NEAR Foundation at adviser sa Techstars, hindi na sila naghahabol ng sobrang taas ng presyo.
“Kapag mataas ang Bitcoin — tipong nasa $100k ang tingin ng tao — automatic mataas din ang valuations ng mga startup,” paliwanag ni Gordadze. “Challenge dito, kailangan ng VC na i-justify kung bakit fair yung entry price, kasi sa expectation ng returns, dapat tumaas pa yung market bago matapos ang investment horizon.”
Klaro na hindi basta umaasa ang mga VC na “paakyat lang nang paakyat” ang Bitcoin. Sanay sila sa matagal na holding period, kaya dami na nilang cycle na napagdaanan.
Minsan pa, tinuturing talaga ng mga VC na parang “write-off” months ang November at December. Ibig sabihin, hindi sila masyadong active sa investments tuwing Q4 at holiday season — madalas, pagpasok ng bagong taon ulit nag-iinvest.
Praktikal na Pananaw
Kung titingnan overall ang venture sa crypto space, malaki pa rin ang ginagastos pero mas kaunti na yung number ng deals.
Halimbawa: Ang prediction market na Polymarket nakasara ng $1 billion funding round, habang $800m naman ang nalikom ng Kraken sa quarter na ito.
Nitong third quarter, umabot ng $4.59 billion ang total funding, pero ayon kay Alex Thorne ng Galaxy, kalahati ng halagang ’yun, napunta lang sa pitong deal.
“Kapag bear market, focus na yung mga tao, kasi hindi na puro price action ang tinitingnan — mas importante kung paano nag-e-execute at kung solid yung product,” ayon kay Deiss ng Hashgraph Group. “Pinipilit ng downturns na pagtuunan ng investors ang fundamentals, hindi lang short-term momentum.”
Kadalasan, ang short-term momentum puro hype lang talaga yan. At marami rin sa mga malalaking project na may TGE at suportado ng venture, hindi maganda takbo ngayong taon. Kasama dito ang PUMP (lagpas 50% ang bagsak ng 2025) at Berachain (91% drop simula nung February launch).
“Grabe ang volatility at hindi tiyak ang valuations ng mga bagong project, kaya ang mga VC ngayon, mas gusto na yung strategies na mabilis ang liquidity at mas kontrolado ang pricing,” dagdag ni Gordadze.
Lock-Up Period at Liquidity: Ano ang Dapat Mong Malaman?
Isa sa mga pinaka-kakaibang bahagi ng crypto world ay ang token generation event o TGE.
Kung dati sikat ang ICO, ngayon nagfa-facilitate na ng TGEs ang Coinbase matapos nilang bilhin ng $375 million ang investor platform na Echo.
Monad ang unang project na nag-launch doon at nakapag-raise ng $296M—at siguradong marami pa ang susunod.
Pero, ‘pag na-launch na ang isang token, may mga importanteng metrics sa crypto na dapat bantayan ng venture investors.
Isa dito ang lock-up, ibig sabihin, sa TGE, hindi pa lahat ng tokens umiikot sa market; may time kung saan naka-hold pa ang ibang tokens. Ginagawa ito para mas ma-incentivize ang mga kalahok sa network—mapa-team, community airdrops, o yung mga efforts ng foundation.
Meron ding tinatawag na fully diluted value o FDV—ito yung total na bilang ng tokens times ang price. Parang market cap yan ng lahat ng tokens, kahit hindi pa sila unlocked.
Kapag nagiging sobrang volatile ang market, mahirap i-predict kung kailan makaka-exit ang mga VCs sa mga tokens na ito—isang matinding challenge.
Kamakailan, nag-rant si Arthur Hayes ng Maelstrom Capital tungkol sa lock-ups, lalo na para sa Monad. Kita naman, bilang trader, hindi siya fan ng mga tokens na hindi agad maliquid.
“Dahil nasa 12 hanggang 48 buwan kadalasang lock-up ng token o equity, kailangan magplano ng VCs kung anong hitsura ng market pag tapos na ang lock-up,” sabi ni Gordadze, mentor ng Techstars. “Kailangan maayos ang entry price para masigurong may kita pag mag-e-exit—kaya sobrang importante ng long-term na market forecast para matapos ang deal.”
Ano ang Mukhang Hinaharap ng Crypto VC Investment sa 2026 at Susunod pa?
Pag dating sa market forecasts, alam naman natin—mahilig mag-usap ng future ang mga VCs. Para sa crypto, mukhang kung magiging maayos ang US regulations sa 2025, malaki ang chance na mas okay ang takbo next year. Pero hopium lang ba ito ng mga investors?
Pwede. Pero mukhang default thinking na ng VCs ang pagiging optimist—lagi silang naka “rose colored (o green) glasses.” Pagdating sa crypto, panalo lagi ang optimism.
“Parang lalabas na ang 2026 eh year ng totoong utility—babalik ang DeFi with mas solid na momentum at hindi na hype lang, tapos medyo background na lang yung stablecoin moment,” kwento ni Deiss. Totoo namang umangat ang stablecoins ngayong taon, kahit mas mukha silang boring na infrastructure—pero sila ang nagpapaandar ng next-gen projects tulad ng Polymarket, na gumagamit ng USDC sa Polygon bilang main coin at chain.
“Ngayon na talagang pumapasok na sa mainstream ang stablecoins at nagsisiksikan na rin ang mga bangko, susunod na level nito ay yung mga user services na powered ng stablecoins sa backend,” dagdag pa ni Gordadze.
Pinakamalaki ang chance ng paglago sa intersection ng AI/Blockchain at RWA/Blockchain—dito kasi pinaka-malaki ang potential ng real-world impact at posibleng revenue para sa mga institution.
