Matagal nang tinitignan ng mga trader ang global M2 money supply bilang pangunahing sukatan ng liquidity at risk appetite. Pero ayon kay on-chain analyst Willy Woo, tapos na ang panahon na iyon.
Mahalaga ang liquidity para sa mga risk asset tulad ng Bitcoin, nagbibigay ito ng kakayahang gumalaw ang presyo, pero ang psychology ang nagdedetermina kung kailan ito mangyayari.
DXY, Bagong Nangungunang Bitcoin Macro Indicator Ayon kay Analyst Willy Woo
Ayon kay Willy Woo, ang US Dollar Index (DXY), hindi ang global M2, ang mas tamang indicator ngayon para sa direksyon ng Bitcoin.
“Hindi sinusundan ng mga merkado ang paglawak ng global M2; speculative sila. Unang gumagalaw ang risk assets sa M2… Ang BTC ay parang mekanismo na nakaka-sense ng liquidity. Flawed na metric ang M2 kasi sinusukat ito sa USD, pero 17% lang ng global liquidity ay talagang dolyar,” isinulat ni Woo sa X (Twitter).
Idinagdag ng analyst na ang DXY, na nagtra-track sa lakas ng dolyar laban sa iba pang pangunahing currencies, ay nagbibigay ng mas malinaw na pananaw sa global risk sentiment at sa inverse correlation nito sa Bitcoin.
Ipinapakita ng updated na modelo ni Woo na ang Bitcoin at inverse DXY charts ngayon ay nagpapakita ng malakas na MACD divergence.
Sabi niya, kinukumpirma nito ang mas lumalaking pag-asa ng merkado sa galaw ng dolyar bilang signal ng liquidity.
“Ang mataas na DXY (malakas na dolyar) ay nangangahulugang tayo ay papunta sa safety at risk-off sentiment…Ang USD ay itinuturing na safe-haven currency (wag lang isipin na sa mahabang panahon ay bumababa ito ng 7% kada taon),” ipinaliwanag ni Woo sa X.
Sa madaling salita, kapag lumalakas ang dolyar, humihigpit ang liquidity, at ang value ng Bitcoin ay karaniwang humihina. Kapag bumagsak ang DXY, bumabalik ang risk appetite, at umaangat ang Bitcoin kasabay ng paglawak ng global liquidity.
Analysts Hati Tungkol sa Susunod na Galaw ng DXY
Habang itinuturing ni Woo ang DXY bilang bagong gabay ng Bitcoin, hindi lahat ng analyst ay nagkakasundo kung saan ito tutungo. Sinasabi ng macro trader na si Donny Dicey na malapit nang bumaba ang dolyar, na maaaring magpasimula ng panibagong breakout ng Bitcoin.
“Ipinapakita ng ginto kung ano ang mangyayari sa DXY—ito ay nangunguna sa DXY… Karaniwan nang nauuna ang ginto sa trend ng DXY… Nilalagnap nito ang kondisyon ng easing bago pa man ito mangyari, dahil ito ay direktang nagre-react sa liquidity expectations kaysa sa opisyal na pagbabago ng polisiya. Ang breakout ng ginto ay nagpapahiwatig na inaasahan ng merkado na pahinain ng US ang dolyar,” pinaliwanag ni Donny sa X.
Dagdag ni Dicey, ang kamakailang rounded bottom ng DXY ay nagpapakita ng katulad na pattern sa rounded top ng Bitcoin, na nagmumungkahi ng isang inflection point. “Kapag bumagsak ang DXY, babaha ang liquidity, at magre-react ng malupit ang BTC,” dagdaga pa niya.
Pero hindi lahat ay ganun ka-optimistic. Ipinapahayag ng analyst na si Henrik Zeberg na maaaring umakyat ang DXY sa 117–120 bago matapos ang taon, na nagsasabing ang “King Dollar” narrative ay malakas pa rin.
“Ang malakas na dolyar ay nangangahulugang hirap sa risk assets,” sabi ni investor Kyle Chasse, binanggit ang modelo ni Zeberg sa X.
Ang ganitong pagtaas ay manganganib sa parehong equities at Bitcoin, na nag-eenforce sa teorya ni Woo na mas matalino para sa mga trader na i-track ang DXY kaysa M2 para sa susunod na macro cycle.
Habang ang global liquidity ay nakasalalay sa lakas ng US dollar, ang correlation ng DXY-Bitcoin ay maaaring maging pangunahing tsart ng 2025.
Kung ang teorya ni Donny tungkol sa easing ay lumabas, ang mas mahinang DXY ay maaaring mag-trigger ng panibagong pag-angat ng Bitcoin. Pero kung ang senaryo ng “King Dollar” ni Zeberg ay mangibabaw, ang risk assets ay maaaring maranasan muling masikip na sitwasyon bago maabot ang kaluwagan.
Anuman ang mangyari, dapat magsagawa ng sariling research ang mga investor at bantayan ang dolyar, hindi ang M2, dahil sa kasalukuyang speculative markets, galaw ang Bitcoin kasabay ng greenback.
