Umuusad na lalo ang embedded finance — dati puro payments lang, sumunod na ang lending. Ngayon, mukhang trading na ang susunod. Mga platforms na kailangan pa magpalipat-lipat ang users sa iba’t ibang serbisyo, medyo nauungusan na. Ayon kay Patrick Murphy, Managing Director ng Eightcap para sa UK at EU, importanteng built-in na agad ang multi-asset access sa simula pa lang ng platform kung gusto nilang ‘di mainip ang mga user.
Pero, hindi ganun kadali na dagdagan lang ng bagong instrument ang platform. Mas malalim pa ‘tong usapan ng infrastructure. Paano mo nga ba ihahalo ang regulated derivatives kasama ang crypto? Anong role ng stablecoins kapag cross-border ang settlement, tapos ang mga bangko eh luma pa rin ang sistema? At paano kapag naging collateral na ang tokenized assets, parehong ginagamit sa tradfin at DeFi?
Sa panayam na ’to kasama ang BeInCrypto, in-explain ni Murphy kung paano hinaharap ng Eightcap ang mga challenges, mula sa pagsasama ng compliance sa API stack nila hanggang sa paghahanda para sa future kung saan nagmo-move na on-chain ang Bitcoin, equities, at gold.
BeInCrypto: Ang Eightcap Embedded, puwedeng gamitin ng brokers, exchanges, at wallets para mag-offer ng multi-asset trading gamit lang ang isang API. Anong mga market signals o pangangailangan ng clients ang nakakumbinsi sa inyo na malaki ang future ng embedded multi-asset access sa platform engagement?
Patrick Murphy: “Nung pinag-aralan namin kung saan papunta ang market, may ilang bagay talagang napansin namin. Pare-pareho ang mga needs ng clients saan mang broker, exchange, o fintech. Gusto ng mga users na madali lang magpalipat-lipat sa crypto, forex, at commodities. Nawawala ang engagement kapag kailangan pa nilang lumipat ng platform para lang maka-access ng ibang klase ng asset — kaya nagkakaproblema sa retention. Kung hindi mo kayang mag-offer ng multi-asset exposure mismo sa platform mo, lilipat talaga sila sa iba.
Binabago talaga ng embedded finance ang expectations ng users. Kung dati nagiging built-in na ang payments at lending kahit sa non-financial na apps, natural lang na sundan na rin ng trading. Nakita namin ‘yung chance na i-apply itong model na ‘to sa trading, kaya nag-offer kami sa partners na maging all-in-one investment hub, hindi lang single asset provider.
Napansin din namin na importante sa mga trader hindi lang yung bilis ng execution, kundi pati experience. Gusto nila, real-time at walang sabit ang access sa markets. Sa Eightcap Embedded, pwede mong i-diversify ang portfolio mo, hindi lang basta-buy or sell ng crypto — pwede ring pumasok sa derivatives. Dito mas tumataas ang engagement at earnings potential para sa clients namin. Ang Eightcap Embedded, hindi lang sagot sa isang client need — nabuo ‘to kasi napansin namin na dumarami ang gusto ng embedded finance at nagbabago na rin ang style ng mga trader na gusto ng all-in-one access.”
BeInCrypto: Dahil sa background mo sa compliance at payments, paano mo hinandle ang pagsasama ng regulated trading features sa partner platforms nang hindi nasasacrifice ang bilis at scalability?
Patrick Murphy: “Dahil sa experience ko sa payments at compliance, natutunan kong pagsamahin ang regulatory principles at bilis ng pag-develop. Sa payments ko nakita na kapag compliance parang separate review lang, nagkakagulo sa scalability.
Sa Eightcap, ang embedded trading API namin, designed agad na aware sa borders, KYC, AML, at licensing — lahat integrated na sa onboarding at transaction flow. Ibig sabihin, hindi na kailangang gumawa pa ng extra system ang partners — built-in na ang compliance, hindi basta dinugtong lang.
Dahil laging naka-focus ang compliance sa core namin, mas mabilis mag-launch ang partners kasi hindi na paulit-ulit ang validation ng mga control.
Tinuturing namin ang Eightcap Embedded bilang infrastructure na ‘compliant-by-design’ — meaning, puwede nang lumaki ng walang kaba ang brokers, exchanges, at wallets at tuloy ang tiwala nila sa clients pati regulators.”
BeInCrypto: Kapag pinagsama mo ang derivatives at crypto products sa embedded finance, may unique na technical at risk-management na challenges. Ano ang pinaka-mahirap i-balance — usability, compliance, at resilience lalo na sa volatile na market?
Patrick Murphy: “Isa sa pinaka-challenge ay paano gawing natural ang experience ng user sa partner platforms habang nasusunod pa rin ang mga rules, tulad ng tamang classification ng client (TMD), leverage limits, at margin requirements.
Pero dahil magka-partner ang trading team at compliance/legal team namin, naging smooth ang pagsasama ng features na pasok pa rin sa mga rules para sa partners.
BeInCrypto: May feature ang Eightcap Tradesim na nagre-reward sa users kapag nag-trade sila gamit ang simulation. Ano ang natutunan nyo tungkol sa trader behaviour o learning dito at paano ito nakaapekto sa onboarding at pagpapanatili ng users?
Patrick Murphy: “Sa Tradesim, nakita namin na mabilis matuto ang traders kapag parang real ang environment pero walang risk. Kapag pina-practice nila ang trading sa live market conditions na may reward pa, tumaas talaga ang kumpiyansa nila mag-trade. Marami sa kanila natututo ng discipline — marunong mag-track ng positions, mag-analyze ng data, at alamin paano gumagalaw ang market. Ang pinaka-takeaway dito, ‘yung gamified style ng learning, malaki yung naitutulong para ganahan at magtuloy-tuloy mag-trade ang mga user.
Napansin din namin na kung mas matagal ang pag-engage ng users sa ganitong education, mas tumatagal sila bilang traders. Kung tumagal ng limang araw sa simulated trading, mas malamang na magiging active trader talaga sila.”
BeInCrypto: Binabago ng stablecoins ang settlement at liquidity. Paano ginagamit ng Eightcap ang stablecoins para gawing mas mabilis ang daloy ng fiat at crypto sa platforms ninyo, at ano ang mga challenges na napapansin nyo lalo na pagdating sa regulation o cross-border na transfers?
Patrick Murphy: “Isa ang stablecoins sa pinakamalaking innovation sa finance nitong huling dekada. Mas accessible na ang digital dollars tulad ng USD₮, kaya kahit saan, pwede na ang mabilis at low-cost transfers — lalo na kung medyo magulo ang banking at payment systems tulad sa mga emerging markets at sa labas ng UK, EU, at Australia.
Sa Eightcap, nagagamit namin ang stablecoins para gawing mas mabilis at reliable ang pag-fund at pag-withdraw ng clients. Hindi na nakadepende sa old-school payment rails. Pero, may challenges pa rin sa regulation, lalo na sa pagtrato sa digital dollars bilang client money pag-licensed ang entity. Yung mga rules kasi, old school pa, hindi ready sa blockchain. Kaya sa custody, pag-iingat, at reconciliation — naayon pa rin sila sa pera sa bangko.
Limitado pa rin ang direct connect ng stablecoins sa USD bank accounts. Ang stablecoins, 24/7 on-chain, pero ang banks may cut-off at business hours lang umaandar ang payment systems. Habang hindi pa nagkaka-adjust ang regulation at infra, parang parallel system pa rin ang stablecoins — mabilis at efficient, pero hindi pa totally integrated sa kung paano hinahandle ng regulated finance ang pera ng clients.”
BeInCrypto: Sa tingin mo, anong mga pagbabago sa tech o regulation ang magiging game-changer para sa embedded multi-asset trading sa susunod na dalawang taon, at ano ang ginagawa ng Eightcap para mauna dito?
Patrick Murphy: “Sa susunod na dalawang taon, halos lahat ng asset — hindi lang crypto — mag-o-on-chain na rin: pati tokenized gold, stocks, cash equivalents. Matindi ‘yung impact nito kasi mag-iiba paano pinapaikot ang kapital. Pag nasa blockchain na mismo ang assets, mas madali at efficient gamitin ‘to bilang collateral, pang-settle, o pang-reinvest — hindi na kailangang ibenta or i-exit ang positions. Pwede nang gamitin ang Bitcoin, tokenized gold, o stocks bilang collateral para mag-trade ng ibang assets, mag-hedge gamit ang derivatives, o mag-reinvest on the spot.
Sa Eightcap, nagpa-partner kami sa mga top crypto tech companies na kailangan ng global licenses para ilabas ang on-chain at hybrid na DeFi/tradfin products. Pinagsasama namin ang regulated multi-asset infra sa tokenized assets at stablecoin settlement — kaya matino at compliant pa rin ang trading experience ng partners kahit seamless at capital-efficient.
Habang nagmi-mature ang mga rules para sa crypto at tokenization, sinusubukan naming gawin ang Eightcap bilang tulay sa pagitan ng trad capital markets at bagong on-chain economy.”
