Inanunsyo ng ETHZilla, isang Ethereum treasury firm, ang $250 million stock buyback matapos bumagsak ng halos 30% ang shares ng kumpanya noong nakaraang linggo. Nagdulot ito ng panandaliang pag-angat, na nagbigay ng kaunting ginhawa sa mga alalahanin tungkol sa stock dilution.
Pero, hindi direktang makakatulong ang hakbang na ito para sa susunod na pagbili ng Ethereum. May hawak na humigit-kumulang $489 million na ETH ang ETHZilla, na nagpapakita ng kamakailang acquisition, pero kailangan pa rin nilang patuloy na palakihin ang kanilang stockpile.
Plano ng ETHZilla para sa Ethereum
Maganda ang takbo ng Ethereum kamakailan, umabot ito sa all-time high noong Biyernes, at malaki ang naitutulong ng corporate investment sa trend na ito. Maraming institutional confidence ang natatanggap ng token, at may isang kamakailang development na nagpapakita nito.
Bagamat bumagsak ang shares ng ETHZilla matapos ang huling pagbili ng Ethereum, naghahanda itong gawin ito muli:
“Sa ETHZilla, patuloy kaming nagde-deploy ng capital para pabilisin ang aming Ethereum treasury strategy nang may disiplina at record speed. Habang patuloy naming pinalalaki ang aming ETH reserves at hinahanap ang mga kakaibang yield opportunities, naniniwala kami na ang agresibong stock repurchase program sa kasalukuyang stock price ay nagpapakita ng aming commitment na i-maximize ang value,” ayon kay McAndrew Rudisill, Executive Chairman.
Sa partikular, nagsasagawa ang kumpanya ng $250 million stock buyback para patatagin ang valuation nito. Kahit maganda ang performance ng Ethereum, ang mga alalahanin sa share dilution ay nagdulot ng kawalan ng tiwala ng mga investor ng ETHZilla.
Noong nakaraang linggo, plano ng kumpanya na mag-alok ng 74.8 million shares para pondohan ang mga pagbili ng ETH, na kumakatawan sa 46% ng kabuuang bilang ng shares.
Sa madaling salita, ang share dilution ay nangangahulugang puwedeng mawalan ng pera ang mga stockholder ng ETHZilla, kahit patuloy na tumaas ang Ethereum.
Para solusyunan ito, nakatulong ang $250 million stock buyback plan ng kumpanya na pansamantalang patatagin ang sitwasyon, na nagbubukas ng pinto para sa mga susunod na acquisition:
Sandaling Pahinga
Ang mga dokumento ng SEC na may kinalaman sa buyback na ito ay nagpapakita na kasalukuyang may hawak na humigit-kumulang $489 million na halaga ng Ethereum ang ETHZilla, na ginagawa itong isang malaking private holder.
Mas mataas ito kumpara sa iniulat na holdings ng kumpanya noong nakaraang linggo, kaya’t nakagawa ito ng solidong pagbili kamakailan.
Gayunpaman, ang $250 million stock buyback ay makakaapekto rin sa kakayahan nitong bumili. Bagamat nakakaakit ng corporate investment ang ETHZilla, ang pagbebenta ng stock ang pangunahing paraan nito para makabili ng ETH.
Ang mga pagbiling ito, sa turn, ang tanging paraan para maipangako ang future value sa mga potential investor.
May inherent na kontradiksyon dito. Kung bumagsak ang trade na ito dahil sa diminishing returns, puwedeng magdulot ito ng seryosong problema.
Ang stock buybacks ay maaaring magdala ng pansamantalang stability, pero hindi nito kayang maghatid ng tunay na paglago.
Ang pag-stake ng malaking treasury ng ETH ay puwedeng magbigay ng passive income, pero nagbabala si Vitalik Buterin na baka hindi rin ito sustainable.
Sa madaling salita, mukhang naiipit na ngayon ang ETHZilla sa sitwasyon na katulad ng Strategy.
Noong nakaraang linggo, sinabi ng kumpanya ni Saylor na magsisimula itong magbenta ng shares para sa ibang dahilan bukod sa pag-acquire ng BTC. Nagdulot ito ng konting backlash at takot na baka nawawalan na ng momentum ang kumpanya.
Ang bagong buyback program ng ETHZilla ay hindi rin direktang konektado sa Ethereum, kahit na may mga hindi kumpirmadong usap-usapan sa social media na nagsasabing bumili ito ng $35.2 milyon sa ETH ngayong araw.
Sa pagitan ng sinasabing acquisition na ito at ng pagbili noong nakaraang linggo, mukhang may staying power ang kumpanya. Pero, kailangan pa rin nitong patuloy na kumilos.
Kung hindi, ang mga inherent na panganib ng DAT strategy ay pwedeng magdulot ng problema sa ETHZilla.
