Isa sa limang pinakamalalaking kumpanya na may hawak ng Ethereum treasury ang nagbenta ng malaking bahagi ng kanilang ETH. Dahil dito, muling napag-uusapan kung nagiging bearish ba ang mga institutionals sa Ethereum, o nagma-manage lang sila ng risk sa kanilang balance sheet.
Kumpirmado ng ETHZilla na nagbenta sila ng 24,291 ETH na nasa $74.5 million para sa maagang pag-redeem ng kanilang senior secured convertible notes.
Ibebenta ni ETHZilla ang Ethereum Para Bayaran ang Utang
Sabi ng kumpanya, gagamitin nila ang lahat, o karamihan, ng tinubo sa pagbentang ito para bayaran ang utang nila. Nakaisked ang mga babayaran bago sumapit ang New Year’s Eve.
Sa madaling salita, nagbenta ng Ether ang ETHZilla para mabayaran ang mga loan, at hindi dahil ini-expect nilang babagsak ang presyo ng Ethereum. Mataas ang priority ng senior secured convertible notes sa pagbabayad, kaya usually kailangan bayaran ito ng cash.
Karaniwan na talagang nagbebenta ng liquid assets tulad ng ETH kapag kailangang i-close ang ganitong obligasyon.
Sinabi rin ng kumpanya na stop na nila ang mNAV dashboard na dati nilang gamit para i-track ang Ethereum holdings at net asset value nila.
Sabi pa ng ETHZilla, mas dapat na raw mag-focus ang valuation sa revenue at cash flow mula sa negosyo nilang real-world asset (RWA) tokenization, hindi lang sa dami ng crypto treasury.
Hindi Na Lang Ethereum Treasury si ETHZilla—May Bago Nang Galaw
Ipinapakita ng move na ito ang shift nila sa strategy, hindi basta pagsuko. Binabago ng ETHZilla ang direksyon nila—imbes na puro crypto treasury ang kwento, tututok na sila sa pagpapatakbo ng business na naka-focus sa RWA tokenization.
Parte pa rin ng balance sheet nila ang Ethereum pero hindi na ito ang pinaka-core na investment thesis nila.
Kung titingnan mo sa market, nangyari lang ang pagbentang ito dahil kailangan nilang magbayad ng utang, kaya isang beses lang ito. Hindi ito ibig sabihin na tuloy-tuloy na ang mga institutional na umaalis sa Ethereum.
Kahit ganun, bagsak agad ang presyo ng stock ng kumpanya matapos ang announcement ngayong araw.
Nalugi ng halos 5% ang stock ng ETHZilla matapos i-announce ang bentahan. Source: Google Finance
Malapit sa $3,000 level ang trading ng Ethereum nitong mga huling araw, mula sa low na nasa $2,900 noong kalagitnaan ng December matapos ang ilang linggo ng sideways at choppy price action.
Kahit paano, nananatiling range-bound pa rin ang ETH dahil sa malabo pa kung saan pupunta ang risk assets, manipis ang liquidity tuwing year-end, at halo-halo ang galaw ng mga institutional.
Sa ganitong market, ang mga one-time na bentahan ng treasury ay hindi malaki ang epekto sa market kung hindi naman ito nauulit-uulit o hindi sumasalamin sa kabuuang trend—na sa ngayon, hindi pa naman nangyayari.
Mga Bagong Bilihan at Bentahan sa Ibang Platforms
Pati yung ibang malalaking galaw, pinapakita na mix pa rin ang strategy ng mga institutionals pagdating sa Ethereum, hindi puro bentahan lang.
Nitong buwan, sa on-chain data, nag-move si Arthur Hayes ng ilang milyong dolyar na ETH papunta sa institutional at centralized platforms.
Marami ang nag-akala na benta na yun, pero sinabi ni Hayes na portfolio rotation lang ang nangyayari—lipat lang ng pondo sa DeFi positions na pinili niya, hindi pag-exit sa Ethereum.
Kung ikukumpara, dire-diretso namang namimili ng ETH ngayong December ang BitMine Immersion Technologies na may kaugnayan kay Tom Lee.
Nag-report sila ng huling malaking pagbili noong December 22, dagdag pa sa treasury nila na pinalaki tuwing may market dip.
Kung tutuusin, ang pagbenta ng ETHZilla ay kailangan lang talaga dahil sa utang at para sa internal restructuring ng kumpanya, hindi para magpakita na bearish sila sa Ethereum.
Pinapakita ng mga galaw ngayon ng treasury firms na mas umiikot ang market sa pag-rebalance, strategic na pag-ipon, at disiplinadong balance sheet, imbes na tuloy-tuloy na Institutional selloff.
