Mabilis na lumalago ang adoption ng stablecoin sa buong Europe, halos kasunod na ng United States. Pero, hindi ito ang klase ng adoption na inaasahan nila. Sa ngayon, mas pinipili ng mga tao sa rehiyon ang USD-backed stablecoins imbes na yung mga naka-back sa euro.
Dahil dito, nagdadala ng panganib sa monetary sovereignty ng Europe ang kasalukuyang dominanteng stablecoin. Sa isang interview ng BeInCrypto kay Alexander Hoeptner, CEO ng AllUnity —ang unang euro-backed stablecoin issuer sa Germany— ipinaliwanag niya na ang pagtaas ng demand para sa euro-backed stablecoins ay makakatulong para maiwasan ang pagbaba ng papel ng euro sa digital finance.
Ang Stablecoin Paradox ng Europe
Mabilis na tumataas ang paggamit ng stablecoin sa European Union, pero hindi ito ang klase ng adoption na pinaka-okay para sa rehiyon.
Ayon sa recent data mula sa Crypto Rank, tumaas ng halos 42% ang stablecoin transactions sa North America mula 2024 hanggang 2025. Kahit na nasa 34% ang share ng EU, malaking pag-angat ito mula sa 16% noong nakaraang taon.
Kahit na tumaas ito, 99.8% ng total stablecoin supply ay nananatiling USD-based. Ang partikular na pagdami ng USD-backed stablecoins ay nakakabahala para sa mga lider ng Europe, lalo na sa panahon kung saan ang mga bansang may malalakas na fiat currency ay gustong panatilihin ito.
Papel ng MiCA sa Pagbabago ng Stablecoin Preferences sa Europe
Ang dominance ng US dollar sa global economy ay ginawa itong default asset para sa mga user sa buong mundo, na nagdudulot ng mas matinding kompetisyon sa ibang currencies tulad ng euro, pound, at yen.
Bago ang pag-introduce ng Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulatory framework noong Disyembre ng nakaraang taon, kaunti lang ang insentibo para sa mga European na gumamit ng euro-backed stablecoins. Ang malawakang paggamit ng USD-backed stablecoins, na pinapatakbo ng established role ng dollar, ay nag-aalok ng stability at liquidity sa mga user.
Ang paggamit nito sa sitwasyong ito ay nangangahulugan din ng pag-asa sa US regulatory system, na naglalagay sa international standing ng euro sa panganib at ginagawang mas vulnerable ito sa American policymaking.
“Ang kasalukuyang administrasyon ng US ay nagdadala ng panganib ng kawalang-katiyakan sa stability ng US monetary system at sa regulatory framework ng digital economy kahit na naipasa na ang GENIUS Act… ang malawakang paggamit ay maaaring magdulot ng negatibong pag-asa na maaaring gamitin laban sa interes ng EU,” sabi ni Hoeptner sa BeInCrypto.
Pero, sa pagdating ng MiCA, may mas malinaw na motibasyon para sa mga European na lumipat sa euro-backed stablecoins habang ang rehiyon ay gumagawa ng mas istrukturado at regulated na alternatibo sa USD-backed assets.
Ano ang Pangako ng Euro-Backed Stablecoins?
Ang euro-backed stablecoins ay nag-aalok ng mahalagang alternatibo para sa mga European user na makapag-transact digitally nang hindi umaasa sa USD.
Nagbibigay din sila ng mahalagang serbisyo bilang bridge currency para sa cross-border trade. Ang mga negosyo at indibidwal ay makakapagpatakbo ng mas streamlined na international transactions habang nababawasan ang exposure sa foreign currency risks.
“Hindi nito ilalagay ang mga European user sa regulatory uncertainty at masisiguro rin ang digital identity sa loob ng Europe na kinakailangan para sa paggamit ng coin,” dagdag ni Hoeptner.
Kahit na nagdadala ang MiCA ng mas consistent na rules, nahihirapan pa rin ang European Union na magtatag ng iisang approach sa pamamahala ng currency nito, dahil wala itong isang central financial body na namamahala sa lahat.
“Ang pinakamalaking hamon ay kahit na may unified regulatory framework tayo sa MiCAR, wala tayong unified European monetary policy na maikukumpara sa US pagdating sa pagtulak para sa malawakang adoption ng stablecoins,” sabi ni Hoeptner.
Sa maraming sitwasyon, gayunpaman, ang lumalaking crypto adoption ay nagdadala rin ng pag-aalala sa mga tradisyunal na financial institutions na nararamdaman ang banta ng ganitong pagbabago.
Traditional Players: Tutol sa Pagbabago o Sasamantalahin ang Oportunidad?
Karaniwang maingat ang mga established financial institutions sa pag-adopt ng bagong teknolohiya o sistema, lalo na kung ilang dekada na nilang dine-develop at pinapaganda ang tradisyunal na financial infrastructure.
Ang integration ng euro-backed stablecoins ay nagdadala ng pagbabago mula sa legacy banking practices at sa pamilyar na fiat systems na nakasanayan ng mga institusyon. Ang kakulangan sa pag-unawa o takot sa pagkawala ng kontrol ay maaaring mag-udyok sa mga financial institutions na labanan ang pagbabagong ito.
Ayon kay Hoeptner, ang pinakamalaking panganib na maaaring harapin ng mga institusyon ay ang hindi paggawa ng kahit ano.
“Ang takot sa adoption ng lumang sistema ay ang pinakamalaking panganib na sa madaling salita ay maaaring magdulot ng malaking pinsala kapag imbes na harapin ang mga panganib ng digitization, ang pagtanggi ay humantong sa ultimate dependence sa non-European solution,” sabi niya.
Ang euro-backed stablecoin ay maaaring mag-complement sa digital euro, ang government-backed digital version ng national currency ng EU.
Ang opisyal na digital euro ay magtitiyak ng seguridad, stability, at regulatory oversight, habang ang private stablecoins ay mag-aalok ng mas malaking flexibility, programmability, at access sa mga innovative na features tulad ng smart contracts at decentralized finance.
Sa senaryong ito, hindi magiging direktang magka-kompetensya ang dalawang anyo ng digital currency na ito, kundi maglalaro ng complementary na roles sa digital economy ng Europe. Magkasama, pwede silang magbigay ng mas malawak na spectrum ng options para sa mga user at negosyo.
Bawas Dependence, Dagdag Impluwensya
Habang kasalukuyang nangingibabaw ang USD-backed stablecoins sa Europe, ang pagpapatupad ng MiCA regulation ay nagbubukas ng pinto para sa euro-backed stablecoins na makilala. Habang dumarami ang gumagamit nito, ang mga stablecoin na ito ay pwedeng mabawasan ang pag-asa ng Europe sa US dollar at magsilbing bridge currency.
Sa hinaharap, ang pag-integrate ng euro-backed stablecoins kasabay ng digital euro ay pwedeng magpalakas sa financial sovereignty ng Europe, pataasin ang competitiveness nito, at mabawasan ang pag-asa sa external na currencies.
Disclaimer
Alinsunod sa mga patakaran ng Trust Project, ang opinion article na ito ay nagpapahayag ng opinyon ng may-akda at maaaring hindi kumakatawan sa mga pananaw ng BeInCrypto. Nananatiling committed ang BeInCrypto sa transparent na pag-uulat at pagpapanatili ng pinakamataas na pamantayan ng journalism. Pinapayuhan ang mga mambabasa na i-verify ang impormasyon sa kanilang sariling kakayahan at kumonsulta sa isang propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon base sa nilalamang ito. Paalala rin na ang aming Terms and Conditions, Privacy Policy, at Disclaimers ay na-update na.
