Mga Eksperto sa Industriya Suriin ang Pagdami ng Crypto ETPs sa Buong Europa

Ang mga European crypto exchange-traded products (ETPs) ay nakaranas ng malaking pagdagsa ng investments sa ikalawang kalahati ng 2024, na nagpapakita ng tumataas na kumpiyansa sa Bitcoin at iba pang digital assets sa mga retail investor ng rehiyon.

Nakausap ng BeInCrypto sina Jellyverse Co-Founder Ben Rauch at Blocksquare CEO Denis Petrovcic para malaman kung ang pagtaas ng demand para sa ETPs ay magpapatuloy o pansamantalang tugon lang ito sa magagandang kondisyon ng market.

Pataas na Popularidad ng ETP sa Europa

Habang patuloy na tumataas ang crypto adoption at popularity sa buong mundo, ang mga ETP tulad ng exchange-traded funds (ETFs) at exchange-traded notes (ETNs) ay naging pangunahing investment vehicles para sa mga European investor na naghahanap ng exposure sa diverse na asset class na ito.

Ang European ETF industry, lalo na, ay nakakita ng malaking paglago noong 2024. Ayon sa data mula sa Lipper Alpha, ang industriya ay nakaranas ng tinatayang net inflow records na €167.2 billion sa pagtatapos ng ikatlong quarter. Patuloy na umaabot sa hindi pa nararanasang antas ang volume na ito hanggang ngayon.

“Sa nakaraang 12 buwan, malaki ang pagbabago ng investor sentiment patungo sa mainstream adoption. Hindi na tinitingnan ang Bitcoin bilang isang risky o ‘shady’ investment para lang sa mga kriminal o tech enthusiasts. Sa halip, nakikita natin ang lumalaking interes mula sa mga investor sa buong mundo, at malamang na mas lalong bibilis ang trend na ito sa 2025,” sabi ni Rauch sa BeInCrypto. 

Ang mga ETP ay publicly traded securities na nag-aalok sa mga investor ng convenient at cost-effective na paraan para palawakin ang kanilang portfolios. Maraming investor ang naa-attract sa crypto ETPs dahil pinapayagan silang makipag-interact sa crypto assets nang hindi direktang pagmamay-ari ang mga ito.

“Ang mga crypto ETPs ay nagbibigay ng seamless at regulated na paraan para makakuha ng exposure sa digital assets nang walang komplikasyon ng custody, security, at technical management. Madali silang isama sa traditional portfolio structures, na nag-aalok ng convenience at compliance para sa mga institutional investor,” sabi ni Petrovcic. 

Nagbibigay din sila ng tulay sa pagitan ng traditional at decentralized finance.

ETPs: Paraan ng Pag-diversify ng Investor Portfolios

Ang mga traditional investor ay tinitingnan ang Bitcoin ETPs bilang entry point sa mas malawak na digital asset market. 

“Madali silang ma-access ng mga institutional investor, at may ilang institusyon na nagpapahayag na ng interes na maglaan ng bahagi ng kanilang treasury sa crypto,” dagdag ni Rauch.

Ang mga high-profile na kumpanya tulad ng Microstrategy, Marathon Digital, Tesla, at Block ay mayroon nang Bitcoin sa kanilang treasuries. 

Halimbawa, ang MicroStrategy ay kasalukuyang nagmamay-ari ng mahigit 2% ng supply ng Bitcoin, gamit ang utang at equity para makalikom ng 423,650 BTC na nagkakahalaga ng $41.5 billion. Sa paggawa ng cryptocurrency bilang pangunahing reserve asset sa treasury nito, pinagtibay ng MicroStrategy ang lugar ng Bitcoin sa corporate finance.

Ang agresibong Bitcoin accumulation strategy na ito ay nagbunga rin ng maganda para sa kumpanya. Sa nakaraang taon, ang stock price ng MSTR ay tumaas ng mahigit 480%. Ang stock ay idinagdag din sa kilalang Nasdaq-100 index noong Disyembre. Dahil dito, ilang crypto companies ang sumusubok na sundan ang yapak ng MicroStrategy.

Noong Disyembre 13, ang Riot Platforms, isang nangungunang Bitcoin mining at digital infrastructure company, ay bumili ng 5,117 BTC para sa $510 million, na pinalawak ang kabuuang holdings nito sa 16,728 BTC.

Dalawang araw bago nito, gumastos ang Marathon Digital Holdings ng $1.1 billion para bumili ng 11,774 Bitcoin. Ngayon, hawak nito ang 40,435 Bitcoin, na may halaga na $3.9 billion.

Ang Blockstream, isang nangungunang kumpanya sa blockchain technology, ay patuloy ding nag-iipon ng Bitcoin at nagpapatakbo ng Bitcoin treasury.

Pag-explore ng Cryptocurrencies Bukod sa Bitcoin

Ang pakikipag-interact sa Bitcoin ETPs ay hindi maiiwasang ipakilala ang mga investor sa iba pang uri ng cryptocurrencies.

“Nag-e-expand ang mga ETP provider ng kanilang mga offering para isama ang multi-asset products, na nag-iintegrate ng real-world assets kasama ng cryptocurrencies. Ang mga innovation sa custodial technologies at staking mechanisms ay ginagawa ring mas appealing at secure ang mga produktong ito,” sabi ni Petrovcic.

Ayon kay Rauch, ibang crypto assets bukod sa Bitcoin ang magdadala ng ETP adoption sa Europe sa malapit na hinaharap. 

“Kahit na Bitcoin pa rin ang pangunahing driver, inaasahan kong makikinabang din nang malaki ang ibang crypto projects—lalo na yung kinikilala ng mga gobyerno o malalaking industry players para sa kanilang smart contract capabilities. Kung mapili ang mga proyektong ito para sa malawakang adoption, maaari silang makakita ng malaking paglago,” sabi niya.

Mas binibigyang pansin ng mga industry player ang ibang tokenized assets sa pamamagitan ng ganitong generalized exposure. 

“Ang 2024 rally ng Bitcoin ay malinaw na nagpasiklab ng bagong interes sa mga crypto-related investment vehicles. Ang mga institutional portfolio ay mas nag-iintegrate ng tokenized assets kasama ng cryptocurrencies, na motivated ng pangangailangan para sa diversification at ang efficiency na inaalok ng tokenization. Ang mga real-world assets tulad ng tokenized real estate ay nagiging pangunahing complementary options, na appealing sa mga naghahanap ng parehong growth at stability sa kanilang investments,” sabi ni Petrovcic sa BeInCrypto.

Naniniwala si Petrovcic na ang mga tokenized assets na ito ang tunay na nagdadala ng ETP growth sa buong Europe.

“Ang pagtaas ng European crypto ETP inflows ay nagpapakita ng lumalaking kumpiyansa sa digital assets at ang infrastructure na sumusuporta sa kanila. Personal kong naniniwala na ito ay sumasalamin sa mas malawak na trend ng mga investor na kinikilala ang halaga ng tokenization, hindi lang para sa cryptocurrencies kundi pati na rin sa tangible RWA assets, bilang bahagi ng diversified investment strategy,” dagdag niya.

Ang lumalaking interes sa tokenized assets sa European crypto ETP inflows ay nagpapakita ng mas malawak na shift patungo sa diversified investment strategies.

Pinagkaisang Diskarte ng Europa sa Crypto Regulation

Tungkol sa regulatory clarity, mas matagumpay ang ETPs sa Europe kumpara sa ibang rehiyon.

Nanguna ang Europe sa crypto ETP market, simula sa paglulunsad ng unang Bitcoin ETP sa mundo ng XBT Provider sa Nasdaq Stockholm noong 2015. Ang maagang pagpasok na ito ay nagbigay-diin sa pangangailangan para sa transparency at compliance, na nagbukas ng daan para sa isang regulated bridge sa pagitan ng tradisyonal na finance at crypto market.

Ang paglista ng mga crypto ETPs sa mga pangunahing European exchanges tulad ng Deutsche Börse Xetra, SIX Swiss Exchange, at Euronext ay nagbibigay sa mga investor ng secure at streamlined access sa cryptocurrency market, na lumilikha ng tiwala at nagpapadali ng mas malawak na adoption.

Noong Disyembre 30, inaprubahan ng European Union ang Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation, na nagtatatag ng uniform standards sa mga EU member states. Ang standardized approach na ito ay nagpalakas ng consumer protection sa pamamagitan ng pagtiyak na lahat ng crypto asset issuers at service providers ay sumusunod sa parehong rules at regulations.

Ang MiCA approval ay nag-aalok ng mas malinaw na regulasyon para sa mga ETP issuer at investor.

“Malaking hakbang ang nagawa ng Europe sa pag-clarify ng mga regulasyon para sa crypto-assets, na nag-aalok ng mas mataas na antas ng certainty para sa mga ETP issuer at investor. Sa pamamagitan ng pag-aapply ng mga rules na ito sa buong EU, ang MiCA ay lumilikha ng mas predictable na environment para sa parehong issuer at investor,” sabi ni Rauch.

Bilang resulta, ang Europe ay isang pangunahing market para sa crypto ETFs, na may total asset size na $3.67 billion at kumakatawan sa 8.8% ng global crypto ETF market, ayon sa CoinGecko research.

Mula nang ipatupad ang MiCA, ilang crypto companies din ang nagsimula mag-secure ng operating licenses sa buong Europe. 

Pagbabalansi ng Regulasyon at Inobasyon

Kahit na ipinagdiwang ng European crypto community ang pag-apruba ng MiCA framework, may pag-aalala pa rin sa mga panganib ng sobrang investor protection. 

Habang ang focus sa transparency at investor protection ay mahalaga para sa long-term growth at sustainability ng crypto ETP market, maaari rin itong magdulot ng hindi inaasahang epekto, na posibleng magpabagal sa bilis ng innovation sa sektor na ito, ayon kay Rauch. 

Ang paghanap ng balanse sa pagitan ng regulatory thoroughness at innovation ay dapat na nasa puso ng ETP-related legislation.

“Laging may panganib na ang sobrang regulasyon ay makakapigil sa innovation. Kailangang maglakad ng maingat ang mga legislature sa pagitan ng pagprotekta sa mga investor at pagpapanatili ng competitiveness ng industriya—lalo na ang isang kilala sa paglipat kung nagiging hindi paborable ang mga kondisyon. Naniniwala ako na ang pagtatatag ng mga pangunahing pamantayan at rules para sa custody, risk disclosure, at business operations ay sapat na sa simula, na nagpapahintulot sa mga negosyo na umunlad nang walang masyadong hadlang. Dahil ang crypto ay isang global market na pinapagana ng mga highly skilled na participant, ang paggawa nito na masyadong mahirap ay magtutulak lang sa kanila sa ibang mga hurisdiksyon,” sabi ni Rauch.

Para maiwasan ang sitwasyon kung saan ang balanse ay nagiging hindi tama, kailangan ng streamlined na komunikasyon sa pagitan ng mga regulator at industry player. 

“Naniniwala ako na ang isang collaborative approach sa pagitan ng mga regulator at industriya ay makakahanap ng tamang balanse. Dapat mag-focus ang mga regulator sa pagtaguyod ng transparency at pag-promote ng edukasyon, kasama ang malinaw na guidelines para sa mga issuer. Ang approach na ito ay titiyak na ang innovation sa ETPs ay magpapatuloy habang pinoprotektahan ang retail investors mula sa hindi kinakailangang panganib,” dagdag ni Petrovcic.

Ang paghahanap ng tamang balanse ay magiging mahalaga para sa patuloy na paglago ng European crypto ETP market.

ETPs at mga Kaugnay na Panganib

Kahit na proactive ang Europe sa pag-regulate ng crypto para protektahan ang interes ng mga investor, ang likas na volatility ng crypto market ay naglalantad sa mga ETP investor sa price instability. 

“Dahil ang crypto ETPs ay highly volatile assets, hindi ito angkop para sa bawat investor at madalas na nangangailangan ng adjustment period para mahawakan ang matitinding price swings. Ang volatility na ito ay maaaring magdulot ng impulsive investment decisions at posibleng malalaking pagkalugi. Kahit na ang regulatory framework ay medyo malakas, ang mga bagong market entrant ay maaari pa ring mabigo o gumawa ng maling desisyon, na naglalagay sa panganib ng pondo ng customer,” sabi ni Rauch sa BeInCrypto. 

Dagdag pa ni Petrovcic:

“Kapag hindi naintindihan nang maayos ang mga produktong ito, puwedeng magresulta ito sa sobrang exposure, lalo na kapag bumabagsak ang market.”

Sinabi rin niya na kailangan i-implement ang ilang risk management practices para mabawasan ang negatibong epekto ng market instability at masiguro ang stability ng ETPs sa panahon ng volatility.

“Mahalaga ang pagtiyak ng liquidity at epektibong risk management strategies sa panahon ng volatility para mapanatili ang kumpiyansa ng mga investor sa mga produktong ito. Kadalasang kasama sa stability measures ang matibay na custodial solutions, transparent na pricing mechanisms, at regulatory oversight. Ang ganitong approach ay makakasiguro na magpapatuloy ang innovation sa ETPs habang pinoprotektahan ang mga retail investor mula sa hindi kinakailangang risks,” sabi niya. 

Ang pag-alis ng mga risk na ito ay magpapalakas pa ng kumpiyansa ng mga investor at mas malawak na adoption ng ETP.

Paano Maaaring Iimpluwensyahan ng United States ang ETP Market ng Europa

Ngayon na maraming market participants ang umaasa na ang paparating na Trump administration ay gagawa ng mas crypto-friendly na environment sa United States, puwede itong mag-motivate sa Europe na panatilihin ang posisyon nito bilang nangungunang player sa ETPs. 

“Historically, mas mabagal ang Europe sa pagyakap sa mga bagong innovation. Kung mag-implement ang US ng supportive crypto policies, puwedeng magkaroon ng malaking shift sa market focus papunta sa US, lalo na para sa mga produktong tulad ng ETPs at ETFs, na nagkaroon na ng mahalagang papel sa pagbabago ng overall investor sentiment,” sabi ni Rauch. 

Sa nakaraang ilang taon, nahirapan ang US na magbigay ng malinaw na regulatory framework para sa cryptocurrency industry. 

Noong Enero 2024, in-approve ng SEC ang 11 spot Bitcoin ETFs sa unang pagkakataon sa US. Apat na buwan pagkatapos, inaprubahan din ng SEC ang spot Ethereum ETFs.

Pero, dumating ang approval matapos ang ilang taon ng laban bago kinilala ng SEC ang dalawang cryptocurrencies bilang non-securities. Ngayon, sa loob ng isang taon, ilang iba pang crypto-based ETFs, tulad ng XRP at Solana, ang pending approval mula sa regulator.

Kung magiging mas proactive ang SEC sa ilalim ng Trump-appointed Chair Paul Atkins, puwede rin itong mag-incentivize sa Europe na i-review ang regulatory approach nito sa ETPs. 

“Ang pro-crypto policies sa US ay puwedeng magpalakas ng kompetisyon, na magtutulak sa Europe na i-refine ang regulatory framework nito para mapanatili ang leadership. Makikinabang dito ang global market para sa tokenized assets, kabilang ang cryptocurrencies at real-world assets, na magtutulak ng innovation at adoption sa magkabilang panig ng Atlantic,” sabi ni Petrovcic. 

Habang lumalakas ang momentum ng ETPs, ang tamang balanse sa pagitan ng innovation at proteksyon ng investor ay magiging mahalagang isyu para sa mga bansa at institusyon.