Ang desisyon ng Federal Reserve na magbaba ng interest rates ngayong linggo ay nagpapakita na ang ekonomiya ng Amerika ay nakakaranas ng hindi matatag na market conditions. Kung uulitin ang kasaysayan, makikinabang ang crypto market habang nagkakaroon ng bagong liquidity ang ekonomiya.
Pero, baka hindi na mag-boost ng crypto ang rate cuts ngayon tulad ng dati. Ayon sa mga eksperto, ang political at inflationary uncertainty, kasama ng pag-iingat ng mga investor, ay pwedeng magpahina sa epekto nito. Gayunpaman, naniniwala sila na ang mga sektor tulad ng Real-World Assets (RWAs), decentralized finance (DeFi), at stablecoins ay nasa magandang posisyon para makinabang.
Rate Cut na May Kapalit
Ang desisyon ng Federal Reserve na magbaba ng interest rates ay karaniwang ikinatutuwa ng mga risk asset investors, senyales na paparating ang mas murang pera. Pero iba ang pakiramdam ngayon.
Kahit na nanatiling steady ang presyo ng Bitcoin sa kabila ng desisyon ni Powell na magbaba ng rates ng 25 bps, ang patuloy na momentum nito ay dahil sa suporta ng mga institusyon, tulad ng ETF inflows, at commitment mula sa mga long-term participants.
Gayunpaman, ang mga on-chain signals ay nagpakita na hindi lahat ng participants ay pareho ang optimismo.
Ayon sa ulat ng BeInCrypto, ang pagbaba sa New Address Momentum ay nagsa-suggest na uma-atras ang mga retail investors. Ang mas kaunting bagong entrants ay nagpapakita ng takot sa market saturation o paparating na pagbaba.
Ipinapakita ng data ang tensyon na ngayon ay nagde-define sa market—isang rate cut na nag-iinject ng liquidity at nagkukumpirma ng humihinang ekonomiya.
“Ang dahilan ng kahapon na rate cut ay ‘risk management’ ayon kay Powell, at ito ay tamang termino. Nakikita ng FOMC na ang kanilang layunin ay mas nakatuon sa proteksyon ng paglago kaysa sa pag-iwas sa inflation, kahit na kinikilala na parehong aktibong panganib ito. Sa madaling salita, ang banta ng stagflation ay muling nagpaparamdam sa atin, at hindi pa nga Halloween,” paliwanag ni Max Gokham, Deputy Chief Investment Officer sa Franklin Templeton.
Ang isang galaw na ito ng Fed ay pinipilit ang mga crypto investors na mag-navigate sa isang mas kumplikadong panorama kaysa sa simpleng “buy the dip” na kwento.
Ang Liquidity Catalyst
Ang rate cut ng Federal Reserve ay nagpakilala ng isang dynamic kung saan ang economic conditions at market liquidity ay tila magkasalungat. Habang ang rate cut mismo ay kinikilala ang humihinang ekonomiya, ito rin ay senyales ng bagong liquidity na historically ay nagsilbing catalyst para sa cryptocurrency markets.
Pinag-aaralan ng mga analyst ang liquidity factor na ito nang mabuti.
“[Ang mga cuts] ay nag-iinject ng liquidity, nagpapababa ng discount rates, at pinipilit ang mga investors na bumalik sa risk assets. Ang paradox na ito ang dahilan kung bakit pwedeng mag-rally ang equities at crypto kahit na kinukumpirma ng Fed ang mas mabagal na paglago. Sa ngayon, mas nakatuon ang mga merkado sa liquidity impulse at ang prospect ng soft landing kaysa sa drag mula sa mas mahihinang fundamentals,” sabi ni Komodo Platform Chief Technology Officer Kadan Stadelmann sa BeInCrypto.
Ang perspektibong ito ay umaayon sa historical record ng mga nakaraang easing cycles, kung saan matinding crypto rallies ang sumunod.
Bitcoin, sa partikular, ay may kasaysayan ng pag-una sa mga event na ito, kung saan tumataas ang presyo nito bago ang inaasahang rate cut. Madalas itong sinusundan ng “sell the news” dip, habang ang mga trader na bumili sa tsismis ay kumukuha ng kita kapag nakumpirma na ang balita.
“Noong 2019, tumaas ang BTC mula $4,000 hanggang $13,000 sa anticipation ng cuts pero hindi ito sumabog agad pagkatapos ng mga anunsyo. Sa kabila ng mga cuts noong Marso 2020, habang ang lockdowns ay sumakop sa mundo, bumagsak ang Bitcoin bago ito naging isa sa mga unang commodities na nag-rebound—kahit nauna pa sa ginto,” dagdag ni Stadelmann.
Gayunpaman, ang mga rate cuts ngayong linggo ay ginawa sa ilalim ng mga sitwasyon na malaki ang pagkakaiba sa mga nakaraang easing cycles.
Inflation, Taripa, at Pagdududa
Habang ang kasaysayan ay nag-aalok ng isang kapani-paniwalang roadmap kung paano ang liquidity ay pwedeng mag-fuel ng crypto rally, ang kasalukuyang environment ay tinutukoy ng matitinding variables na pwedeng makagambala sa pattern na iyon.
Ayon kay Bitget Wallet Chief Marketing Officer Jamie Elkaleh, sa pagkakataong ito, dalawang pangunahing factors ang naiiba:
“Una, ang political backdrop: ang independence ng Fed ay nasa ilalim ng scrutiny, at ito ay pwedeng lumikha ng credibility issues. Pangalawa, ang inflation mix ay hindi gaanong simple, kasama ang tariffs at supply chain risks na nagpapakumplikado sa sitwasyon. Kaya habang sinasabi ng kasaysayan na dapat iangat ng rate cuts ang mga merkado, mas maliit ang margin para sa pagkakamali ngayon.”
Ang political element ay nagdadagdag ng layer ng uncertainty na hindi nakita sa mga nakaraang cycles. Ang kamakailang legal challenge laban sa isang Fed governor ay nagtaas ng mga alalahanin tungkol sa potensyal na political interference sa monetary policy. Ang panganib na ito ay pwedeng makasira sa tiwala ng merkado sa central bank.
Bukod pa rito, hindi tulad ng mga nakaraang cycles na pinapatakbo ng malakas na demand, ang kasalukuyang geopolitical events, partikular ang tariffs at supply chain risks, ay lalo pang nagpapakumplikado sa inflationary pressures.
“Ang data ng labor market ay lumambot, at ang tariffs ay nagdagdag ng pressure sa inflation outlook. Ang Fed ay naglalakad sa isang maselang linya: ito ay nagpapaluwag ng policy para maiwasan ang pagbagal na maging mas malala, habang kinikilala pa rin na ang inflation ay hindi pa tuluyang nawawala… ang cut ay hindi gaanong ‘green light’ para sa paglago, kundi mas pagkilala na ang ekonomiya ay nangangailangan ng suporta,” dagdag ni Elkaleh.
Sa kabila ng political at macroeconomic na mga hadlang, ang liquidity injection ay kailangan pa ring makahanap ng tahanan. Ang ilang mga sektor ay maaaring makinabang nang higit kaysa sa iba.
Sino ang Mga Panalo
Habang nananatiling malaking player ang Bitcoin sa macro level, ang mga tunay na “winners” sa cycle na ito ay posibleng makita sa mga partikular na crypto categories na pinaka-sensitibo sa bagong pagpasok ng kapital.
Para sa mga investors, tatlong pangunahing kategorya ang posibleng maging pinaka-agad at sensitibong makikinabang sa liquidity injection: DeFi, meme coins, at RWAs.
Umuusbong ang DeFi dahil sa mas mababang borrowing costs at ang “reach for yield” na nagtutulak sa mga investors na lumayo sa hindi gaanong kaakit-akit na traditional finance products at pumasok sa on-chain money markets. Samantala, ang meme coins ay madalas unang nakakaranas ng pagtaas sa speculative activity.
Ayon kay XYO Co-founder Markus Levin sa BeInCrypto:
“Ang mga kategorya tulad ng DeFi at meme coins ay historically pinaka-sensitibo sa bagong inflows, dahil ang retail speculation at trading volumes ay unang bumabalik.”
Ang paglago ng RWAs ay isa ring kapana-panabik na kwento para sa cycle na ito. Lumalawak ang RWA market, kung saan ang tokenized Treasuries at private credit lending ay nagkakaroon ng institutional adoption. May matibay na datos na sumusuporta sa paglago na ito: ang total value locked (TVL) sa RWAs ay tumaas ng 31% quarter over quarter sa $8.2 billion.
Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePINs) ay may mahalagang potential din.
“Sinubaybayan ng Messari ang mahigit 400% na paglago para sa industriya noong 2024. Noong Setyembre 2025, ipinapakita ng CoinMarketCap’s category page para sa DePIN ang collective market cap na kasalukuyang nasa mahigit $37 billion. Ipinoproject ng World Economic Forum na maaari itong umabot sa trillions pagsapit ng 2028, na babaguhin ang computing sa pamamagitan ng mas distributed na infrastructure,” dagdag ni Levin.
Samantala, ang stablecoins ay malaki ang magiging paglago, na nagsisilbing pundasyon para sa karamihan ng on-chain economy.
Ang Kwento ng Paghanap ng Kita
Habang ang traditional finance products tulad ng government bonds ay nagiging hindi gaanong kaakit-akit sa low-rate environment, ang yields na inaalok ng DeFi stablecoin protocols ay nagiging mas kaakit-akit.
“Ang stablecoins ang nasa sentro ng kwentong ito. Ang mas mababang policy rates ay nagko-compress ng yields sa traditional cash products, habang ang on-chain markets ay nag-aalok pa rin ng mid-single to double-digit returns sa pamamagitan ng lending, structured products, o tokenized T-bills. Ang relative spread na ito ay ginagawang mas kaakit-akit ang stablecoins bilang parehong store of liquidity at spendable currency,” paliwanag ni Elkaleh.
Habang bumababa ang halaga ng pera, ang demand ay lumilipat kung saan pinakamalaki ang yield.
“Sa inaasahang rate cuts hanggang sa katapusan ng taon, ang short-duration Treasuries ay maaaring maging hindi gaanong kaakit-akit kumpara sa on-chain products na nagpa-package ng credit, staking, o basis premia. Ito ay maaaring mag-suporta sa stablecoin deposits. Kaya inaasahan namin ang pag-shift patungo sa tokenized cash equivalents at yield-bearing stables, kasabay ng mas mahigpit na integrations sa exchanges habang ang issuers ay naghahabol ng scale,” dagdag ni Gokham.
Ang bagong realidad na ito ay nagtatampok ng kritikal na pagsubok para sa crypto market. Ang tunay na sukatan ng easing cycle na ito ay kung ang mga bagong on-chain sectors na ito ay kayang ganap na magamit ang liquidity impulse at patunayan ang kanilang tibay sa isang hindi tiyak na macro environment.
