Ang pinagsamang halaga ng ginto at Bitcoin ay papalapit na sa isang historic level kumpara sa US M2 money supply.
Isang top market analyst ang nagsa-suggest na baka malapit nang maabot ang limitasyon ng potential ng mga asset na ito bilang proteksyon laban sa pagbaba ng halaga ng dolyar at inflation. Ibinahagi ni Jurrien Timmer, Director of Global Macro sa Fidelity, ang kanyang analysis sa X (dating Twitter) noong Biyernes.
Tapos Na Ba ang Madaling Kita?
Dahil sa kanilang limited supply, ang ginto at Bitcoin ay kilala bilang mga pangunahing proteksyon laban sa inflation. Ayon sa data mula sa CoinGecko, parehong malakas ang pag-angat ng mga asset na ito ngayong taon—tumaas ang ginto ng 54.83%, habang ang Bitcoin ay umakyat ng 12.98%.
Pero, sinasabi ni Timmer na baka malapit nang maabot ng rally na ito ang kanyang limitasyon. Ikinukumpara niya ang kasalukuyang market conditions sa mga nakita noong high-inflation peak ng 1980.
Paghahambing ng Value sa US M2
Ang analysis ni Timmer ay kinukumpara ang inflation-adjusted market value ng ginto at Bitcoin, at ikinukumpara ang kabuuan nito sa US M2 money supply—isang malawak na sukatan ng pera na umiikot.
Historically, ang matinding pagtaas sa M2 (monetary inflation) ay kadalasang kasabay ng malaking pagtaas sa halaga ng mga hard assets tulad ng ginto. Ayon kay Timmer, parehong ginto at Bitcoin ay nagsisilbing pangunahing anyo ng “hard money,” na nagbibigay proteksyon laban sa pagbaba ng halaga ng pera.
Ang Historical Ceiling
Binibigyang-diin ni Timmer ang dalawang kapansin-pansing sandali sa nakaraang siglo kung saan ang inflation ay nagdulot ng pagtaas ng halaga ng ginto—noong 1933 at 1980. Sa mga panahong iyon, umabot ang kabuuang market value ng ginto sa 123% at 140% ng US M2 money supply, ayon sa pagkakasunod.
Sa kasalukuyan, ang pinagsamang halaga ng ginto at Bitcoin ay nasa $29 trillion, katumbas ng 133% ng M2 money supply. Ang bilang na ito ay lumampas sa peak ng 1933 at bahagyang mas mababa sa high ng 1980.
Itinawag ni Timmer ang valuation na ito bilang isang “critical point” na dapat isaalang-alang kasunod ng kamakailang matinding pag-angat ng ginto.
“Isang dahilan para pag-isipan ang pagtunog ng golden bell ay kung ang ginto ay isang laro sa US fiscal dominance, maaring sabihin na tapos na ang takbo,” pagtatapos niya.
Ipinapahiwatig nito na ang malalaking pag-angat sa ginto at Bitcoin—na kadalasang dulot ng pag-aalala sa monetary expansion—ay baka nauubusan na ng lakas. Habang ang parehong asset ay nananatiling structurally matatag bilang long-term hedges, nagbabala si Timmer na ang “easy returns” na dulot ng takot sa inflation ay baka nakuha na.
