Hindi nagawang makabawi ng Gold (XAU/USD) mula sa bearish na simula ng linggo habang nagre-react ang mga merkado sa pagluwag ng geopolitical tensions at halo-halong macroeconomic data mula sa United States (US).
Ang mga data na may kinalaman sa aktibidad mula sa US at mga komento mula sa mga opisyal ng Federal Reserve (Fed) ay pwedeng mag-drive ng galaw ng XAU/USD sa short term.
Gold Bagsak Matapos I-test ang $3,400
Gold ay nakaranas ng matinding selling pressure noong Lunes at bumagsak ng higit sa 1.5% sa araw na iyon dahil sa pagluwag ng geopolitical tensions na nagbawas sa demand para sa safe-haven. Ang lumalaking optimismo tungkol sa posibleng resolusyon sa Russia-Ukraine conflict matapos ang anunsyo ng meeting sa pagitan nina US President Donald Trump at Russian President Vladimir Putin ay nagbigay-daan sa mga merkado na magsimula ng linggo na may positibong pananaw.
Sa ikalawang bahagi ng araw noong Lunes, in-announce ni US President Trump na ang mga tariffs na nakatuon sa Chinese imports ay madi-delay ng 90 araw. Bilang tugon, sinabi ng Commerce Ministry ng China noong Martes na ang bansa ay magpapaliban sa pagdagdag ng ilang US firms sa unreliable entity list sa loob ng 90 araw at magpapaliban din ng karagdagang tariffs sa US goods sa loob ng 90 araw pa.
Matapos ang matinding pagbagsak noong Lunes, nakahanap ng suporta ang Gold malapit sa $3,350 noong Martes habang ang July inflation data mula sa US ay nagpalakas sa inaasahan ng tatlong Federal Reserve (Fed) rate cuts sa natitirang bahagi ng taon at nagdulot ng pagbaba sa US Treasury bond yields.
Inanunsyo ng Bureau of Labor Statistics (BLS) na ang taunang inflation, na sinusukat sa pagbabago ng Consumer Price Index (CPI), ay nanatiling steady sa 2.7% noong July. Sa buwanang batayan, ang CPI at ang core CPI ay tumaas ng 0.2% at 0.3%, ayon sa mga inaasahan ng mga analyst.
Sa taunang batayan, ang core CPI ay tumaas ng 3.1%, mas mabilis kaysa sa 2.9% na pagtaas na naitala noong June. Ayon sa CME FedWatch Tool, ang posibilidad na ibaba ng Fed ang policy rate ng kabuuang 75 bps ngayong taon ay umakyat sa higit 55% mula sa humigit-kumulang 40% bago ilabas ang inflation report.
Sa kawalan ng high-impact data releases, ang Gold ay nag-fluctuate sa masikip na range noong Miyerkules at nagtapos ang araw na halos walang pagbabago. Noong Huwebes, ipinakita ng buwanang data na inilathala ng BLS na ang Producer Price Index (PPI) ay tumaas ng 3.3% noong July, mas mataas mula sa 2.4% na pagtaas na naitala noong June.
Sa buwanang batayan, ang PPI at ang core PPI ay tumaas ng 0.9%. Ang mainit na producer inflation data ay nagdulot sa mga merkado na muling suriin ang Fed policy outlook, na nagbukas ng pinto para sa rebound sa US Treasury bond yields at nagdulot sa Gold na ipagpatuloy ang lingguhang pagbagsak nito.
Ang halo-halong data releases mula sa US ay hindi nagdulot ng kapansin-pansing reaksyon sa merkado, at ang Gold ay nanatili sa mas mababang bahagi ng lingguhang range nito. Ang Retail Sales sa US ay tumaas ng 0.5% sa buwanang batayan noong July, habang ang Industrial Production ay bumaba ng 0.1%. Sa wakas, ang preliminary Consumer Confidence Index ng University of Michigan para sa August ay bumaba sa 58.6 mula 61.7 noong July.
Gold Investors Abang sa PMI Data at Talumpati ni Powell sa Jackson Hole
Ang geopolitics ay pwedeng mag-drive ng valuation ng Gold sa simula ng linggo. Kung walang de-escalation sa Russia-Ukraine conflict matapos ang Trump-Putin meeting, pwedeng makinabang ang Gold mula sa safe-haven flows.
Sa Miyerkules, ilalabas ng Fed ang minutes ng July policy meeting. Dahil naganap ang meeting na ito bago ilabas ang pinakabagong employment at inflation data, malamang na hindi na ito bago sa pagbibigay ng mga bagong clue sa policy outlook.
Sa Huwebes, ilalabas ng S&P Global ang preliminary Manufacturing at Services Purchasing Managers (PMI) data para sa August. Ang makabuluhang pagbaba sa headline Services PMI, na nasa 55.7 noong July, ay pwedeng makasama sa USD sa immediate reaction. Sa kabilang banda, pwedeng manatiling matatag ang USD laban sa mga kapantay nito at mahirapan ang XAU/USD na makakuha ng traction kung ang Manufacturing PMI ay makakabawi sa ibabaw ng 50 at ang Services PMI ay malapit sa print ng July.
Sa Biyernes, magsasalita si Fed Chairman Jerome Powell sa Jackson Hole Symposium. Ang mga pahayag ni Powell ay pwedeng magdulot ng malaking reaksyon sa US T-bond yields at magpataas ng volatility ng Gold sa pagtatapos ng linggo.
Ang pinakabagong mga komento mula sa mga opisyal ng Fed ay nag-highlight na may pagkakaiba ng opinyon tungkol sa policy outlook. Habang ang ilang policymakers ay nag-aadvocate para sa multiple rate cuts ngayong taon, ang iba naman ay nagsasabi na ang kawalang-katiyakan sa inflation outlook ay nangangailangan ng mas maingat na approach sa easing.
Sinabi kamakailan ni Fed Governor Michelle Bowman na ang pinakabagong mahina na labor market data ay nagpapalakas ng kanyang mga alalahanin tungkol sa kahinaan ng labor market at pinatitibay ang kanyang kumpiyansa sa kanyang sariling forecast na tatlong interest rate cuts ay malamang na angkop ngayong taon. Sa kabilang banda, sinabi ni Kansas City Fed President Jeffrey Schmid na ang limitadong epekto ng tariffs sa inflation ay dahilan para panatilihin ang policy, hindi para magbaba ng rates.
Kung babawasan ni Powell ang kahalagahan ng disappointing employment data at magbigay ng pahiwatig na kailangan nila ng oras para suriin ang inflation dynamics matapos ang unang rate cut ng taon, pwedeng magdalawang-isip ang mga investors na i-price in ang tatlong rate cuts ngayong taon. Ang senaryong ito ay makakatulong sa US T-bond yields na tumaas at magdulot ng pagbaba sa Gold. Sa kabaligtaran, pwedeng manatiling umaasa ang mga investors sa 75 bps na pagbawas sa 2025 kung ipahayag ni Powell ang lumalalang alalahanin sa lumalalang kondisyon sa labor market.
Technical Analysis ng Gold
Ang near-term technical outlook ng Gold ay nagpapakita ng neutral na posisyon. Ang Relative Strength Index (RSI) indicator sa daily chart ay gumagalaw ng patagilid sa paligid ng 50, at ang Gold ay nag-fluctuate malapit sa 20-day at 50-day Simple Moving Averages (SMAs).
Mukhang may nabuo na pivot level sa $3,355-$3,360 (20-day SMA, 50-day SMA). Kung hindi ma-reclaim ng Gold ang level na ito, posibleng manatiling interesado ang mga technical sellers. Sa ganitong sitwasyon, ang $3,305-$3,285 (100-day SMA, Fibonacci 23.6% retracement ng January-June uptrend) ay puwedeng maging susunod na support area bago ang $3,200 (static level, round level).
Kung mag-stabilize ang Gold sa ibabaw ng $3,355-$3,360 at gawing support ang area na ito, ang susunod na resistance level ay makikita sa $3,400 (static level, round level) bago ang $3,430 (static level).
