Bumagsak ng lagpas 7% ang presyo ng Gold (XAU/USD) mula all-time high nito na halos $5,590, pero nananatili pa rin sa taas ng $5,160 — mas malakas pa rin kumpara sa mga stock at kahit sa Bitcoin kung ikukumpara buwan-buwan. Matibay pa rin ang bullish channel na ginagabayan ang galaw ng gold mula pa noong December, at kahit mga institutional investor, di pa rin nagbabago ang posisyon nila.
Pero yung malaking breakout para tumama sa bagong high, parang hirap pa rin makuha. Hindi structura o demand ng gold ang dahilan dito — mukhang crude oil ang pinakapuno’t dulo nito. Ganito sila nagkakaugnay.
Bullish Trend ng Gold, Hindi Natitinag Kahit Paulit-ulit I-test
Matagal nang nagra-range ang Gold sa isang pataas na channel sa daily chart mula pa noong December 2025. Dalawang beses na-test ang channel — una, nung sumipa ang presyo ng Gold sa $5,590 na naging all-time high noong January 29, at pangalawa, nung malaglag sa $4,400 dahilan sa mga sellers noong early February. Parehong madaling nabawi yung mga galaw na ‘yun, na nagpapakita ng matinding tiwala ng mga traders sa boundaries ng channel.
Nasa mid-channel ang gold ngayon, nasa $5,150. Malinaw na bullish ang structure — bawat pagbaba, may bumibili agad, at sa simula’t simula, wala pang daily candle na nagsara sa ilalim ng channel na ito.
Pero hindi lang structure ang dahilan kaya panalo ang gold ngayon, na halos 8% ang itinaas buwan-buwan.
Para maintindihan, dapat tingnan kung ano nga ba dapat na nagpapabagsak sa gold — at bakit hindi ito natitinag.
Oil Ginugulo ang Dating Diskarte sa Gold
Mabilis ang pagtaas ng US Dollar Index (DXY) mula 95.55 noong January papunta sa 99.13 ngayon. Nasa sarili rin itong bullish channel, at may target pang umabot sa 100.43.
Kasabay nito, nagpo-form ang US 10-Year Treasury Yield (US10Y) ng inverse head-and-shoulders na pattern sa daily chart. Galing ito sa 3.92% nung early March, tapos umakyat sa 4.12%, at mukhang may target pa na halos 4.23% hanggang 4.35%.
Kung tutuusin, kadalasan, lumalakas ang dollar at tumataas ang yields kapag bumabagsak ang gold. Pero ngayon, parang kayang i-absorb ng gold parehas ang pag-akyat ng dollar at yields — at ang reason dito ay dahil sa kakaibang dahilan ng rally ng dollar.
Itinulak pataas ang DXY ng langis (oil). Dahil sa tumitinding tension sa pagitan ng US at Iran, sumisipa rin ang presyo ng crude. Dahil ang oil ay globally priced sa USD, ‘pag tumaas ang oil, direkta itong tumataas ang inflation expectation, nagpapalakas sa dollar at taas din ang yields. Dahil dito, nagulo yung usual na galaw kung saan ang pagtaas ng tension ay nagpapalakas sa gold at nagpapahina ng dollar — pero ngayon, kabaligtaran ang nangyayari.
Umangat din noon ang gold hanggang $5,400 nung una sumiklab ang conflict, pero hindi nagtagal dahil sabay ding lumakas ang dollar. Sa ngayon, may sumusuportang demand for safe haven sa gold para ‘di bumagsak, pero napipigilan din siya umakyat ng todo ng oil-inflation-dollar chain na ‘to. Sa totoo lang, nitong mga huling trading sessions, mas maganda pa ang performance ni BTC kesa gold — mas hindi natitinag kahit lakas ng dollar.
Pero so far, hindi nababagsak sa baba ang presyo at parang sideways lang buong linggo, parang naghihintay ng breakout.
Para makalaya ang price ng gold, kailangan maputol yung chain. ‘Pag gumaan yung tension, puwedeng bumaba ang presyo ng oil, mawala yung inflation fears, bababa ang DXY baka below 98, at bumaba ang yields sa 4% o mas mababa pa. Kapag nangyari ito, walang ceiling — at sa lagay na ‘to, matibay ang support sa gold.
Nakaposisyon Na ang mga Institusyon, ‘Di Na Basta Basta Aalis
Ayon sa Commitment of Traders (COT) report na nilalabas linggo-linggo ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mga hedge funds at Commodity Trading Advisors sa Managed Money ang may hawak ng nasa 96,000 net long contracts (yung lamang ng long versus shorts) sa COMEX Gold Futures as of February 24 (pinaka-latest na COT).
Halos hindi gumalaw ang posisyon — binawasan bahagya ng hedge funds ang long at short positions nila, parang pampantay lang ng libro, hindi sign ng pagbabago ng direksyon.
Tumaas pa nga ang total open interest ng mahigit 13,000 contracts — nasa 420,182 na — ibig sabihin, may bagong kapital na pumapasok galing sa institutional investors.
Ang pagtaas ng open interest sabay sa stable na presyo (flat week-on-week) ay senyales ng tiwala. I-compare mo ‘to sa silver, na ngayon, mga 8,500 lang ang net long contracts ng managed money doon at pababa pa ang open interest nito.
Hindi lang sa futures market nangyayari ang institutional demand. Noong March 5, lumabas ang balita na may mga opisyal ni Trump na nag-set ng multimillion-dollar deal para mag-export ng hanggang 1,000 kilo ng Venezuelan gold papuntang US markets. Ibig sabihin nito, tumitindi pa lalo ang demand ng mga bansa para sa physical gold, kasabay ng pagtindi rin ng speculative moves gaya ng pagtaas ng COT open interest.
Pinapatunayan ng Gold-Silver Ratio (XAUXAG) ang paggalaw na ito. Sa daily chart, yung ratio ay nag-fa-form ng inverse head-and-shoulders pattern, tapos yung neckline niya ay malapit sa 64.71. Ngayon, nasa 61.84 pa siya, pero mabilis ang pag-akyat simula late February. Kapag nag-breakout ito pataas ng 64.71, possible niyang mahit yung 69.54 at 75.51 — bagay na pabor kay gold.
Gamit ang gold bilang store of value at proteksyon sa inflation, habang halos 60% ng konsumo ng silver ay para sa industrial use.
Dahil may mga takot ng recession at lumalalang trade war, malaki ang chance na lumipat ang mga institusyon sa gold para sa safety, imbes na sa silver na dehado kapag bearish ang market. Kapag nag-breakout yung ratio, ibig sabihin nito, yung susunod na bagsak ng pera ay papasok muna kay gold. Dahil dito, mas ready sumabog sa taas ang gold kapag nawala na ang strong headwinds.
Gold Price Levels na Dapat Abangan Ngayon
Nananatiling bullish yung bias ng gold sa channel, pero yung breakout, nakadepende pa rin sa impact ng oil prices sa dollar at yields.
Yung unang resistance ay $5,220 (0.618 Fibonacci). Pero yung mahirap malampasan ay $5,440 (0.786 Fibonacci) — dito naipit yung price nung January 29 at di pa siya nakaakyat ulit above dito mula noon. Kapag sunod-sunod na mag-close above $5,440, pwede nang mag-shift mula range-bound papuntang trending market.
Kung lumagpas sa $5,440, bubukas na ang daan papuntang $5,730 (1.0 Fibonacci) at all-time high zone. Yung 1.618 extension ay nasa $6,540, at yung buong potential ng channel ay hanggang $6,960 — mga nasa 19% na possible lipad mula sa current trendline. Nagiging realistic lang yung mga target na ito kung hihina ang oil prices, bababa yung DXY sa 98, at lilipat sa ilalim ng 4% ang yields.
Kab逆a ng risk, kapag bumaba ang gold sa $5,060, pwede itong mag-dive hanggang umabot sa $4,910. Kapag may daily close na below $4,910, mababasag na ang channel for the first time mula pa noong December. Magkakaroon lang ng malakas na bagsak na ganyan kung magsunod-sunod ang lakas ng DXY at yields.
Lahat ng indicators — structure, positioning, at ratio — nagpapakita na may potential lipad pa ang gold. Ang natitira na lang na pwedeng humarang papuntang $6,500 ay yung chain ng oil, dollar, at yields. Pero ang lakas lang ng chain na ‘yon ay depende sa kung gaano katindi ang geopolitical tensions na nagsusustain dito.
